미 반도체법 두고 경쟁 심화, 미국 내 투자 늘리고 나선 반도체 기업들
초과이익 공유, 회계자료 제출 등 독소조항 만연하지만, 업계는 "어쩔 수 없다"
거듭되는 공장 신설에 '공급과잉' 가능성도, "시장 수요가 공급 감당 못할 수도"

TSMC가 미국 정부로부터 9조원가량의 보조금을 지원받는다. 미국 내 투자를 확대하면서 거액의 보조금을 획득한 것이다. 삼성전자 등 여타 반도체 기업들도 미 보조금을 얻기 위해 고군분투하고 있다. 각종 독소조항이 포함돼 있는 만큼 미 보조금이 오히려 독이 든 성배로 작용할 우려가 적지 않다는 의견도 있지만, 기업 입장에서 미국 시장 내 영향력을 확대하기 위해선 어쩔 수 없이 보조금을 받아야 한다는 게 대체적인 분위기다. 향후 상황을 따지고 할 것 없이 당장 보조금을 받지 못하면 뒤처질 위기에 처하게 되니 울며 겨자 먹기로라도 보조금을 받아 가는 양상인 셈이다. 다만 이렇다 보니 최근엔 공급과잉 우려도 높아지는 모양새다. 더 많은 보조금을 타내기 위해 여러 기업들이 공장 신설을 타진하고 있는데, 공장 설립이 완료된 이후 폭발적으로 터져 나올 반도체 공급을 시장 수요가 감당할 수 있겠느냐는 것이다.

미국 투자 확대 나선 반도체 기업들, 대가는 막대한 '보조금'

8일(현지 시각) 미국 정부가 TSMC에 보조금 66억 달러(약 8조9,463억원)를 지급하고 최대 50억 달러(약 6조7,775억원)의 저금리 대출을 지원한다고 발표했다. TSMC도 이에 맞춰 애리조나주에 세 번째 반도체 제조공장을 추가하기로 했으며, 오는 2030년까지 계획한 투자액도 기존 400억 달러(약 53조원)에서 650억 달러(약 89조원)까지 늘렸다. 미국 내 투자를 확대하는 대가로 거액의 보조금을 거머쥔 셈이다.

TSMC의 첫 번째 애리조나 공장은 2025년부터, 두 번째 공장은 2028년부터 양산에 들어갈 예정이다. 업계에 따르면 두 번째 공장에서는 2나노미터(2㎚) 공정으로 첨단 반도체를 만들 계획인 것으로 알려졌다. 미 상무부는 해당 사업을 통해 6,000개의 직접 제조 일자리와 2만 개의 건설 일자리가 창출될 것으로 예상했으며, TSMC 협력사 14곳도 미국에 공장을 건설하거나 기존 공장을 증설할 예정인 만큼 그 파급 효과는 더욱 커질 것으로 전망된다.

이런 가운데 삼성전자도 경쟁적으로 미국 내 투자를 확대하고 나섰다. 앞서 삼성전자는 미국 텍사스주 테일러시에 170억 달러를 투자해 신규 파운드리(반도체 수탁생산) 공장을 세우기 시작했는데, 알려진 바에 따르면 앞으로 삼성전자는 미국 내 투자금을 기존의 두 배 이상인 최소 440억 달러로 증액할 예정이다. 여기에는 텍사스주 테일러의 새 반도체 공장, 패키징 시설, 연구개발(R&D)센터에 더해 알려지지 않은 장소에 대한 투자도 포함될 것으로 알려졌다. 이에 따라 삼성전자는 미국 정부로부터 최대 70억 달러(약 9조5,000억원) 이상의 보조금을 받을 수 있을 것으로 보인다.

독소조항 뿌리내린 반도체법, 업계에 '독배' 되나

이처럼 미국이 반도체 보조금을 거듭 뿌리는 건 미중 갈등과 관계가 깊다. 반도체 기업을 자국으로 끌어들임과 동시에 중국으로 빠져나갈 길을 막음으로써 글로벌 경쟁력을 높이고 중국을 견제하겠다는 게 미국의 최종적인 목표다. 실제 미국은 앞서 반도체법 제정을 통해 국내외 반도체 선두기업의 생산 설비를 자국 내로 끌어들여 세계 첨단 반도체의 20%를 생산하겠다는 경제·안보 전략을 설정한 바 있다. 이에 따르면 미국은 향후 5년간 390억 달러와 R&D 비용 132억 달러 등 총 527억 달러를 지원하고 나선다. 가히 천문학적인 물량 공세다.

다만 정책의 의도가 자국우선주의에 기반한 만큼 시장에선 "미국 보조금이 반도체 업계에 오히려 '독이 든 성배'로 작용할 가능성이 있다"는 우려도 나온다. 업계에 따르면 미국으로부터 보조금을 지원받기 위해선 향후 10년간 중국과 같은 미국이 지정한 '우려국가에 반도체 설비를 지어선 안 된다. 중국 반도체 생산시설에 대한 증설 제한으로 인해 국내 기업이 보유한 기존 중국 공장의 생산성 및 수익성 악화가 초래할 수 있다는 게 시장의 지적이다. 반도체 시설 접근 허용 조건도 주로 지적되는 사항 중 하나다. 골자는 반도체 생산시설에 미 국방부 등 국가안보기관의 접근을 허용해야 한다는 건데, 첨단시설인 반도체 공장에 타인의 출입을 허용하면 기술 및 영업 비밀 유출의 가능성이 높아질 수 있다.

이외에도 초과이익 공유, 상세한 회계자료 제출 등이 독소조항으로 꼽힌다. 미국은 반도체법을 제정할 당시 1억5,000만 달러 이상의 보조금을 받는 반도체 기업이 예상보다 많은 이익을 얻게 될 경우 보조금의 최대 75%를 미국 정부와 공유해야 한다는 요건을 뒀다. 이에 업계에선 "기업 본연의 목표인 이윤 추구를 정부 차원에서 제한하는 꼴인 데다, 나아가선 투자에 대한 경제성 하락으로 기업 수익성에 악영향을 미칠 수도 있다"는 목소리가 쏟아져 나온다.

사업의 예상 현금흐름과 수익률 등의 자료 제공 시 기술 및 영업 비밀의 유출 가능성에 대한 우려도 있다. 상세한 회계자료 제출 요건은 재무자료뿐 아니라 주요 생산 제품, 생산량, 상위 10대 고객, 생산 장비, 원료 등 자료까지 제출을 요구한다는 의미다. 이중 반도체 생산 관련 자료, 원료명, 고객정보 등은 기업의 영업 비밀에 해당할 정도로 민감한 정보다.

투자 강행하는 업계, 일각선 '공급과잉' 우려도

미국의 이같은 반도체 보조금 지급 조항에 국내 반도체 업계는 당혹스럽다는 입장이다. 미국에 대규모 생산시설을 구축 중이거나 계획 중인 삼성전자와 SK하이닉스는 당연히 보조금 지원 신청이 필요한 상황이지만, 중국 반도체 공장에 신규 투자를 할 수 없게 될 경우 사업 운영에 어려움을 겪게 될 가능성이 크기 때문이다. 그러나 미국 시장 확대가 시급한 국내 업계 입장에선 여러 조건을 달더라도 울며 겨자 먹기 식으로 보조금을 신청하는 게 최선이라는 게 시장의 대체적인 분위기다.

이에 대해 김형준 차세대지능형반도체사업단 단장은 "우리나라 입장에서는 중국에 투자를 못 하게 되더라도 미국에 보조금을 받고 생산시설을 늘리는 것이 최선일 것"이라며 "삼성전자가 파운드리 공장을 미국에 짓고 있는데, 파운드리는 결국 팹리스를 지원하는 사업이다. 미국에는 파운드리 고객사인 팹리스 기업이 다수 있다. 미국과 가까이 위치하며 친밀하게 공급하는 게 사업적으로 유리하다는 건 자명한 사실"이라고 설명했다.

상황이 이렇다 보니 최근 들어선 업계 내 우려의 방향성도 조금 달라졌다. 이전까지는 미국이 내건 독소조항이 문제였다면, 현시점의 가장 큰 이슈는 다름 아닌 '공급과잉'이다. 더 많은 보조금을 얻기 위해 여러 반도체 기업들이 경쟁적으로 공장 신설을 타진하고 있는 만큼, 공장 설립이 완료된 이후 갑작스럽게 터져 나올 반도체 공급을 시장 수요가 제대로 견뎌낼 수 있을지 의문이라는 것이다. 미 반도체법을 기점으로 반도체 업계의 치킨게임이 시작된 셈이다.

실제 반도체 공급과잉은 이미 가시화한 상태다. 글로벌 회계·컨설팅 기업 KPMG가 발표한 '2024 글로벌 반도체 산업 전망' 보고서에 따르면 반도체 산업 리더 10명 중 7명 이상(75%)은 반도체 공급과잉이 이미 존재하거나 향후 4년 내 올 것으로 예상했다. 반면 앞으로 4년 내 수요 과다로 인한 재고 부족 상황이 나타날 것이라고 응답한 비율은 8%에 불과했다.

이런 가운데 최근 시장에선 중국 반도체 기업이 글로벌 시장에 공급과잉을 주도할 것이란 전망도 나온다. 증권전문지 시킹알파(Seeking Alpha)에 따르면 투자은행 도이체방크는 2024년 반도체산업 전망 보고서를 내고 “중국의 공격적 증설에 따른 공급과잉 우려가 커지고 있다”고 밝혔다.

