글로벌시장

긴축 반대 시위 확산에 佛 재정 개선 우려 고조 국채금리 5% 육박하며 정부 이자 부담도 가중 재정난 장기화 땐 국제기구 구제금융 가능성도 프랑스의 재정난이 국채시장을 뒤흔들고 있다. 긴축안에 반발하는 시위가 확산하는 가운데 국채금리는 5% 선에 육박했고, 독일과의 금리 격차도 2011~2012년 유럽 재정위기 당시 수준으로 벌어졌다.

주요 보유국 수요 약화, 美 국채 공급 확대 우려 높아진 수익률에 이자·매매차익 겨냥한 자금 유입 미 국채 매수 기반에서 민간 투자자 비중 확대 미국 국채시장의 ‘큰손’인 중국과 일본이 잇따라 보유 물량을 줄이고 있다. 중국은 외환보유액의 투자처를 다변화하고 있으며, 일본은 엔화 방어에 필요한 달러를 확보하는 과정에서 국채를 처분했을 가능성이 거론된다.

소프트뱅크, 美 최대 경비업체 알라이드 유니버설 인수 검토 반도체·데이터센터·전력 인프라까지 AI 밸류체인 전방위 확장 빨라지는 美 산업계 자동화 흐름, 기존 투자 자산 시너지 기대 일본 소프트뱅크그룹이 미국 최대 민간 경비업체 알라이드 유니버설 인수를 검토하고 있다.

반도체 확보 경쟁에 AI 기업 대규모 차입 확대 대출채권 거래·유동화 거쳐 금융권 투자도 증가 사업 부진 땐 기업·금융권 동반 타격 가능성 인공지능(AI) 기업들의 반도체 확보 경쟁이 대규모 차입으로 이어지면서 금융시장에 부실 위험이 쌓이고 있다. 앤트로픽이 연 10% 이상의 수익률을 제시하며 자금 조달에 나선 가운데, 코어위브와 xAI 등도 반도체와 미래 수입을 담보로 거액을 끌어왔다.

은행법 개정 추진에 자본 요건 강화 부담 미국 이전·유럽 은행 합병 등 다각도 검토 UBS 이탈 땐 스위스 자산관리업도 타격 스위스 최대 은행 UBS가 자본 규제 강화에 따른 비용 부담을 줄이기 위해 본사를 해외로 옮기는 방안을 검토하고 있다.

글로벌 원유·석유제품 재고 감소세, 에너지 공급망 위기 장기화 산유국 증산에도 호르무즈·홍해 운송 불안 지속, 공급 회복 제약 美 인플레이션 압력 심화, EU는 석유·가스 기업 '횡재세' 검토까지 글로벌 에너지 공급망 위기가 장기화하고 있다. 전 세계적으로 원유·석유 제품 재고가 빠르게 줄어들며 시장의 추가 공급 충격 흡수 여력이 약화한 것이다.

빚 갚느라 줄어든 민간 소비·투자 지출 공백 메울 부양책에도 추가 차입 불가피 부채 해소 늦어지는 中 경제, 장기 침체 경계 중국 경제가 부동산 침체와 부채 부담에 짓눌리면서 성장 둔화 우려가 커지고 있다. 장기화한 부동산 불황이 은행의 부실 부담을 키우고 가계 소비를 억누르며 내수 회복을 가로막는 상황이다.

BofA에 과징금 부과한 美 재무부, 금융권 자금세탁 감시·제재 심화 지하은행·가상자산·위장 무역 등 불법 자금세탁 수법 다양화 中도 자본 유출 차단 총력, 금융 범죄 단속 강화·탐지 기술 개발 미국 재무부가 뱅크오브아메리카(BofA)에 대규모 과징금을 부과했다.

미·이란 전쟁 장기화로 물가 불안 고조 국채금리 따라 주담대 금리도 7% 돌파 매수세 위축에 호가·분양가 인하 확산 이란 전쟁이 장기화하며 인플레이션 공포가 높아지는 가운데 미국 10년 만기 국채금리가 5% 벽을 뚫은 데 이어 30년 만기 주택담보대출 금리마저 7% 선을 넘어섰다.

관세 인하·유예로 수입 비용 줄며 美 물가 충격 완화 정작 가계 부담 키운 건 전쟁·전력 수요 급증 메모리 공급난에 에너지·소재 불안 겹쳐 칩플레이션 가중 미국의 관세발 물가 충격이 당초 우려했던 수준에는 미치지 못한 것으로 파악됐다. 수입 원가 상승분이 소비자 가격에 일부만 반영된 데다, 대중 관세 인하와 잇단 유예로 수입업체의 비용 부담도 줄어든 영향이다. 오히려 미국 가계부담을 키운 건 에너지 가격이었다.

대규모 자금 조달 나선 스페이스X, IPO 이후 잇달아 차입 늘려 AI 투자비 폭증에 알파벳·아마존·메타 등 빅테크 채권 발행 급증 민간 채권 공급 증가하며 美 국채금리 상승세도 강해져 일론 머스크가 이끄는 우주항공 기업 스페이스X가 대규모 자금 조달을 추진한다. 불과 수개월 전 기업공개(IPO)와 첫 회사채 발행을 통해 막대한 자금을 끌어모은 데 이어 추가 차입에 나선 것이다.

