각종 지표에도 불구하고 미 연준이 정책 시차를 감안해 늦어도 9월부터는 금리 인하에 들어설 것으로 예상한다. 최근 미 서부의 주요 지역 은행들이 연쇄 파산에 들어가면서 물가상승세가 주춤한 것에 그치지 않고 은행 위기가 확산될 경우 인플레이션 이외에 다른 정책 비용이 들어갈 수 있기 때문이다. 시장 반응과 정책 시차 등을 고려해 당장 6월부터 금리를 인하하지는 않겠지만 7월 이후로 금리 인하를 늦출 경우 자칫 금융시장 불안이 확산될 수도 있음을 지적하기도 했다.

암호화폐 '테라·루나' 폭락 사태의 핵심 인물 권도형 테라폼랩스 대표의 재산이 동결됐다. 규모는 2,333억원에 달하는 것으로 알려졌다. 권 대표의 행위가 '사기 행각'임을 법원 차원에서 인정한 셈이다. 암호화폐와 관련한 범죄는 끊이지 않고 벌어지고 있다. 당장 '테라·루나' 폭락 사태 등 시세 조작 사건은 비일비재한 수준이다. 암호화폐 생태계의 정상화가 필요한 시점이다.

코로나19 팬데믹 당시 대출로 겨우 사업을 영위하던 자영업자의 부실 위험이 커지고 있다. 자영업자 대출 연체율이 최근 3년간 최고치를 기록한 것이다. 특히 중·고금리 대출을 이용한 저소득층 자영업자의 경우 오는 9월 정부 금융지원 종료의 타격이 클 것으로 보인다.

퍼스트 리퍼블릭 은행(FRC)을 인수한 미국 최대 은행 JP모건의 벤처캐피탈(VC) 및 스타트업 분야에 대한 지원 확대 여부에 관심이 쏠리고 있다. 현지 VC 업계에선 JP모건이 여러 스타트업과 VC에 자금을 제공해 온 FRC의 서비스를 유지하기 어렵다는 우려가 나오는 가운데, 일각에선 대규모 고객 이탈을 막기 위해 비교적 조심스럽게 움직일 거란 관측도 나온다.

국내 주요 벤처캐피털(VC)들이 스팩(SPAC·기업인수목적회사) 합병 방식으로 증시 입성에 도전장을 내밀고 있다. 벤처투자 회수시장이 불황기를 맞은 가운데 공모로 인한 기업가치 훼손을 최소화함과 동시에 기업공개(IPO)보다 비교적 수월한 절차상의 이점을 누리려는 전략으로 풀이된다.

금리 상승기 예대금리차로 막대한 이익을 거둔 시중은행이 줄줄이 목표이익률을 상향했다. 시장에서는 시중은행의 ‘이자 장사’에 대한 비판이 다시금 수면 위로 떠올랐다. 은행권의 목표이익률 상향은 이자 수익을 위해 서민의 고충은 돌아보지 않는 '담합'과 같은 행태라는 지적이다.

금융권 관계자들은 전세사기에 대한 우려가 전세가격을 더 낮추게 될 경우 임대인, 임차인 양쪽이 부담을 짊어지면서 신용 악화가 가속화될 수도 있다는 지적도 내놓는다. 그간 전세자금대출은 정부 부담이 90% 이상인 만큼 안전자산으로 분류되었으나, 자칫 전세사기로 인한 시장 불안으로 은행이 신용 불안을 떠안아야 할 수도 있다는 것이다.

“실리콘밸리은행(SVB) 파산과 같은 사태가 한국에서 벌어졌다면 예금 인출 속도가 미국보다 100배는 더 빨랐을 겁니다.” 이창용 한국은행 총재가 13일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 블룸버그와 가진 인터뷰가 화제다. 이 총재는 이날 인터뷰에서 SVB 사태의 시사점과 한은의 기준금리 기조, 올해 물가상승률 전망 등에 대해 언급했다.

자영업자들의 대출이 지난해 3분기 이후 1,000조원을 넘어선 것으로 조사됐다. 특히 자영업자 가운데 절반 이상이 3곳 이상의 금융기관에서 대출받은 다중채무자이며, 이들의 대출 규모도 평균 4억원이 넘는 것으로 추정됐다. 다만 올해 1분기 증가율(0.6%)은 전분기(2.0%)보다 소폭 감소하며 지난해부터 감소 추세를 이어가고 있다.