도이체방크는 SMIC와 화훙반도체 등 중국 기업들이 구형 반도체 장비로 생산할 수 있는 28나노 이상 공정 기반의 반도체 생산을 대폭 늘릴 것으로 예상된다고 전망했다. 미국 정부의 수출통제 강화에 따라 중국이 고성능 반도체 제조에 쓰이는 장비를 확보하기 어려워지자 구형 반도체 생산에 투자를 집중하고 있다는 게 그 근거다. 도이체방크는 중국 반도체기업의 물량공세 전략이 글로벌 반도체 시장에 더욱 치열한 경쟁 환경을 조성하게 될 것이라고 강조했다. 현재 중국 정부는 400억 달러에 이르는 자금을 들여 18개의 신규 반도체 투자 프로젝트를 지원하고 있는 것으로 알려졌다. 중국이 저가 반도체 시장을 꽉 잡기 시작하면 반도체 업계의 파이는 상당 부분 줄어들 것으로 시장은 보고 있다.

정부, 벤처기업법 개정 통해 벤처기업 RSU 제도 도입
스톡옵션 대비 규제에서 자유로워, 장기 근속 유도 효과도
벤처기업법상 허점 많아, 차후 실효성은 의문

오는 7월, 임직원이 정해진 성과를 달성하면 주식을 지급하는 '성과조건부주식(RSU)' 제도가 벤처기업에 본격 도입된다. 최근 중소벤처기업부는 RSU 체결 방식과 신고서 양식 등을 규정한 벤처기업육성에 관한 특별조치법(벤처기업법) 시행령 개정안을 입법 예고한 바 있다. 단기 성과에 초점을 맞추는 주식매수선택권(스톡옵션) 제도를 보완해 벤처업계 인력난을 해결하겠다는 구상으로 풀이된다.

RSU 규정한 벤처기업법 개정안

RSU는 기업 임직원이 성과나 보유 기간 등 사전에 계약한 성과를 달성할 경우 회사 자사주를 무상 교부하는 방식이다. 특정 가격으로 주식을 '구매할 수 있는 권리'를 받는 스톡옵션과 달리, RSU는 약정 조건을 충족하면 양도 제한이 해제되는 방식이다. 일반적으로 RSU에는 3년가량의 의무 보유 기간이 따라붙는다. 단기 성과에 치중하는 스톡옵션의 단점을 보완할 수 있다는 의미다.

그간 벤처업계는 인재 확보와 장기 근속 유인을 위해 꾸준히 RSU 도입을 요청해 왔다. 정부는 이에 화답하기 위해 우선 한시법으로 운용되던 벤처기업법을 상시화했다. 벤처기업법은 혁신성과 성장성을 보유한 기업을 뜻하는 벤처기업의 육성을 위해 1997년 제정된 법으로, 제정 이후 2007년과 2016년 두 차례 연장됐을 뿐 줄곧 한시법으로 운용되고 있었다. 이에 업계는 지속적이고 안정적인 벤처 정책 추진을 위해서라도 법률 상시화가 필요하다는 주장을 제기해 왔다.

정부는 법률 개정안에 비상장 벤처기업의 RSU 교부 계약 이행을 위한 자기주식 취득을 허용하는 내용을 담았다. 자기주식 취득 조건도 배당가능 이익 범위 내에서 자본잠식이 일어나지 않는 범위 내로 완화했다. 이후 최근 구체적인 RSU 체결 방식 등을 담은 벤처기업법 시행령 개정안이 입법 예고됐고, 제도 도입의 구체적인 가닥이 잡히게 됐다.

RSU, 스톡옵션과 무엇이 다른가

RSU는 스톡옵션에 대한 '반성'의 성격으로 활성화된 제도다. 2001년 전 세계에 충격을 줬던 미국의 '엔론 회계부정 사태' 이후, 시장에서는 스톡옵션으로 거대한 수익을 거둔 엔론 CEO에 대한 비난이 쏟아졌다. 이후 마이크로소프트, 구글 모회사 알파벳, 애플, 아마존 등 미국의 주요 테크 기업들이 속속 스톡옵션을 RSU로 대체하기 시작했다.

RSU가 최초로 국내에 도입된 것은 2020년이다. 한화그룹이 임원급 이상을 대상으로 RSU를 부여하기 시작한 것이다. 2021년 2월에는 쿠팡이 5만 명에 달하는 직원들에게 약 200만원 규모의 RSU를 부여했다. 이후 두산, LS그룹과 같은 대기업은 물론 크래프톤, 토스, 두나무 등 국내 유니콘 기업들이 RSU 활성화 흐름에 동참했다. 네이버는 스톡옵션의 규모를 줄이는 대신 RSU를 늘리며 점진적인 변화를 도모하고 나섰다.

스톡옵션과 달리 RSU는 회사가 매년 임직원에게 지급할 주식을 시장에서 매수하는 방식으로 부여돼 일종의 '자사주 매입' 성격을 띤다. 스톡옵션보다 근속 조건이나 발행 시기를 좀 더 자유롭게 조정할 수 있으며, 강력한 규제 하에 있는 스톡옵션보다 유연하게 발행할 수 있다는 점도 장점으로 꼽힌다. 실제 국내 최초로 한화가 지급한 RSU의 경우, 7년과 10년 후에 자사주를 부여해 행사할 수 있는 구조다.

벤처기업법상 RSU의 한계

문제는 '벤처기업법상' RSU에 다양한 한계가 존재한다는 점이다. 일각에서는 벤처기업법상 RSU가 실효성을 갖추기에는 제도적 허점이 크다는 비판이 흘러나온다. 이렇다 할 세제 혜택이 없는 탓이다. 현행 조세특례제한법은 스톡옵션 행사 이익 연 2억원·누적 5억원까지만 비과세 혜택을 적용하고 있다(벤처기업 기준). 이에 업계에서는 RSU에 스톡옵션과 유사한 수준의 세제 감면 방안이 따라붙지 않을 경우, 소득세 부담 등으로 도입하려는 기업이 적을 수밖에 없다는 지적이 제기되고 있다.

실제 중기부가 지난 2022년 RSU를 도입했거나 검토 중인 벤처기업 39개사를 대상으로 진행한 조사 결과에 따르면, 74.3%(29개사)의 기업이 '세제 혜택 미비로 인한 임직원 세 부담'을 애로사항으로 짚었다. 정보 부족과 비상장주식 가치 평가 어려움을 호소한 기업도 절반을 넘었다. RSU에 지급 수량 제한이 없는 만큼, 차후 제도가 대기업 경영권 승계나 지배력 강화 수단으로 변질될 수 있다는 우려도 있다.

벤처기업법이 RSU에 제한을 내걸며 제도의 유연한 운용 가능성과 실효성을 해쳤다는 시각도 존재한다. 벤처기업법에 따르면 RSU 피부여자 자격은 최소 2년 이상 재직한 임직원으로 제한된다. 사실상 현재 시행되고 있는 스톡옵션 제도와 크게 다르지 않은 셈이다. 벤처업계에서는 정부가 RSU 관련 내용을 벤처기업법에 담으며 RSU 제도가 활성화된 이유를 명확히 고려하지 않았다는 지적도 나온다. 제도 활성화를 위해서는 차후 RSU 관련 벤처기업법 시행령과 시행규칙을 체계적으로 정비하고, RSU와 관련한 불필요한 제한을 최소화할 필요가 있다는 분석이다.

삼성전자, 이달 15일 270억 달러 규모의 추가 투자계획 발표
미 상무부 보조금도 당초 예상액을 넘어 60억 달러 수준 전망
인플레이션, 인건비 상승 등으로 보조금·추가 투자 모두 상향

삼성전자가 미국 텍사스주 반도체 공장에 추가로 270억 달러(약 36조5,000억원)를 투자하면서 총 투자 규모를 440억 달러(약 60조원)까지 확대할 것으로 전망된다. 반도체법에 따른 미국 정부의 보조금 지원도 60억 달러에 이를 것이란 관측이 나오고 있다. 삼성전자는 텍사스주 테일러에 연구개발(R&D)를 비롯한 반도체 클러스터를 조성해 파운드리부터 최첨단 패키징까지 원스톱 서비스를 구축해 고객사를 확대하겠다는 전략이다.

반도체 제2공장 200억 달러, 패키징 시설 40억 달러 투자

5일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ) 보도에 따르면 삼성전자는 이달 15일 텍사스주 테일러에서 추가 투자 계획을 발표할 예정이다. 삼성전자의 추가 투자 규모는 270억 달러에 이를 것으로 예상된다. 지난 2021년 삼성전자는 기존 텍사스주 오스틴 공장 외에 텍사스주 테일러에 170억 달러(약 23조원)를 투자해 새 반도체 공장을 건설하겠다는 계획을 밝힌 바 있다. 삼성전자는 여기에 더해 테일러와 인근 지역에 두번째 반도체 생산공장 건설에 200억 달러(약 27조원), 첨단 패키징 시설 구축에 40억 달러(약 5조4,000억원)를 투자할 예정이다.

삼성전자의 추가 계획은 미 상무부의 보조금 지원 발표를 염두에 두고 공개된 것으로 풀이된다. 당초 지난달 미 상무부는 반도체법(CHIPS and Science Act of 2022)에 따라 인텔에 이어 삼성전자에 대한 보조금 지원을 발표할 것으로 예측됐다. 하지만 실무 논의 과정에서 시간이 소요되면서 발표가 늦어지고 있다. 업계에서는 보조금 상향에 따른 후속 투자를 두고 양측의 의견을 조율 중인 것으로 보고 있다. WSJ은 "현재 상무부와 협상이 계속 진행 중이지만 단일 기업으로서는 최대 배당금을 받는 기업 중 하나가 될 것"이라고 전망했다.

