美 빅테크 시가총액, 1.8조 달러 증발
관세 여파로 IPO도 줄줄이 연기
실리콘밸리 리더들 ‘마러라고 行’

도널드 트럼프 미국 대통령의 광범위한 관세 폭탄이 실리콘밸리를 강타하고 있다. 상호관세 발표 이후 나스닥은 주간 기준 10% 급락하며 2020년 코로나19 팬데믹 이후 최악의 성적을 기록했고, 미국 주요 테크 기업 7곳의 시가총액은 이틀 만에 2조 달러 가까이 증발했다. 일주일 동안 미국 테크산업은 고율 관세 정책으로 큰 타격을 입었다가 임시 유예 조치로 다소 회복했지만, 장기적 위협은 여전히 남아있는 상황이다.

시가총액 급락 후 임시 구제

10일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)는 "실리콘밸리는 무역 전쟁에서 패배할 것"이라며 "빅테크 기업들의 이해관계는 트럼프 대통령을 백악관에 입성시킨 움직임과 극명한 대조를 이룬다"고 분석했다. FT에 따르면 최근 애플, 엔비디아, 테슬라 등 주요 미국 빅테크 기업들은 트럼프 대통령의 글로벌 무역 시스템 공격으로 복잡한 전자 공급망에 큰 타격을 입었다.

특히 인공지능(AI) 붐을 일으키는 그래픽처리장치(GPU)가 내장된 컴퓨터 시스템에 '잠재적으로 파멸적인 관세'가 부과되면서 가장 발전된 AI 모델의 훈련이 미국 밖으로 이전될 가능성까지 제기됐다. 이에 미국 대형 테크 기업들을 중심으로 한 '매그니피센트7(M7)'은 트럼프 대통령이 상호관세 부과 정책을 발표한 이후 이틀만에 시가총액이 1조8,000억 달러(약 2,600조원)나 증발했다. 트럼프 대통령 재임을 앞두고 잇따라 우편향으로 돌아선 실리콘밸리에선 '패닉'이라는 이야기도 나왔다.

이 기간 빅테크 최고경영자(CEO)들의 재산도 크게 줄었다. 일론 머스크 테슬라 CEO의 재산은 309억 달러(약 45조원), 마크 저커버그 메타 CEO 재산은 273억 달러가 증발했다. 이 밖에 아마존 창업자 제프 베이조스 재산도 235억 달러가 줄었다. 비록 90일간의 일시적인 집행 유예로 주요 빅테크 기업들의 시가총액이 1조 달러(약 1,453조원)가량 회복되긴 했지만, 최근 기술주에 대한 압박이 다시 고조되면서 무역 격변 이면의 문제들이 완전히 해결되지 않았음을 상기시켰다.

이번 관세 조치가 AI 인프라 구축에 수십억 달러를 투자하려는 빅테크 기업들의 계획에 타격을 줄 수 있다는 우려도 있다. 트럼프 대통령은 주요 기술 장비 공급국에 대해 고율의 관세를 부과했는데 미국 인구조사국(Census Bureau) 자료에 따르면, 전자제품(스마트폰, PC, 데이터센터 장비 포함)은 지난해 기준 4,860억 달러(약 704조원) 규모로 미국의 두 번째로 큰 수입 품목이었다. 이 중 데이터 처리 장비는 2024년에만 2,000억 달러가량이 멕시코, 대만, 중국, 베트남 등에서 수입된 것으로 추산된다. 글로벌 리서치기업 에베레스트그룹의 아비섹 싱 파트너는 “AI 인프라 및 소비자 기술 분야의 주요 기업들이 단기적으로 설비 확대보다는 조달 헤지나 공급처 이전에 지출을 재조정하게 될 것”이라고 분석했다.

