“홈플 사태 이어 해킹까지” 롯데카드 매각 앞날 ‘안갯속’

MBK 재매각 추진 속 '대형 악재' 발생
대규모 '해킹 사태'에 시장 불신 확산
홈플러스 발행 ABSTB 검찰 수사도 부담

롯데카드 매각 작업이 또다시 암초를 만났다. 대주주인 사모펀드(PEF) MBK파트너스가 2년 만에 재도전에 나섰지만, 최근 불거진 해킹 사고에 검찰 수사까지 겹친 탓에 시장의 외면을 받고 있다. 가뜩이나 재무 건전성 악화로 매각 협상력이 떨어진 상황에서 신뢰도까지 흔들리면서 매각 성사 가능성에 먹구름을 드리우는 모양새다.

해킹 사고로 신뢰 흔들

10일 금융권에 따르면 한국신용평가, 한국기업평가, 나이스신용평가 등 국내 신용평가 3사가 롯데카드에 대한 신용도를 주시하고 있다. 자산운용사 등 금융권에서 이번 롯데카드 해킹 사태가 롯데카드 신용도 하방 요인으로 작용하는지에 대한 문의가 접수되고 있기 때문이다. 국내 신용평가사들은 롯데카드의 신용등급을 ‘AA-(안정적)’로 매기고 있다.

롯데카드는 지난 1일 일부 서버가 악성코드에 감염됐다고 금융당국에 신고했다. 롯데카드는 해킹 사고로 1.7기가바이트(GB) 분량의 정보가 유출된 것으로 전해졌다. 롯데카드 해킹 시도는 지난달 14일부터 시작됐지만 롯데카드는 사고 발생 17일 이후인 지난달 말 파악해 파장이 컸다. 결국 조좌진 롯데카드 대표가 사과문을 발표하고 ‘피해 전액 보상’을 약속하며 수습에 나섰지만, 사고에 대한 책임론은 피할 수 없을 것으로 보인다.

이찬진 금감원장은 이번 롯데카드 해킹 사고에 대해 "금융회사 경영진은 정보보안을 단순한 규제 준수 차원이 아닌 고객 신뢰 구축의 기반으로 삼아야 함을 깊이 인식해야 한다"며 "관리소홀로 인한 금융보안 사고에 대해서는 엄정하게 제재할 것"이라고 경고했다. 강형구 금융소비자연맹 사무처장도 "우선 감독당국에서 해킹 시도로 인해 롯데카드의 고객정보가 유출됐는지 정확히 파악해야 한다"며 "개인정보 유출로 인한 고객 피해는 물론, 기업의 지적 재산권, 금전적 손해 또한 일어날 수 있는 중대한 사고"라고 강도 높게 비판했다.

홈플러스 사태까지 겹악재

홈플러스가 발행한 초단기 유동화증권(ABSTB)과 관련해 검찰이 롯데카드를 압수수색한 점도 부담이다. 지난 7월 검찰은 특정경제범죄 가중처벌법상 사기·자본시장법 위반 등 혐의로 서울 중구 롯데카드 본사를 압수수색했다. 검찰은 홈플러스가 특수목적법인(SPC)을 통해 발행한 ABSTB를 집중 조사하고 있는 것으로 알려졌다. ABSTB는 자산을 담보로 발행된 1년 미만 만기의 초단기 사채로, 기업이 신용을 바탕으로 발행하는 채권을 뜻한다. 앞서 홈플러스는 ‘기업전용카드’로 거래처에 대금을 지급하고, SPC는 이 카드대금 채권을 담보로 ABSTB를 발행했다. 홈플러스는 결제 대금 지급을 늦추는 대신 카드사에 수수료(6~7%)를 지급하고, 카드 결제 기한을 최대 3개월까지 유예받을 수 있었다.