업계에 따르면 삼성전자의 추가 투자 계획과 미국 상무부의 보조금 발표가 같은 날 이뤄질 가능성이 크다. 또한 삼성전자가 당초 예상됐던 최대 보조금 수급액보다 많은 60억 달러(8조원) 이상을 받을 것으로 추정된다. 일각에서는 삼성전자에 대한 보조금 지급액이 60억 달러를 훌쩍 넘을 것이라는 관측도 나온다. 삼성전자의 추가 투자 계획은 이에 대한 화답의 의미로 이번 투자액까지 합치면 삼성전자가 미국 생산시설 구축에 투입하는 자금은 기존의 두 배 이상인 총 440억 달러로 확대된다.

美 보조금 '60억 달러+α' 전망, TSMC보다 10억 달러 많아

삼성전자에 대한 보조금은 2022년부터 시행된 반도체법에 따른 것으로 해당 법안은 미국 내 반도체 생산 시설을 건설하는 기업에 생산 보조금으로 프로젝트 자본 지출의 최대 15%를 지원하는 내용을 골자로 한다. 대규모 보조금을 앞세워 아시아에 집중된 반도체 생산 시설을 미국 내로 유치하는 것이 목표다. 이를 위해 미국 정부가 기업에 지원하는 반도체 보조금과 R&D 비용 등은 총 527억 달러에 이를 것으로 추산된다.

앞서 지난달 미국 정부는 인텔에 최대 85억 달러(약 11조5,000억원)의 직접 보조금을 지원하겠다고 밝혔다. 이와 함께 110억 달러(약 14조9,000억)의 대출을 제공하기로 했다. 현재 애리조나주에 400억 달러를 투자 중인 TSMC의 경우 상무부가 50억 달러 이상의 보조금을 제공할 것으로 알려졌다. 이는 투자금의 12.5% 수준으로 해당 금액에 직접 보조금 외에 대출 지원이 포함되는지는 아직 알려지지 않았다.

삼성전자의 보조금이 TSMC보다 10억 달러가량 많은 60억 달러 이상으로 논의된 배경에는 삼성전자가 미국 내 투자 규모를 추가로 확대해야 하는 점이 작용한 것으로 보인다. 특히 최근의 인플레이션과 건설비 증가가 전체 투자금액 상향에 영향을 미쳤다는 분석이다. 삼성전자는 2021년 기존 반도체 공장이 있는 텍사스 테일러에 170억 달러 규모의 투자 계획을 발표했지만 지난해 급격한 인플레이션의 영향으로 공사비가 250억 달러까지 치솟았다.

이에 삼성전자는 미 상무부와의 보조금 협상에서 미국 내 제3의 지역에 신규 공장을 건설하기보다는 오스틴, 테일러 등 기존 투자 지역에 자금을 추가 투입하는 방안을 제시한 것으로 알려졌다. 삼성전자는 생산공장 수준을 넘어 클러스터 구축을 추진하고 있다. 현재 텍사스주 테일러에 건설 중인 파운드리 공장 부지는 1,200에이커(약 486만㎡) 규모로 삼성 평택 캠퍼스의 약 2배 규모에 이른다.

세재·물류·인력 등 편의성 좋은 텍사스에 클러스터 조성

특히 삼성전자의 반도체 클러스터가 구축될 텍사스주는 빅테크 기업 CEO들이 경영하기 좋은 곳으로 꼽는 주요 지역 중 하나로, 삼성전자 외에 테슬라, 애플, 알파벳, 아마존 등이 주요시설을 텍사스에 설립하고 있다. 주된 이유는 조세정책이다. 현지 언론에 따르면 텍사스주는 기업에 각종 세제 혜택을 제공하는 데 가장 적극적인 지역 중 하나로 CEO들의 기업 활동을 옥죄는 관료주의와 환경·노동 규제도 거의 없는 것으로 평가받고 있다. 또한 텍사스는 주 차원의 법인세가 없고 최고 1% 영업세만 부과한다. 또한 단기 재고자산, 신규 건설·개발사업 투자에 대한 세금을 면제하고 R&D 투자, 부동산·재산 증가분에도 세금을 감면한다.

여기에 동·서부 해안과 인접한 물류의 중심지라는 점도 최고의 비즈니스 환경이라는 명성에 힘을 보탠다. 텍사스 항구는 미국 내 가장 많은 화물을 운송하며 공항도 380곳이나 있어 미국에서 두 번째로 큰 주립 공항 시스템을 갖추고 있다. 기업에 필요한 전문 인재 양성에도 적극적이다. 세금을 적게 거두는 대신 기업을 적극 유치해 지역 경제를 활성화하고 좋은 일자리를 많이 만들겠다는 목표다. 실제로 오스틴에만 UT오스틴(The University of Texas at Austin) 등 25개 종합대와 각종 연구소가 있는데, 이 지역 경제활동 인구의 47%가 대졸자다. 테일러는 삼성전자의 투자로 하이테크 일자리 2,000여 개를 비롯해 수천 개의 직간접 고용 창출 효과를 누릴 것으로 보인다. 

원스톱 시스템 통해 종합 반도체 기업으로서 강점 부각

삼성전자가 텍사스주 오스틴과 테일러를 중심으로 클러스터를 조성하는 이유는 AI 반도체 시장을 선점하기 위함이다. 현재 AI 반도체 시장은 그래픽처리장치(GPU)와 같은 반도체 칩을 엔비디아·AMD 등 같은 팹리스(반도체 설계전문 기업)의 설계대로 만들어 주는 파운드리(반도체 수탁생산) 부문과 GPU·고대역폭메모리(HBM) 같은 고성능 D램을 묶어 하나의 칩처럼 작동하게 하는 최첨단 패키징 부문으로 구성된다.

최근에는 여러 반도체를 수직 또는 수평으로 연결해 또 다른 반도체를 만드는 패키징 기술이 반도체 업계의 주요한 경쟁력으로 떠오르고 있다. '실적 효자'로 급부상하고 있는 HBM도 D램 여러 개를 수직으로 연결해 데이터 처리 속도를 크게 높인 제품이다. 지난해 출범한 삼성전자 어드밴스드 패키징(AVP)팀은 올해 초 'CES 2024'에서 2.5차원 패키지 I-Cube E, I-Cube S, 3차원 패키지 X-Cube HCB, TCB 기술과 제품을 선보인 바 있다.

이번 440억 달러 투자가 완료되면 삼성전자 테일러 반도체 단지에서 파운드리, 최첨단 패키징으로 이어지는 '원스톱 서비스'를 제공할 수 있게 된다. 원스톱 서비스는 종합 반도체 기업인 삼성전자가 고객사에 제공할 수 있는 최고의 강점으로 엔비디아, AMD 등 미국의 AI 가속기 전문 고객사 입장에선 삼성전자 테일러 공장에 물량을 맡길 경우 공급망을 단순화할 수 있어 시너지 창출이 기대된다.

빅테크 5개사 현금 및 장단기 투자금 5,700억 달러 보유
영업현금흐름 6~10위 기업의 2배 넘어선 규모
기업 인수합병 원하지만 전 세계 규제 강화로 인해 난항

애플, 마이크로소프트(MS), 구글 모회사 알파벳, 아마존, 페이스북 모회사 메타 등 5대 빅테크가 보유한 현금이 6,000억 달러에 달하는 것으로 나타났다. 이 기업들은 막대한 자금력으로 인수합병(M&A)을 모색하고 있지만 각국 경쟁당국의 빅테크에 대한 감독 강화로 많은 시간과 비용이 소요되고 있으며 효율성에 대한 의문도 제기된다.

5개 빅테크 보유 현금 5,700억 달러로 집계

월스트리트저널(WSJ)은 7일(현지시간) S&P글로벌마켓인텔리전스를 인용해 지난해 애플, 아마존, 마이크로소프트(MS), 알파벳, 메타 등 5개 기업의 영업현금흐름이 총 4,768억9,000만 달러(약 645조원)로 집계됐다고 전했다. 애플이 1,164억3,000만 달러(약 157조원)로 가장 많았고 MS 1,026억5,000만 달러(약 139조원), 알파벳 1,017억5,000만 달러(약 138조원), 아마존 849억5,000만 달러(약 115조원), 메타 711억1,000만 달러(약 96조원) 순이었다.

이들 상위 5개 기업의 영업현금흐름은 6~10위인 엑손모빌, 버크셔해서웨이, 뱅크오브아메리카(BoA), 웰스파고, AT&T의 총액 2,282억2,000만 달러(약 308조원)의 두 배를 넘어섰다. 영업현금흐름에 장·단기 투자금까지 합치면 빅테크 5곳의 현금 보유액은 5,700억 달러(약 771조원)에 달한다고 WSJ는 분석했다. 다른 업종처럼 높은 고정비용 없이 제품과 서비스를 판매하는 사업 모델 덕에 더 많은 현금을 창출할 수 있었다.

사용처 찾기는 과제, M&A 및 자사주 매입 등에 지출

문제는 빅테크들의 막대한 자본이 본업이 아닌 M&A, 자사주 매입, 배당 등에 과잉 지출되고 있다는 점이다. 업계에 따르면 구글은 온라인 마케팅 소프트웨어 업체 허브스팟 인수를 검토하고 있는 것으로 알려진다. 인수가는 400억 달러(약 54조원) 이상으로 추정되는데, 이는 로이터통신이 구글의 인수 타진 소식을 보도하기 전보다 프리미엄이 30% 붙은 가격이다. 구글의 역대 M&A 중 가장 규모가 컸던 2012년 모토로라 인수가 125억 달러(약 17조원)의 3배가 넘는 금액이다.