경제학계에서는 중앙은행이 통화량 공급 목표를 유지할 경우, 일시적인 수요 및 공급 충격에 의해 인플레이션이 야기될 수는 있더라도 목표치로 수렴할 것이라는 주장을 오랫동안 해 왔다. 거시경제학자들에게 '인플레이션의 정상성(Stationarity of Inflation)'으로 요약되는 물가 움직임은 시계열 자료에서 일시적인 외부 충격에 의해 기존의 움직임이 변하더라도 곧 원래 움직이던 구간으로 돌아가는 것을 의미한다. 고교 시절에 배운 'Sine', 'Co-Sine' 그래프들이 대표적인 예시다.

은행권 전문가들은 가계대출 축소세와 맞물려 빠르면 5월부터 시작될 미 연준의 금리 인하를 시발점으로 가계부채 부실화 위험이 줄어들 것으로 내다본다. 지난 1년간의 이자율 상승이 미국 주도로 급격하게 이뤄졌던 만큼, 미국이 내부 경제 문제로 인해 결국 두 손을 들고 시장 안정화에 초점을 맞추게 되면 한국을 비롯한 미국 의존도가 높은 주변국들의 경제적 부담도 함께 줄어들 것이라는 예측이 가능하기 때문이다.

“실리콘밸리뱅크 파산 이후 미국 금융 시스템에 더 많은 재산 압류·폐쇄 사태가 닥치는 ‘느리게 진행되는 재앙’이 찾아올 것”이라면서 “연준의 공격적인 통화정책이 금융 시스템 균열을 만들었고 이에 따라 장기 국채 가격이 폭락한 결과 은행들 자산 가치가 줄어들고 부채 부담이 커지게 될 것”이라고 언급한 바 있다.

상업용 부동산 가격이 큰 폭으로 하락하고 있다는 점을 들어, SVB가 미 국채 가격 폭락에 따른 후폭풍으로 파산했다면 다음 타겟은 상업용 부동산에 노출 비중이 큰 은행들이 될 것이라는 우려도 나온다. 골드만삭스에 따르면 실제로 미국 상업용 부동산저당증권(CMBS)의 부도율은 지난해 12월 1.6%대에 불과했으나 2월 들어 무려 2.38%로 뛰었다.

미 연준이 우려했던 것과 달리 베이비스텝으로 소폭의 금리 인상을 단행한데다, 파월 의장의 질의응답 시 나온 답변에서 시장 기대치에 맞추겠다는 의지가 확인된만큼 금리 인상이 마무리될 것이라는 기대감도 커지고 있다.

미 연준이 우려했던 것과 달리 베이비스텝으로 소폭의 금리 인상을 단행한데다, 파월 의장의 질의응답 시 나온 답변에서 시장 기대치에 맞추겠다는 의지가 확인된만큼 금리 인상이 마무리될 것이라는 기대감도 커지고 있다.

토스뱅크가 2천억원 규모의 유상증자를 추진하기로 했다. 이번 증자를 통해 한국투자캐피탈과 홈앤쇼핑이 신규 주주로 참여하며, 이에 따라 토스뱅크는 금융과 유통·커머스가 결합된 혜택을 제공할 계획이다. 일각에선 두 산업의 시너지 효과를 기대하는 한편, 반복되는 증자로 주주구성이 복잡해지는 부작용에 따라 향후 토스뱅크의 추가 증자가 난항을 겪을 수도 있다는 지적도 제기됐다.

지난해 4분기 산업 대출 증가 폭이 둔화된 것으로 나타났다. 전반적으로 대출액 증가세는 여전하나 증가 폭이 줄어든 모습이다. 최근 급격한 금리 인상에 따라 산업별 성장률이 급감한 데 따른 결과인 것으로 풀이된다. 이 같은 성장률 감소는 이전부터 예견되어 온 문제다. 당시 정부는 금리 인상이 민생에 문제가 되지 않을 것이라 강조했던 바 있으나, 그 결과는 처참하기만 하다.

아무도 예상치 못했던 초고속 뱅크런이 발생했고 초고속 대응책이 이어지고 있으나 한편으로 금융 시스템에 대한 전면적인 재평가로 이어졌다. SVB의 붕괴는 지난 10년간 지속되어 온 복합적인 위기가 하나의 증상으로 발현된 것이다.

주말 내내 글로벌 금융시장은 월요일 개장과 함께 폭락할 것이라는 소문이 무성한 가운데, 미국 재무부가 적절한 인수 대상자를 찾고 있으나 여의치 않다는 내부 정보가 흘러나오면서 소문은 더 악성으로 번지고 있는 상황이다.

규모가 크고 타 금융기관과 복잡하게 얽혀있는 영업망을 갖고 있을 경우 '시스템상 중요 은행(Systemically important bank)'라는 명칭으로 감시를 강화해왔다. 실리콘밸리은행의 경우도 지난 10여 년간 실리콘밸리 일대의 스타트업들이 성장하면서 함께 규모가 커지면서 한 때 미국 10대 은행에도 들어갔던 곳이다.