관세 리스크에 IPO도 일시 멈춤

이러한 위험은 전자 제품 공급망에만 국한되지 않는다. 미국의 정보통신기술(ICT) 서비스 무역 흑자는 2023년 300억 달러(약 43조원)에 달했으며, 모든 디지털 제공 서비스 부문의 흑자는 2,670억 달러(약 388조원)의 순이익을 창출했다. 여기엔 중국에서 판매하는 아이폰에 대한 애플의 마진이나 유럽에서의 인터넷 검색에서 얻은 구글의 광고 수익과 같이 공식 무역 데이터에 포착되지 않은 해외 판매에서 얻는 막대한 이익은 포함되지 않았다. FT는 "무역 위기는 이를 명백한 보복 대상으로 만들었으며, 이 같은 위험은 미래의 무역 긴장과 함께 필연적으로 다시 돌아올 것"이라고 전망했다.

관세 폭탄은 기업공개(IPO) 시장에도 영향을 미쳤다. 온라인 대출업체 클라르나와 티켓 플랫폼 스텁허브는 규제당국에 제출한 지 몇 주 만에 상장을 연기했고, 핀테크 기업 차임도 상장을 미루고 있는 것으로 전해졌다. AI 인프라 기업 코어위브는 지난달 뉴욕 증시에 상장하며 첫 번째 기대주로 주목받았지만 공모가를 당초보다 낮추고 변동성 높은 거래를 이어가고 있다.

코어위브 투자사인 수로캐피털의 마크 클라인은 "IPO 행진이 일시적으로 중단된 것 같다"며 "현재 관세 상황으로 기업들이 잠시 멈춰 그 영향을 평가하려 한다"고 말했다. 필 해슬렛 에퀴티젠 공동 창업자도 "이보다 더 나쁜 시장과 거시 환경은 없다"며 "불확실성이 너무 많다"고 강조했다.

실리콘밸리 인사들, 집단 이의 제기 움직임

트럼프발(發) 관세 전쟁 여파는 앞서 트럼프 1기 행정부 당시인 2018년에도 실리콘밸리를 휩쓸고 지나갔다. 당시 트럼프 1기 행정부가 2018년 8월부터 10%의 추가 관세를 적용한 2,000억 달러(약 290조원) 규모의 중국산 수입품에는 IT 네트워크와 서비스에 필수적인 모뎀과 라우터가 포함돼 있었다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 산하 리서치업체 판지바에 따르면, 직전 1년간 미국이 수입했던 230억 달러(약 33조원) 규모의 IT 네트워크 장비 중 중국산이 거의 절반을 차지했다. 결국 실리콘밸리 기업들은 중국 밖에서 대체 공급업체를 찾거나 비용 증가를 감수해야 했다.

문제는 현재도 당장 시장 상황이 나아질 것 같지 않다는 데 있다. 일각에서는 트럼프 대통령의 관세 정책으로 미국 경제가 경기 침체 위험에 빠질 수 있다는 우려마저 나온다. 이에 실리콘밸리와 금융계 일부 인사들은 직접 마러라고(트럼프 대통령 사저)로 향하고 있다. 미국 IT 전문 기자 카라 스위셔는 "관세에 대해 상식적인 조언을 전하기 위해 실리콘밸리와 금융계 인사들이 트럼프 대통령을 만나러 가고 있다"며 "그들이 트럼프 취임식에 기부한 수백만 달러가 수조원의 손실로 되돌아왔다"고 지적했다.

클라우드 스토리지 기반 협업 플랫폼기업 복스(Box) CEO 아론 레비는 "실리콘밸리 경영진들은 글로벌 공급망 중단 우려 때문에 직접 언급을 꺼리고 있지만, 이번 관세는 미국 테크산업을 10년 후퇴시킬 수 있다는 위기의식이 공유되고 있다"고 강조했다. 웨드부시 증권의 IT 애널리스트 댄 아이브스 또한 "이런 관세 정책은 중국을 승자로 만들고, 미국 기술 혁신을 둔화시킬 수 있다"고 경고했다.