업계에 따르면 구글의 1분기 기준 현금 보유액은 980억 달러로, 빅테크들 가운데서도 가장 큰 규모의 드라이 파우더(미소진자금)를 갖고 있는 것으로 파악됐다. 이는 메타의 두 배에 달하며 애플의 645억 달러도 가볍게 웃도는 수준이다. 구글이 허브스팟 인수를 추진하게 된 데는 MS가 여러 난관을 극복하고 블리자드 인수를 성사시킨 점도 영향을 미쳤을 것으로 분석된다.

M&A 원하지만 각국 경쟁 당국 규제에 불발되기도

하지만 미국을 비롯한 주요국 규제당국이 빅테크의 시장 지배력 확대를 경계함에 따라 M&A가 성사되기까지는 많은 시간과 비용이 드는 실정이다. 실제로 최근 몇 년 동안 각국의 경쟁 당국은 빅테크 기업에 대한 감독을 강화하며 인수 계획을 불허했다. 또 최종 승인을 받더라도 과거에 비해 더 많은 비용과 시간을 투입해야 하는 상황이다. 업계에 따르면 MS의 액티비전 블리자드 인수는 성사되기까지 2년 가까이 걸린 것으로 알려졌다.

최근 M&A가 막바지에 이르러 무산된 것은 MS뿐만이 아니다. 지난해 12월에는 포토샵으로 유명한 미국 소프트웨어 기업 어도비가 디자인 소프트웨어 스타트업 피그마와의 합병 계획을 전격 철회했다. EU와 영국 경쟁 당국이 두 회사 간의 합병이 경쟁을 저해한다는 조사 결과를 내놓은 데 따른 것이다. 당시 어도비가 제시한 가격은 200억 달러(약 26조원)로 소프트웨어 업체 인수로는 사상 최대 규모였는데 계약 파기로 위약금 10억 달러를 지불하게 됐다.

이에 앞서 지난해 5월에는 메타가 영국 경쟁 당국의 제동으로 2020년 인수했던 지피를 헐값에 매각했다. 지피는 이른바 ‘움짤’이라고 불리는 GIF 이미지 파일 공유 플랫폼으로 메타는 이를 4억 달러에 인수해 인스타그램과 합병하는 방안을 추진해 왔다. 하지만 영국 경쟁 당국은 해당 거래가 소셜미디어 플랫폼과 영국 광고주 간 경쟁을 제한할 수 있다며 매각을 명령했다.

이처럼 M&A가 줄줄이 좌초되면서 테크 업계에서는 “기술 기업 간 대규모 M&A는 앞으로 불가능해진 것 아니냐”는 우려의 목소리까지 나오고 있다. 특히 EU의 경우 미국의 빅테크에 의한 시장 잠식을 막기 위해 M&A에 더 강한 잣대를 들이대고 있고 미국 역시 조 바이든 행정부가 들어선 후 부정적 기류가 부쩍 강화됐다. WSJ는 “벤처기업이 회사를 매각해 초기 투자에 대한 수익을 얻고 이를 다른 스타트업에 투자하는 선순환 구조가 망가졌다”고 꼬집었다.

LIG넥스원 근태 관리 시스템에 직원들, "불합리하고 비효율적"
경직적 시스템에 R&D 효율 우려도, 군 출신 사장 선임 영향일까
"IT기업서 이미 실패한 바 있는데, 구태여 다시 꺼낼 이유 없다"

방위산업업체 LIG넥스원이 새로운 근태 관리 시스템 도입을 두고 직원들의 반발에 부딪혔다. 20분간 마우스가 움직이지 않으면 비업무 모니터링 시스템에 시간이 적립되는 게 시스템의 골자인데, 직원들은 "PC 활용이 적은 직원들까지 PC로 근무 여부를 판단하는 건 불합리하다"는 목소리를 쏟아내는 모양새다. 근태 관리 실패의 책임을 직원에 떠넘기는 규모가 지나치다는 비판도 있다. 의견 수렴 및 정책 재설정이 필요한 시점이다.

LIG넥스원, '마우스' 감시해 근태 관리한다?

8일 관련 업계에 따르면 LIG넥스원은 오는 15일부터 유연근무제 시행 속 직원들의 근태 관리를 위해 ‘비업무 모니터링 시스템’을 도입한다. 이 시스템은 20분 이상 직원들이 이용하는 모니터의 마우스 움직임이 없으면 비업무 모니터링 시스템에 시간이 적립되는 게 특징으로, 적립된 시간 관련 기록은 주 1회 팀장에게 메일로 자동 발송된다. 이에 대해 LIG넥스원 관계자는 "20분 이상 자리 비움이 생긴 이유가 회의나 미팅 등 적합한 자리 비움이었을 경우엔 윗선에 소명하면 된다"며 "업무 시간을 명확히 해 합리적으로 (직원들의) 근무 환경을 관리하기 위해 해당 시스템을 도입하게 됐다"고 설명했다.

그러나 시스템 도입을 두고 직원들은 거센 반발을 쏟아내고 있다. PC로 일하는 시간이 많지 않은 직원들까지 PC를 활용해 근무 여부를 판단하는 건 불합리한 일인 데다, PC를 활용할 일이 많다 해도 마우스 사용 시간을 근태의 근거로 삼는 건 지나친 행태라는 것이다. 경고와 소통도 하지 않은 채 대규모의 징계부터 내려놓고 이를 앞세워 근태 관리 시스템을 일방적으로 도입했다는 지적도 있다.

매주 월요일에 지난 한 주에 대한 직원들의 자리 비움 내역이 조직장에게 메일로 알람이 가는 점도 직원들의 반발을 사는 지점이다. 사유가 소명돼도 총 이석 누적 시간이 부서장에게 통보돼 인사고과 평가에 영향을 줄 수 있다는 우려가 적지 않다.

직장인 익명 커뮤니티 블라인드 등 각종 커뮤니티에서도 반대 의견이 주를 이룬다. “마우스 감시라니, 인권 침해다”, “업무상 자료를 찾아 읽는 경우가 많은데 단지 마우스가 움직이지 않는다는 이유로 근로 시간이 아니라니 말이 안 된다”, “최대 매출, 최대 영업이익 기록 후 돌아온 것은 모니터링 시스템” 등 회사 내부 직원의 게시글은 이미 폭발 직전의 상태다. 다른 직장에 근무하는 블라인드 이용자들도 "재택이 아닌데도 그렇게 하는 거냐", "스페이스바에 지우개 올려놓으면 그만 아니냐", "지x을 하는구나" 등 부정적인 반응을 쏟아냈다.

"지나치게 경직된 시스템, R&D 효율 감소 우려"

LIG넥스원 사내에서는 팀마다 제각기 성격과 업무 방식이 달라 이 같은 유연성 없는 시스템은 정착이 어려울 수밖에 없다는 의견이 거듭 나오는 모양새다. 한 관계자는 "LIG넥스원 근무자의 약 60%는 연구·개발(R&D) 인력"이라며 "이들은 회의, 연구 자문, 외근 등 업무가 많아 근무시간을 분 단위로 감시할 경우 효율성이 낮아지는 것은 물론 오히려 근무 시간이 늘어날 수 있다는 우려도 생긴다"고 설명했다.

실제 지난해 기준 LIG넥스원 전체 임직원 4,284명 가운데 R&D 관련 인력은 57.5%에 달한다. 다른 관계자는 "최근 LIG넥스원은 사업 분야 확대에 따라 직원이 급증하자 R&D 센터를 신규 조성하겠다고 밝힌 바 있다"며 "직원 수 급증에 따라 R&D 인력을 더욱 효율적으로 활용할 근무 환경을 조성하겠단 게 LIG넥스원의 목표였는데, 이번 근태 관리 시스템은 이 같은 목표에 오히려 역행하는 것"이라고 지적하기도 했다.

이런 가운데 일각에선 이번 마우스 근태 관리 사태가 새로 임명된 LIG넥스원 사장의 입김이 적잖이 들어간 처사 아니냐는 의견도 나온다. 앞서 LIG넥스원은 지난 3월 말 정기 주주총회에서 신익현 사장을 사내이사로 신규 선임했다. 작년 12월 인사에서 사장으로 승진해 올해 1월 1일부터 사장직을 수행하다 주총을 통해 대표이사로 공식 취임한 것이다.

신 사장은 2007년 청와대 안보전략비서관실 행정관, 2010년 공군 제8전투비행단장, 2013년 합동참모본부 전력기획처장 등을 지내다 지난 2017년 LIG넥스원에 합류했다. 신 사장이 주목받은 건 그의 출신성분이 공군사관학교인 탓이다. 군 관계자 출신 인물이 요직에 앉은 후 갑작스럽게 강직된 정책이 하달된 것도 이와 관련이 없진 않을 것이란 게 일부 커뮤니티 이용자들의 주장이다.

근태 문제 해결 위함이라지만, "책임 소재는 분명히 해야"

이 같은 의견이 나오는 건 지난날의 LIG넥스원은 방산업체임에도 상당히 유연한 모습을 보여왔기 때문이다. LIG넥스원은 지난 2020년 코로나19 팬데믹이 확산하기 시작할 당시 내부 확진자가 나오기 전부터 필수 인원을 제외하고 전 직원을 대상으로 재택근무를 실시한 바 있다. 당시 사내·외 대면 회의 및 외부 인원 출입, 사업장 간 이동과 회식을 전면 금지했으며, 사회적 거리두기 2단계에 따라 임직원 대상 출장 자제, 다중 밀집 공간 방문 자제 등 내용을 임직원에게 공지하고 방역을 강화하기도 했다. 방산업체가 선제적인 코로나19 대응을 진행한 건 LIG넥스원이 최초였다. 결국 마우스 근태 관리 시스템은 유연한 대응을 보였던 LIG넥스원이 신 사장 체제 아래 경직되어 갈 것임을 암시하는 발단의 전개인 셈이란 게 이들 주장의 근간이다.