美 모기지·국채금리 급등, 재정적자·이란전쟁 여파 금리 상승으로 정부 이자 지출 늘며 추가 차입 부담 확대 연준, 물가 충격 확산 경계하며 연내 추가 인상에 무게 미국 모기지 금리가 3년 만의 최고 수준으로 치솟고, 10년물 국채금리도 2002년 이후 고점을 경신했다.

"논돔 특례 폐지·자산 과세 강화 영향" 英 떠나는 부호들 프랑스·스웨덴도 부유세 부작용 끝에 축소·폐지 수순 밟아 신규 부유세 도입 추진 국가들, 정책 실효성 '안갯속' 영국에서 부호들의 이탈 흐름이 가시화하고 있다. 논돔 과세 특례가 폐지되고 고액자산가 대상 과세가 강화되면서, 일부 부호들이 세 부담을 최소화하기 위해 거주지를 해외로 옮기거나 영국과의 접점을 줄이는 양상이다.

정산 지연·중개 비용 부담에 대안 찾는 기업들 대금 지급·해외송금 수단으로 스테이블코인 채택 제도권 금융 연계 통한 역내 결제 경로 다변화 속도 기업 간 대금 지급과 해외송금에 스테이블코인을 활용하는 사례가 늘고 있다. 정산에 걸리는 시간과 중개 비용을 줄이려는 기업들의 수요가 결제 시장 확대를 이끄는 모습이다. 국가마다 통화와 결제망이 나뉜 아시아에서는 이 같은 수요가 현지 통화 연동 코인의 성장으로 이어졌다.

유럽·日 물가 상승세 뚜렷, 중앙은행 긴축 행보 가속화 물가 압력 줄어든 美, 장기 국채금리 여전히 '발작' 美-이란 군사·외교 긴장 유지, 각국 경제 향방은 주요국들의 물가 지표에 비상등이 켜졌다. 중동 전쟁발(發) 에너지 공급망 충격으로 인해 전 세계적으로 인플레이션 압력이 가중된 것이다.

수익성 확보 전 차입부터 늘린 AI 업계 기업 간 자금·거래 얽히며 부실 전이 위험 증가 실적 부진 땐 거래 상대방·채권 투자자 동반 손실 우려 인공지능(AI) 투자 확대를 뒷받침해온 대규모 차입이 글로벌 금융시장의 위험 요인으로 떠올랐다. AI 기업 간 투자와 제품·서비스 구매가 복잡하게 얽히면서 한 기업의 실적 부진이나 투자 축소가 거래 상대방과 채권 투자자의 손실로 이어질 수 있다는 우려다.

미국도 긴축 지속, 일본 금리 인상의 엔화 방어 효과 제한 엔화 방어 위한 긴축 여력 제약, 막대한 나랏빚 이자 비용 부담 재정적자 지속에 국채 공급 증가 우려, 금리·부채 악순환 위험 일본이 금리를 올리고도 엔저와 이자 부담에 동시에 짓눌리고 있다. 미국의 긴축으로 양국 금리 차가 좁혀지지 않으면서 엔화 방어 효과는 제한됐고, 불어난 국가채무는 추가 인상의 부담을 키우는 형국이다.

치솟는 美 모기지 금리, 각지서 주거비 지출 확대 전쟁 장기화·관세 영향으로 물가 상방 압력 커져 美 국채금리 상승, 가계·기업 차입 비용 부담 가중 미국의 30년 만기 주택담보대출(모기지) 평균 금리가 상향곡선을 그리고 있다. 중동발(發) 에너지 공급 충격과 트럼프 행정부의 관세 정책으로 인플레이션 압력이 높아지자, 미 국채금리와 이에 연동된 모기지 금리가 동반 상승하는 모습이다.

저성장·재정 악화로 긴축 여력 축소, 금리 인상 속도 제약 미국보다 낮은 수익률에 해외 수익도 현지 유보, 엔화 매수세 부족 엔화 반등 기반 취약, 경제 기초체력 개선 과제로 일본은행의 금리 인상과 미·일 외환당국의 공동 개입에도 엔화 약세가 좀처럼 꺾이지 않고 있다. 미국과의 금리 격차가 여전한 데다 성장 둔화와 재정 부담으로 일본의 추가 긴축 여력도 제한된 탓이다.

월가, 연준 추가 긴축 전망에 무게 실어 이란 전쟁 장기화에 美 재정·인플레이션 부담 나란히 가중 美 국채 추가 발행·금리 상승 가능성 커져, 안전자산 위상도 '흔들' 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 긴축 시계가 예상보다 빨라질 수 있다는 예측이 제기됐다. 이란 전쟁 장기화로 고유가발(發) 인플레이션이 재차 심화하면서 기준금리 인상 필요성이 커진 결과다.