SPC가 홈플러스 대신 카드 대금 채권을 담보로 ABSTB를 발행하는 까닭은 위험가중자산을 양도할 수 있기 때문이다. 부실채권(NPL)을 다량으로 보유한 경우에는 재무건전성 문제가 생기지만, 회수가 불투명한 카드대금 채권 등 NPL을 자산 유동화만을 목적으로 하는 SPC에 처분할 경우 홈플러스는 NPL 위험을 해소하고 유동성을 확보할 수 있다. 이 과정에서 불거진 의혹은 롯데카드가 신용등급 하락을 미리 알고서도 유동화 발행에 협조했는지, SPC의 ABSTB 발행 과정서 기술적·계약적 구조 설계나 채권 매각·유통에서 비정상적 역할을 했는지 등이다.

검찰이 다른 카드사나 ABSTB 발행을 주관한 신영증권 등이 아닌 롯데카드를 중점적으로 들여보고 있는 이유는 MBK파트너스가 지분을 보유한 계열사기 때문이다. 앞서 총 4816억원 규모의 카드대금 채권을 담보로 발행된 ABSTB 투자자들은 홈플러스가 경영 악화로 신용등급이 하락할 것을 알고도 MBK파트너스가 계열사인 롯데카드를 동원했다며 이를 검찰에 고발했다. 실제로 롯데카드는 홈플러스의 회생 신청 이후 건전성 악화에도 올해 1분기에만 793억원 규모의 NPL을 떠안았다. 이는 당시 롯데카드 자기자본(3조6,025억원)의 2.2%에 달하는 수준이다.

낮춘 몸값에도 인수자 찾기 난항

롯데카드를 둘러싸고 연이어 악재가 발생하자 시장에서는 가뜩이나 난항을 겪고 있는 매각 작업이 더욱 어려워 질 것이라는 전망이 지배적이다. MBK파트너스는 지난 2019년 우리은행과 컨소시엄을 구성해 롯데카드 지분 79.83%를 인수, 2022년 JP모간을 주관사로 첫 매각을 시도했지만 무산됐다. 이에 MBK파트너스는 올해 5월 재매각에 나섰으나, 여전히 마땅한 인수자를 찾지 못하고 있는 상황이다.

MBK파트너스는 앞서 3조원대 기업가치를 기대했다가 성사에 실패했던 점을 감안해, 이번에는 2조원대 수준으로 눈높이를 낮췄다. 매각 주관사 UBS를 통해 국내 금융지주와 플랫폼 기업들에 티저레터를 돌렸지만 반응은 냉담했다. 실제 KB·하나금융 등 유력 금융지주와 네이버·카카오 같은 플랫폼사 모두 인수 의향을 보이지 않고 있다.

여기에 카드업계 전반의 환경도 녹록지 않다. 최근 가맹점 수수료 인하와 카드론 규제 강화로 수익성 악화가 이어지고 있어, 롯데카드의 재무안정성은 더욱 흔들릴 수밖에 없다. 실제 롯데카드의 올해 1분기 당기순이익은 143억원으로 카드사 중 가장 낮은 수준을 보였다. 지난해 순이익 역시 1,327억원에 그치면서 업계 중위권 경쟁에서 밀려난 모습을 보인 바 있다.

건전성 문제도 있다. 2021년 도입된 적격비용 산출제도로 신용판매 수익이 줄어든 카드사들은 지난해부터 카드론 등 대출 상품 의존도가 크게 올랐다. 지난해 말 장기카드대출(카드론) 잔액은 42조3,873억원으로 전년보다 3조6,000억원 늘었고 연체율은 0.02%포인트 상승한 1.65%를 기록했다. 사실상 악화하는 신용 판매 수익성을 대출 부문 이익으로 보전 중인 셈이다. 이 때문에 금융당국은 카드사에 건전성 관리 강화를 주문하고 있다. 이런 상황에서 이번 해킹 사고와 홈플러스 사태로 당국의 제재나 처벌이 발생한다면, 매각 전망은 한층 더 불투명해질 수 있다는 게 시장 목소리다.