다만 LIG넥스원의 선택이 어쩔 수 없었다는 의견도 적지 않다. LIG넥스원이 급격한 변화를 꾀한 원인은 애초 각종 근태로 말썽을 일으킨 내부 직원의 원죄 때문이란 것이다. LIG넥스원에 따르면 일부 직원들은 수면실에서 부정 근태를 저지르거나 개인 운동 시간을 업무 시간으로 조정하는 등 각종 부정을 일삼았다. 일부는 휴일 근무 시 자택 근처 타 사업장으로 출근 등록을 한 뒤 소속 사업장으로 이동하기도 했으며, 사원증 태그 시스템을 악용해 근무 중이 아님에도 근무 중인 것처럼 꾸미는 부정을 저지른 이도 있었다. LIG넥스원이 근무 시간 측정 시스템을 전면 변경하고 나선 배경이다.

문제는 LIG넥스원이 일부 직원의 일탈 행위에 따른 책임을 지나치게 타 직원에까지 전가하고 있다는 점이다. 내부에선 "PC상 퇴근 버튼을 눌러야 종무 처리가 되면, 정시에 자리에서 업무를 마쳐도 게이트 밖을 나가기까지 초과 근무가 돼버린다"며 "근로 시간 관리를 강화한다면서 52시간이 지나면 PC를 사용할 수 없는 PC 오프 제도는 정작 빼놓는 건 의도적이라고 밖에 볼 수 없다"고 목소리를 높였다.

인터넷 커뮤니티에서도 "(LIG넥스원이 새 근태 시스템을 도입한 데) 이유가 없는 건 아니지만, 저런 시스템을 제안하고 받아들인 사람은 모자란 것 같다", "그런 꼼수야 어느 회사나 다 있는 건데, 그걸 막자고 마우스 근태 시스템을 도입한 건 빈대 잡겠다고 집에 불을 지르는 것과 다를 게 없다", "이해는 되지만, 아무리 그래도 업무 효율을 너무 떨어뜨리는 처사 아니냐" 등 회의적 의견이 지배적이다.

실제 LIG넥스원이 취하고자 하는 방식은 이미 과거 게임·IT업체 등에서 자행된 바 있다. 당시에도 직원들 사이 분 단위로 직원들을 감시한다는 비판이 빗발쳤고, 결국 해당 기업들은 제도 도입 자체를 무산했거나 다른 형태로 바꿔 운영을 이어가는 상태다. 예컨대 넥슨의 경우 직원들이 사용하는 마우스가 일정 시간 움직이지 않더라도 비업무로 바로 전환하지 않고 모니터링 시스템상 기록으로만 남게 해놨다. 엔씨소프트는 회사 건물의 정문 출입구부터 흡연구역, 사내병원, 헬스장 등에 태깅(Tagging) 시스템을 도입해 운영하고 있다. 공간을 단위로 근태 관리를 하기 위해서다. 다른 기업에서 실패한 케케묵은 정책을 구태여 오늘날 다시 꺼내 들 이유는 없다. 근태의 책임은 직원에게 있으나 근태 관리의 책임은 기업에 있음이 분명한 만큼, LIG넥스원은 직원 의견 수렴 과정을 거쳐 보다 고차원의 정책을 다시 짜낼 필요가 있을 것으로 보인다.

오픈AI, GPT-4 모델 학습 과정에서 유튜브 데이터 무단 사용?
닐 모한 구글 CEO "유튜브 동영상 무단 사용은 약관 위반"
AI 학습 수요와 데이터 소유권의 충돌, 시장 분쟁 본격화

유튜브 모회사 구글이 오픈AI 측에 경고의 메시지를 보냈다. 유튜브 동영상을 오픈AI의 AI 모델 학습에 활용해서는 안 된다는 강경한 입장을 피력한 것이다. 4일(이하 현지시간) 블룸버그통신에 따르면, 유튜브의 닐 모한 CEO(최고경영자)는 인터뷰를 통해 "오픈AI의 텍스트-비디오 생성형 AI 도구를 훈련시키는 데 유튜브 동영상을 사용하는 것은 플랫폼의 서비스 약관을 위반하는 것"이라고 발언했다. 이후 지난 6일, 실제 오픈AI 측이 AI 학습에 유튜브 콘텐츠를 무단 사용했다는 소식이 전해졌다. '데이터 소유권'을 중심으로 한 AI 시장 분쟁이 본격화하는 모양새다.

구글, 오픈AI에 '경고' 보내

구글 측은 오픈AI가 자체 AI 모델 소라(Sora, 오픈AI의 텍스트-비디오 AI 모델)의 학습 과정에서 유튜브 데이터를 무단 활용했을 수 있다는 의구심을 드러냈다. 모한 CEO는 "크리에이터가 열심히 만든 작품을 유튜브에 업로드할 때 기대하는 바가 있다"며 "그중 하나는 서비스 약관이 준수될 것이라는 점"이라고 짚었다. 이어 "(유튜브 내) 영상을 무단으로 내려받는 행위, 영상과 스크립트 데이터를 무단 활용하는 행위 등은 허용되지 않으며, 이는 명백한 서비스 약관 위반"이라고 부연했다.

모한 CEO는 또 "오픈AI가 소라를 개선하기 위해 유튜브 동영상을 사용했는지 여부에 대해 명확히 알 수는 없으나, 만약 활용했다면 유튜브의 서비스 약관을 위반한 것"이라고 지적했다. 구글이 제미나이(GEMINI, 구글의 텍스트·이미지·음성 등을 생성하는 멀티모달 기반 AI 모델)를 훈련하기 전 유튜브 및 제작자의 개별 계약을 준수한다는 점도 강조했다. 현재 구글은 제미나이를 비롯해 이마젠, 루미에르 등의 자체 AI 모델을 보유하고 있다.

한편 오픈AI가 소라의 학습·훈련에 어떤 자료를 사용하고 있는지는 아직 명확히 밝혀지지 않은 상태다. 미라 무라티 오픈AI CTO는 지난 3월 월스트리트저널과의 인터뷰에서 "소라가 유튜브와 페이스북, 인스타그램에서 사용자 제작 동영상을 학습했는지는 확실하지 않다"고 언급한 바 있다. 해당 발언이 업계 내에서 논란이 되자 차후에는 “(소라는) 제휴한 이미지로만 학습했다”고 입장을 번복하기도 했다.

오픈AI의 콘텐츠 무단 사용 정황

구글 측이 오픈AI에 대한 경고를 보낸 직후, 실제 오픈AI 측이 유튜브의 콘텐츠를 AI 학습에 무단 사용했다는 보도가 전해졌다. 6일 뉴욕타임스는 “오픈AI는 2021년부터 AI 훈련에 쓰일 양질의 텍스트 데이터 부족에 직면했다”며 오픈AI가 자사 AI모델인 ‘GPT-4′를 훈련하기 위해 100만 시간 이상의 유튜브 영상을 무단 활용했다고 보도했다. 오픈AI 측이 학습용 데이터 부족 문제를 타개하기 위해 영상에서 자동으로 스크립트를 추출하는 ‘위스퍼(Whisper)’라는 소프트웨어를 개발, 유튜브 영상 스크립트를 AI 학습에 활용했다는 것이다.

뉴욕타임스에 따르면 오픈AI는 위스퍼를 사용해 유튜브 영상에서 말소리를 텍스트로 받아적은 뒤 이를 ‘GPT-4′의 AI 훈련에 사용했다. 이는 명백한 유튜브 규정 위반 행위이지만, 오픈AI 측은 AI 학습이 유튜브 콘텐츠를 활용할 수 있는 ‘정당한 목적’에 해당한다고 판단한 것으로 전해진다. 이에 더해 뉴욕타임스는 유튜브 내부 사정을 잘 아는 구글 직원들을 인용, “(구글 측이) 오픈AI가 유튜브 영상을 사용하고 있다는 사실을 알고 있었지만 막지 않았다”는 주장을 소개했다. 구글이 이해관계를 고려해 오픈AI 측의 약관 위반을 방관했다는 것이다.

구글 직원들은 구글도 유튜브 영상을 자체 AI 개발에 사용하고 있었다고 주장했다. 오픈AI의 유튜브 콘텐츠 무단 사용을 문제삼을 경우, 구글 역시 관련 데이터를 활용하지 못하게 될 수 있다고 판단했다는 것이다. 뉴욕타임스는 구글·오픈AI 외에도 각 빅테크 기업이 온라인상의 콘텐츠를 AI 훈련에 무단 사용하고 있다고 전했다. 일례로 메타의 경우, 자사가 운영하는 페이스북·인스타그램 게시물뿐만 아니라 소설, 에세이 등 각종 저작물을 무단으로 AI훈련에 사용하고 있다는 전언이다.

시장 내 분쟁 격화 우려

이 같은 분쟁의 시발점은 생성형 AI의 본질적인 '특성'에 있다. 생성형 AI는 말 그대로 기존 콘텐츠에서 새로운 콘텐츠를 생성하는 모델이다. 이 같은 거대언어모델(LLM)이 제 기능을 하기 위해서는 수백억 개 이상의 매개변수(파라미터)를 갖춰야 하며, 이를 위해 매우 방대한 데이터를 학습해야 한다. 문제는 AI의 대규모 정보분석(AI 학습용 데이터 가공·추출) 과정이 기업·개인 등의 권리를 침해할 수 있다는 점이다.

현재 대다수의 생성형 AI 모델은 인터넷에 광범위하게 퍼져 있는 콘텐츠 등을 학습에 활용하고 있으며, 학습용 데이터의 출처를 명확히 밝히지 않고 있다. 기업의 콘텐츠·데이터 소유권은 물론, 개인의 저작권 등이 AI 학습으로 인해 침해당할 우려가 있다는 의미다. 이에 업계 일각에서는 차후 AI 산업이 발전할수록 LLM 관련 데이터 소유권 분쟁 역시 격화할 것이라는 우려가 흘러나온다.

실제 시장 곳곳에서는 AI의 데이터 무단 사용과 관련한 갈등이 벌어지고 있다. 지난해 스톡 이미지 서비스를 제공하는 기업 게티이미지(Getty Images)가 인공지능 사진 생성 도구 ‘스테이블 디퓨전(Stable Diffusion)’의 개발사 스테이빌리티AI(Stability AI)를 상대로 최대 1조8,000억 달러에 달하는 대규모 손해 배상 소송을 제기한 것이 대표적인 예다. 생성형 AI 모델을 중심으로 시장의 이해관계가 첨예하게 맞부딪히는 가운데, AI 산업은 '권리 침해'의 한계를 어떻게 극복할 수 있을까.

MZ세대, 저성장시대 속에서 개인주의와 워라밸 중시
'이직'은 나의 가치를 올리는 방법, 부정적인 것 아냐
기업도 프리랜서, 비대면 근로, 고성과주의로 변화해

MZ세대가 회사를 떠나고 있다. 입사 3년 미만의 신입사원 퇴사가 대기업과 중소기업, 공무원을 가리지 않고 나타나고 있는 모양새다. 과거 고성장 속에서 조직에 충성하고 집단주의 사고가 당연했던 선배 세대와 달리 지금의 MZ세대는 저성장 사회에서 개인주의를 중시하며 회사와 거래적 관계를 맺는 문화로 급격하게 바뀌었다. 이러한 현상은 MZ세대를 중심으로 조용한 퇴사와 퇴준생 등의 사회현상으로 나타나고 있다.

중소기업 87.5% '신입직원 1년 안에 퇴직'

4일 취업 플랫폼 잡코리아가 671개 중소기업을 대상으로 실시한 조사에 따르면 '입사하고 1년 안에 퇴직한 신입사원이 있는 기업'이 87.5%에 달하는 것으로 나타났다. 신입사원 중 1년 내 퇴사자는 17.1%로 퇴사시기는 '입사 후 3개월 이내'가 56.4%로 가장 많았다. 퇴사 이유(복수응답)는 '업무가 생각했던 것과 달라서'가 45.7%, '업무가 적성에 맞지 않아서'가 41.4%, '다른 기업에 취업해서'가 36.4%, '기업문화가 맞지 않아서'가 22.9%의 순으로 집계됐다. 즉, 이직을 제외하고 회사나 업무, 조직문화가 맞지 않아 퇴사하는 사례가 많은 것으로 나타났다.

대기업의 상황도 다르지 않다. 지난해 LG전자가 발표한 '지속가능경영보고서'에 따르면 29세 이하 정규직 직원 1만1,676명 중 자발적 퇴직자 수는 3,492명으로 퇴직률은 29.9%로 나타났다. LG전자의 30~49세 이하 직원의 자발적 퇴직률 7.8%, 50세 이상 직원의 자발적 퇴직률 2.6%에 비해 월등히 높은 수치다. 해당 보고서는 퇴직자의 퇴사 사유를 구체적으로 명시하지는 않았지만 임금이나 근무조건, 성과급 같은 변수들 영향이 크게 작용한 것으로 보인다.

MZ세대 공무원의 퇴사도 늘어나고 있다. 공무원의 인기가 시들해지면서 지원자 수가 감소하자 각 지자체는 신규 채용 인원을 줄이고 있다. 실제 올해 서울시는 7~9급 신규 지방공무원 채용인원을 전년 대비 718명 줄인 1,602명으로 정했다. 하지만 채용 인원의 감소에도 불구하고 지원자가 더 크게 감소하면서 경쟁률은 계속 하락하고 있다. 최근 5년간 9급 공채 경쟁률을 보면 2020년 37.2대1에서 2024년 21.8대1로 하락하면서 32년 만에 최저치를 기록했다.

MZ세대 조용한 퇴사·퇴준생 등 사회현상화

MZ세대 사이에서는 '조용한 퇴사(quiet quitting)'도 증가하고 있다. 조용한 퇴사란, 실제로 퇴사하진 않았지만 최소한의 업무만 처리하며 회사에 기여하려는 의지가 없는 상태를 말한다. 코로나19 팬데믹이 한창일 때, 미국 등 서구 기업에서는 회사를 그만두지 않는 상태에서 정해진 시간, 업무 범위 내에서 최소한의 업무만 하는 조용한 퇴사가 급격히 늘어났다.

재택근무가 장기화되면서 회사에 대한 소속감이 낮아진 데다 일과 삶의 균형, 이른바 '워라밸'을 우선하는 경향이 강해졌기 때문이다. 지난달 HR 전문기업 인크루트가 직장인 1,097명을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 전체 응답자의 51.7%가 '조용한 퇴사' 상태라고 응답했다. 해당 조사에서 현재 조용한 퇴사 상태라고 응답한 이들 중 20.5%는 '이직 준비'를 이유로 들었다.

이러한 현상은 최근 MZ세대 사이에서 불고 있는 '퇴준생' 열풍과 무관하지 않다. 퇴준생'이란 퇴사와 취업준비생을 조합한 신조어로 더 나은 회사로 이직하기 위해 기존의 회사를 다니는 동안 이직을 준비하는 경우로 유사한 용어로는 '잡호핑(Job-Hopping)족', '환승이직' 등이 있다. 지난해 인크루트가 직장인 936명을 대상으로 실시한 조사에 따르면 응답자의 81.4%가 '퇴사할 계획이 있다'고 응답했다.

조용한 퇴사는 퇴준생 말고도 다양한 사회 현상을 야기했다. 기업들은 조용한 퇴사에 대응해 '조용한 해고(Quiet Hiring)'로 응수했다. 조용한 해고는 팬데믹 종식 선언 후 기업들이 직원의 성과가 저조한 경우 직원 스스로 퇴사하도록 유도하기 위해 업무를 재배치하는 조치로, 기업의 입장에서는 채용, 해고, 재채용으로 인한 비용을 절감할 수 있다.

이런 가운데 1995∼2005년생을 일컫는 Z세대가 노동시장에 진입하면서 또 다른 국면을 맞았다. 영국 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 틱톡 등 SNS 플랫폼에 익숙한 Z세대들 사이에서 '시끄러운 퇴사(Loud Quitting)'가 유행하고 있다. 시끄러운 퇴사는 소셜미디어 틱톡 등에 ‘#layoff’ 해시태그를 달고 자신의 퇴사 사실을 널리 알리는 현상을 뜻한다. 이들은 자신이 겪었던 직장 내 부조리, 급여, 처우 등에 대한 불만을 적극 공개하며 퇴사 과정을 알리고 있다.

경기 침체·정리해고 등 '대퇴사 시대'는 끝나

팬데믹이 지속된 2년의 기간 동안 미국은 매년 5,000만 명이 직장을 그만뒀다. 사상 최대 규모의 줄퇴사는 상상도 하지 못한 방식으로 고용시장을 흔들었다. 텍사스A&M대학의 엔서니 클로츠 교수는 이러한 현상을 '대퇴사(The Great Resignation)'라고 이름 붙였다. 하지만 경제학자들은 이제 '대퇴사 시대'가 끝났다고 말한다. 실제 미국 노동통계국에 따르면 퇴사율이 점차 둔화되면서 지난해 팬데믹 이전의 수치를 회복했다.

클로츠 교수는 퇴사자 감소의 이유로 최근의 경제 불안정을 꼽았다. 경기 침체가 이어지고 빅테크 기업의 정리해고가 뉴스를 도배하고 AI가 일자리를 빼앗을 거라는 경고가 나온 상황에서 '지금은 그만두면 안 되겠다'고 생각하게 됐다는 것이다. 또한 2년 전보다 기업의 근무방식과 조직문화가 변화한 것도 영향을 미친 것으로 분석된다. 근무환경이 더 유연해지고 급여가 공정해졌으며 복리후생이 개선된 만큼, 그만둘 이유가 없어졌다는 것이다.

한편 현재 노동시장에 있는 세대 중에서 유독 MZ세대에 대해서만 많은 조사와 연구가 이뤄지고, 이들의 행동원인을 파악하기 위한 분석들이 쏟아져 나오고 있다. MZ세대의 사고방식이나 근무 행태 등을 하나의 사회 현상이나 문제로 접근하는 시각도 있다. 하지만 이러한 논쟁은 결국 노동시장의 과도기적 변화에 기인한다.

세대의 변화만큼이나 기업들의 비즈니스 모델도 변화를 겪고 있다. 노동시장에서 급여 격차를 줄이려는 사회적 노력이 계속되면서 기업들의 인건비 부담이 가중됐고, 기업들은 상주 인력을 최소화해 사무공간을 운영하는 비용을 절감하고 비대면 근무나 프리랜서를 채용하는 방식을 점점 더 많이 활용하고 있다. 이와 함께 신입직원 교육을 통해 회사 안에서 성장시키기보다는 숙련된 경력직을 고용해 고성과자에 대해 확실히 보상하는 추세가 확산되고 있는 것이다.

코미디언 조지 칼린의 목소리와 스타일을 모방한 AI 영상을 제작하여 논란 일으켜
소송은 피고들이 칼린의 이미지, 음성, 초상을 허락 없이 사용했다는 점에 초점을 맞춰
영상 삭제 및 명시적인 서면 승인 없이 칼린의 유산을 사용하지 않기로 합의해

코미디언 조지 칼린의 유족은 지난 1월 말 AI를 사용하여 고인이 된 코미디언의 작품을 재현한 두 명의 팟캐스터를 상대로 소송을 제기했다. 소장에는 "피고 중 누구도 AI로 생성된 '조지 칼린 스페셜'에 칼린의 초상을 사용할 수 있다는 허가를 받은 적이 없으며, 고인이 된 코미디언의 저작권이 있는 자료를 사용할 수 있는 라이선스도 없다'라고 적혔다.

코미디언 윌 사소와 채드 쿨트겐은 엔터테인먼트 AI를 사용해 고인의 개인 이메일, 문자, 소셜미디어에 올린 글 등을 학습하여 '조지 칼린: 내가 죽어서 다행이다'라는 영상을 만들어 유튜브에 게시했다. 영상은 50만 회 이상의 조회수를 기록했다.

그 후 양측은 지난 2일 합의에 이르렀다. 피고들은 칼린의 유산에 대한 '명시적인 서면 승인 없이' 팟캐스트 또는 기타 온라인 콘텐츠에서 칼린의 이미지, 음성 또는 초상을 사용하지 않기로 밝혔다.

인공지능 시대의 저작권과 명예

AI로 제작한 한 시간 분량의 영상에는 칼린이 총기 난사 사건부터 사회 계급 시스템에 이르기까지 다양한 주제의 유머에 관해 이야기한다. 또한 AI 조지 칼린이 인공지능에 관해 이야기하는 메타적인 내용도 담겨 있다.

영상 초반에는 이 모든 것이 단지 디지털 성대모사일 뿐 실제 조지 칼린이 아니라는 경고 문구가 붙어 있었지만, 영상은 팬들뿐만 아니라 예술가, 배우 등 다양한 사람들 사이에서 열띤 논쟁을 불러일으켰다. 특히 조지 칼린의 딸인 켈리 칼린은 그들의 영상이 칼린의 코미디 작품 가치를 떨어뜨리고 그의 명성에 해를 끼친다고 비판했다.

마찬가지로 할리우드에서도 배우와 작가 모두 인공지능에 대한 우려가 커지고 있다. 배우·방송인노동조합(SAG-AFTRA)과 미국작가조합(WGA)은 대대적인 파업 후, 새로운 협상 계약에 인공지능 관련 지침과 규정을 포함시켰다. 배우와 모든 유형의 크리에이터가 자신의 유산이 어떻게 변질되거나 훼손될 수 있는지에 대해 생각하는 계기가 됐다.

물론 패러디나 풍자 같은 경우 모두 보호되는 표현으로 간주되지만, 타인의 초상을 허락 없이 도용하는 것은 그렇지 않다. 많은 배우들이 자신의 이름이나 초상을 동의 없이 사용한 기업을 상대로 소송을 제기하여 법정에서 승소해 왔으며, 칼린의 가족 역시 법적 조치를 계속 취했을 경우 비슷한 결론이 예상됐다.

AI 기술의 위험성과 안전장치 논쟁은 계속

켈리 칼린은 화요일 성명에서 "이 문제가 신속하고 우호적으로 해결되어 기쁘게 생각하며, 피고들이 제작한 동영상을 신속하게 삭제함으로써 책임감 있게 행동한 것에 대해 감사하게 생각한다"고 말했다. 이어 "이런 일이 일어난 것은 부끄러운 일이지만, 이 사건이 예술가와 창작자뿐만 아니라 지구상의 모든 인간에게 AI 기술의 위험성과 적절한 안전장치의 필요성에 대한 경고가 되기를 바란다"고 덧붙였다.

또한 원고 측 변호사인 조슈아 쉴러도 "세계는 목소리를 흉내 내고, 가짜 사진을 생성하고, 비디오를 변경할 수 있는 AI 도구에 내재된 힘과 잠재적 위험성을 인식하기 시작했다"라며, "이것은 저절로 사라질 문제가 아니다. 법원에서 신속하고 강력한 조치를 취해야 하며, 기술이 무기화되고 있는 AI 소프트웨어 회사도 어느 정도 책임을 져야 한다"고 강조했다. 그리고 이번 합의가 "향후 예술가나 유명인이 AI 기술에 의해 권리를 침해당하는 유사한 분쟁을 해결하기 위한 청사진이 될 것"이라고 그는 전했다.

마지막으로 캘리 칼린은 조지 칼린의 원작들을 감상하기를 바랐다. 그의 실제 표정과 눈빛을 보면서 그가 치밀하게 쌓아 올린 이야기 전개를 따라가기를 희망했다. 실제로 코미디는 관객을 웃기기 위해 경계를 넘나드는 창의성을 요구한다. 그러한 부분을 LLM으로 재현하는 것은 아직 불가능에 가깝다. 두데시 팟캐스트에 올라온 AI 영상에서도 사소와 쿨트겐의 개입을 발견할 수 있다. 일각에선 의도적으로 편집된 지점이 많은 것과 기존 LLM의 농담 수준을 미루어보아 두 코미디언의 상당한 '노력'이 투입됐을 것으로 예상했다.

라이징 스타로 떠올랐던 플레이팅코퍼레이션, 단돈 5억에 '헐값 매각'
93억 투자받고 5개월 만에 무너졌다, "버닝 레이트 파악 못 한 듯"
아기유니콘 선정까지 됐지만, 남은 건 투자자들 손의 '휴지 조각'

CJ그룹 등의 투자를 받으며 외식업계의 시선을 한눈에 끌었던 라이징 스타, 푸드테크 스타트업 '플레이팅코퍼레이션'이 헐값에 매각됐다. 경영난으로 기업 회생 절차에 돌입한 탓에 낮은 가격을 받을 수밖에 없었던 것으로 보인다. 통상 1년은 넘겨야 할 스타트업이 몇 개월 사이 무너지면서 투자자들의 당혹감은 커져만 간다. 더군다나 자금 회수에도 빨간불이 켜졌다. 기존 투자자들의 지분이 전량 무상 소각될 상황이 처했기 때문이다.

플레이팅코퍼레이션, 결국 '헐값' 매각

4일 투자은행(IB) 업계에 따르면 플레이팅코퍼레이션은 최근 ‘푸드테크 기업구조혁신 투자조합’과 기업 인수합병(M&A)을 위한 투자 계약을 체결했다. 해당 투자조합의 업무집행조합원(GP)은 국내 사모펀드(PEF) 운용사 구름인베스트먼트다. 플레이팅코퍼레이션이 그동안 국내 전략적 투자자(SI)와 벤처캐피털(VC)로부터 유치한 자금은 90억원이 넘지만, 이번 거래는 5억4,000만원 선에서 이뤄졌다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 구주 매각 없이 전액 신주 발행으로 진행되며, 보통주 1주당 발행가는 100원으로 구름인베스트먼트는 총 540만 주를 확보하게 된다.

플레이팅코퍼레이션은 ‘셰프의 찾아가는 구내식당’이라는 슬로건을 내걸고 2018년 설립된 스타트업으로, 기업용 조식·점심 정기 구독 서비스 등을 주로 제공했다. 식사는 특급 호텔 혹은 미슐랭 레스토랑 출신의 전속 셰프팀이 직접 만들며 매일 다르게 제공했으며, 스마트팩토리 솔루션 도입으로 배송 시간과 동선을 고려한 물류 배차와 수거까지 원스톱으로 이뤄졌다.

플레이팅코퍼레이션은 CJ그룹을 투자자로 유치하며 외식업계에서 말 그대로 라이징 스타로 이름을 날렸다. CJ는 CJ프레시웨이와 CJ인베스트먼트를 통해 2021년 말 ‘푸드 비즈니스 파트너’란 새 비전을 선포하고 플레이팅코퍼레이션에 투자했다. 당시 CJ그룹을 포함해 메쉬코리아, 스트롱벤처스, 퓨처플레이 등으로부터도 투자를 유치한 것으로 전해진다.

CJ가 점 찍었는데, 5개월 만에 회생 절차?

앞서 플레이팅코퍼레이션은 CJ그룹 등으로부터 총 61억원을 투자받았고, 지난해 6월께엔 32억원 규모의 시리즈 A1 투자도 유치했다. 즉 총 93억원의 투자를 받은 셈이다. 시리즈 A1 투자엔 기존 투자자인 스트롱벤처스가 후속 투자자로 참여했으며, 필로소피아벤처스, 테일, 한국대안투자자산운용이 신규 투자자로 합류했다. 당시 플레이팅코퍼레이션은 2023년 하반기까지 투자 라운드를 이어가 총 60억원 규모로 시리즈 A를 마무리하겠단 목표를 발표했다.

지난 2022년엔 외식 분야 기업 중 유일하게 아기유니콘으로 선정되기도 했다. 아기유니콘이란 창업 10년 이내, 기업가치 1조원 이상인 '유니콘' 기업으로 성장할 잠재력을 가진 유망 스타트업과 중소기업을 지원하는 사업이다. 지난해 4월께엔 윤석열 정부 아래 방미 경제사절단으로서 함께 미국을 방문한 바도 있다. 국내 '푸드테크 선도기업'으로서 플레이팅코퍼레이션이 선정됐던 것이다.

그러나 시간이 흐르면서 회사의 실상이 드러나기 시작했다. 시리즈 A 투자금을 받은 지 불과 5개월 만에 기업 회생 절차에 돌입한 것이다. F&B(식음료) 사업 특성상 원가율 관리가 어려워 경영난에 부딪힌 것으로 전해졌는데, 업계에 따르면 2022년 플레이팅코퍼레이션의 매출은 57억원이었으나 매출 원가가 51억원에 달했다. 매출 원가율이 90%에 육박하는 것으로 사실상 남는 게 없는 장사를 한 셈이다. 플레이팅코퍼레이션의 대표가 인건비나 오피스 유지비, 개발 비용 등 일정 기간마다 지출되는 버닝 레이트(burning rate) 등 기본적인 지점을 제대로 파악하지 못한 게 화근이 된 것으로 추정된다.

당혹스러운 투자자들, 자금 회수도 '빨간불'

이 같은 스타트업 '유망주'가 통상 런웨이 기간조차 채우지 못하고 나가떨어진 데 대해 업계의 분위기는 침울하기만 하다. 런웨이란 스타트업이 보유한 자금으로 자생할 수 있는 수명을 뜻한다. 즉 런웨이가 1년 남았단 건 1년 후엔 기업이 보유한 현금이 0원이 되어 문을 닫아야 한다는 것을 의미한다. 통상 스타트업은 투자 유치에 앞서 1년~1년 6개월 간의 런웨이를 설정한다. 그런데 플레이팅코퍼레이션은 5개월 만에 회생 절차에 돌입한다 발표하고 나섰으니, 업계는 물론 투자자들도 당혹스러움을 감추지 못하는 분위기다.

더군다나 이번 구름인베스트먼트와의 거래로 기존 투자자들의 투자 자금 회수에도 빨간불이 켜졌다. 기업 회생 절차는 채권자를 중심으로 변제 계획이 세워지는데, 투자자들이 보유 중인 상환전환우선주(RCPS)는 채권이 아닌 주식으로 취급을 받기 때문이다. 이에 따라 기존 투자자들의 지분(889만5,829주)은 전량 무상 소각된다.

업계의 한 관계자는 “기업 회생 절차의 특성상 회생 절차가 종료될 때까지 주주에게 이익 배당도 할 수 없을 것으로 보인다”고 전했다. 폴 장(장경욱) 플레이팅코퍼레이션 대표가 포브스 코리아에 기고한 글에서 "투자란 투자자들이 우리 회사에 맡긴 신뢰며, 신뢰에 보답하기 위해선 행동으로 보여줘야 한다"고 언급했으니, 결국 장 대표는 스스로 투자자들의 신뢰를 저버린 게 된 셈이다.

백신전문업체 보령바이오파마, 우선협상 대상자 선정
국가예방접종백신 다수 보유한 보령, 4번째 매각 시도
우주헬스케어 사업 및 승계 자금 마련 등이 매각 목적

백신전문업체인 보령바이오파마가 세 번째 우선협상 대상자를 선정한다. 현재 유진프라이빗에쿼티(유진PE)가 유력 후보자로 거론된다. 유진PE가 매각 금지 가처분을 제기한 기존 투자자들을 설득할 지 여부가 매각 성사의 관건이 될 전망이다.

유진PE, 보령바이오파마 인수 유력

4일 투자은행(IB) 업계에 따르면 보령바이오파마 매각 절차가 조만간 재개될 예정이다. 매각 주관사인 삼일PwC는 우선협상 대상자 선정을 위한 막바지 절차에 돌입했다. 현재 유력한 인수 후보인 유진PE와 매각 논의를 진행 중인 것으로 알려졌다. 유진PE가 제시한 가격은 기존과 비슷한 것으로 보인다. 보령파트너스 측은 “매각 가격은 아직 정해진 내용이 없으며 현재 논의 중에 있다"고 답했다.

앞서 지난 1월 법원은 보령바이오파마 최대 주주 지분 68.98%에 대한 매각 금지 가처분을 인용했다. 가처분 신청 투자자는 시리즈 B에 참여한 코리아바이오켐페니언 1호와 미래에셋증권이다. 이들은 보령바이오파마 지분을 각각 5.54%, 3.69%씩 보유하고 있다.

이들은 보령바이오파마의 최대주주인 보령파트너스의 매각안에 불만을 품고 법원에 가처분을 신청했다. 투자 당시 약속한 IPO(기업공개) 계획이 변경되고 엑시트(투자금 회수)에 대한 매각 구조에 동의하지 않는다는 이유에서다. 유진PE가 제시한 인수안이 투자자들을 설득시키지 못하는 이상 최종 계약은 불가능한 상황이다.

보령바이오파마의 네 번째 매각 시도

이번 우선협상 대상자 선정은 보령바이오파마의 네 번째 매각 시도다. 지난해 2월 동원산업이 실사 우선협상 대상자로 선정됐지만, 가격에 대한 견해차로 한 달 만에 인수를 포기했다. 같은 해 6월에는 화인자산운용이 인수 우선협상 대상자로 선정됐으나 인수를 포기했고, 9월엔 케이엘앤파트너스가 우협으로 다시 선정됐지만 11월에 자격을 상실했다.

케이엘앤파트너스의 자격 상실과 관련해 시장에선 다중 진단업체 피씨엘(PCL)과 손을 잡고 인수를 추진했지만 자금조달에 차질이 빚어졌다는 분석이 나온다. 케이엘앤파트너스는 보령바이오파마 지분 90%를 3,600억원에 인수할 예정이었다. 3,600억원의 자금 중 피씨엘이 후순위 800억원, 케이엘앤파트너스가 중순위 1,400억원를 맞추고, 선순위로 인수 금융 1,400억원을 조달해 3,600억원을 채운다는 게 당초 계획이었다. 하지만 피씨엘이 800억원의 자금 조달에 차질을 빚으면서 매각은 난항을 겪었다.

앞서 피씨엘은 자체 보유한 자산 200억~300억원과 미국 대체투자 그룹인 GEM으로부터 300억원(제3자 배정 유상증자), 그리고 추가 외부자금 조달을 통해 도합 800억원을 조달하려고 계획했다. 실질적인 데드라인은 지난 1월 31일이었는데 피씨엘은 공시를 통해 GEM으로부터의 유상증자 100억원분 납입일을 당초 1월 31일에서 2월 28일로 연기했다. 이에 보령바이오파마 매각측은 피씨엘을 배제시키기로 결정했다.

일부 매각 자금은 '우주헬스케어' 사업 투자에

1991년 설립된 보령바이오파마는 SK바이오사이언스, GC녹십자와 함께 3대 백신 개발기업으로 꼽힌다. 국내 시장을 3개 업체가 사실상 과점하고 있는 만큼 인수 시 안정적인 현금흐름을 창출할 수 있다는 것이 장점이다. 보령바이오파마는 지난 2021년 코스닥 상장을 추진했지만 IPO가 어려워지자 경영권 매각으로 전략을 수정했다.

다만 보령이 내세운 ‘신성장 동력’ 타게팅에 대해서는 주주들이 불편한 시선을 보내고 있다. 업계에 따르면 매각 자금은 김정균 대표의 승계에 사용될 것으로 점쳐진다. 2022년 말 기준 보령바이오파마의 최대주주는 김정균 보령 대표와 특수관계자들이 지분 100%를 보유하고 있는 보령파트너스다. 보령바이오파마를 매각하게 되면 김 대표는 막대한 자금을 확보할 수 있게 된다.

주주들의 우려는 승계 작업 활용 후 남은 자금이 우주헬스케어 사업 투자에 쓰일 것이란 사실에서 비롯됐다. 주주들은 “제약업은 공공재의 성격을 띠는 사업인데 우주 사업은 아직 모호하기 때문에 굉장히 불안정한 동거다”, “우주 사업에 대한 리스크를 정확히 언급하지 않고 개인의 야망을 회사 업력에 얹는 행위” 등의 반응을 보였다.

이같은 비판에도 불구하고 보령이 우주 사업에 주목하는 이유로는 ‘우주 신약 연구개발’이 꼽힌다. 실제로 머크, BMS, 일라이릴리 등 글로벌 빅파마들은 국제우주정거장(ISS)에서 신약개발 연구를 수행하고 있다. 미국 항공우주국(NASA)에 따르면 2021년까지 제약사 등이 ISS에서 시행한 단백질 결정 시험이 약 50회다. 이는 ISS 내 단일 범주 실험 중 최대 규모다.

글로벌 제약사들은 이미 2000년대부터 ISS에서 단백질 결정을 얻는 실험을 이어 왔다. 분자가 느리게 움직이는 우주의 미세중력 환경에서 고순도의 단백질 결정을 만들기가 더 수월하기 때문이다. 단백질 결정화는 신약 개발의 필수 요소인 단백질의 3차원 구조를 파악하기 위해 반드시 필요한 것으로 알려졌다. 특히 고순도 단백질 결정을 만드는 작업은 상당히 까다롭다.

이같은 보령과 주주 간의 엇갈린 시각 차이에 대해 업계 한 관계자는 “장기적으로 봤을 때 보령의 우주 사업 진출은 충분한 설득력과 비전을 가진다”면서도 “이제 초기 단계인 만큼 워낙 긴 시간을 지켜봐야 한다는 점이 주주들에게는 마땅치 않을 수 있다”고 전했다. 그러면서 “보령 입장에서는 주주들의 성난 민심을 어떻게 돌릴지가 관건이 될 것”이라고 덧붙였다.