해외 식품사업 매출 4년간 70% 이상 성장
미국 7천억·헝가리 1천억 투자해 공장 건설
2026년 하반기부터 '비비고 만두' 현지 생산

바이오사업 부문 매각을 추진하고 있는 CJ제일제당이 글로벌 영토 확장에 속도를 낸다. 지속적으로 증가하는 K-푸드의 해외 수요에 대응해 시장 지배력을 강화하려는 전략으로 풀이된다. CJ제일제당은 신공장 착공을 통해 유럽 사업을 대형화하고 사업 핵심 국가인 미국에서는 시장 지위를 공고히 한다는 방침이다.

유럽 공장 부지 확정, 미국에도 생산기지 착공

21일 CJ제일제당은 유럽 헝가리와 미국 사우스다코타에 신규공장을 구축한다고 밝혔다. 먼저 CJ제일제당의 유럽 신공장은 헝가리 부다페스트 근교 '두나버르사니(Dunavarsány)에 부지를 확정하고 설계에 들어갔다. 헝가리 공장은 약 1,000억원을 투자해 축구장 16개 크기인 부지(11만6,000㎡)에 건설하며 최첨단 자동화 생산라인을 갖출 예정이다. 2026년 하반기부터 '비비고 만두'를 생산해 유럽 시장에 판매하고 추후 비비고 치킨 생산라인도 증설할 계획이다.

CJ제일제당이 유럽에 생산 공장을 자체적으로 짓는 건 이번이 처음이다. 현재 독일에 생산 공장 3곳을 가동 중이지만, 이는 모두 현지 기업을 인수합병(M&A)하면서 확보했다. CJ제일제당은 헝가리 공장을 준공한 뒤, 기존 공장만으론 물량이 부족한 제품들을 우선으로 생산할 방침이다.

아울러 헝가리 공장을 통해 연간 30% 이상 성장 중인 유럽 만두 시장 수요에 적극 대응하고 향후 헝가리를 거점으로 인근 폴란드, 체코, 슬로바키아 등 중·동부 유럽 및 발칸반도 지역으로 진출해 유럽 사업 대형화를 본격화할 예정이다. 이와 관련해 헝가리 정부로부터 공장 건설에 필요한 지원을 확보하고, 전날 현지에서 ‘헝가리 투자청(HIPA)’과 건설 계획을 발표하기도 했다.

미국에서는 자회사인 슈완스(Schwan’s )가 사우스다코타 주 '수폴스(Sioux Falls)'에 2027년 완공을 목표로 신공장 건설에 돌입했다. 중부에 위치한 사우스다코타는 도로·항공 인프라가 우수해 생산 거점으로 최적의 입지를 갖췄다. 이 공장은 축구장 80개 규모((57만5,000㎡)의 부지에 건설되며 초기 투자 금액은 7,000억원 규모다. 완공 시 찐만두·에그롤 생산라인과 폐수처리 시설, 물류센터 등을 갖춘 북미 최대 규모의 아시안 식품 제조시설로 미국 중부 생산거점 역할을 할 예정이다.

현지 OEM 기업 인수·유통망 확장으로 유럽 진출 드라이브

CJ제일제당이 이처럼 적극적으로 생산 역량 증대에 나선 것은 성장성이 높은 글로벌 식품사업을 강화하기 위함이다. CJ제일제당의 해외 식품사업 매출은 2019년 3조1,540억원에서 지난해 5조3,861억원으로 4년 동안 70% 이상 증가했다. 같은 기간 전체 식품 매출에서 해외 매출이 차지하는 비중도 39%에서 48%로 늘었다.

이 중에서도 유럽은 올해 3분기 매출이 전년 동기보다 40% 증가하는 등 CJ제일제당 'K-푸드 글로벌 영토 확장'의 전략 지역을 꼽힌다. 올해 상반기 유럽 지역 순매출은 4,505억원으로, 연도별 매출 현황을 보면 △2019년 1,862억원 △2020년 2,642억원 △2021년 3,549억원 △2022년 4,611억원 △2023년 4,022억원 순이다. 지난해를 제외하곤 모두 우상향을 가리키고 있다.

CJ제일제당은 10여년 전부터 유럽 시장을 점찍었다. 하지만 접근에는 신중을 기울였다. 당시만 해도 유럽 시장이 ‘K푸드 불모지’로 여겨졌기 때문이다. 이에 CJ제일제당은 먼저 유럽 내 주문자위탁생산(OEM) 기업을 통해 비비고 만두와 떡갈비 등 한식 반찬을 현지에서 생산·유통하며 브랜드 인지도를 높여나갔다. 이후 유럽 시장에서 성공 가능성을 엿봤고, 2018년 OEM을 맡기던 독일 냉동식품기업 마인프로스트(Mainfrost)를 아예 인수했다. 현재 가동 중인 생산 공장을 확보한 것도 이때다.

유럽 내 생산망을 보강한 CJ제일제당은 이듬해인 2019년부터 유통망 확장에 주력했다. 에데카(Edeka), 글로버스(Globus), 테굿(Tegut), 레베(REWE) 등 주요 대형마트 체인에 비비고 만두와 양념치킨, 김, 김치 등을 입점시켰고, 인접한 네덜란드와 벨기에로도 판로를 넓혔다. 2022년에는 영국 법인을 설립한 뒤 아스다(ASDA), 오카도(Ocado), 세인즈버리(Sainsbury’s) 등 현지 대형 유통채널에 K-푸드 제품을 출시했으며, 올해 5월에는 프랑스에도 현지 법인을 설립했다.

미국 시장 '조 단위' 매출 창출, 6조 달성 목표

유럽에 이어 미국은 해외 식품사업 매출의 80% 이상을 차지하는 주요 시장이다. CJ제일제당의 미국 진출은 2019년 슈완스 인수에서 비롯됐다. 슈완스를 인수해 비비고 제품을 월마트(Walmart), 크로거(Kroger) 등 메인스트림 채널에 입점시키는 등 물류 신경망을 빠르게 넓혀온 것이 미국에서의 점유율을 빠르게 키울 수 있었던 원동력이다. 인플레이션 장기화와 코로나19 등 악재에도 불구하고 슈완스의 순매출과 수익성은 크게 늘었고, 덩달아 시장 내 만두 품목의 점유율도 대폭 상승했다.

이 같은 약진에는 대규모 투자가 밑바탕이 됐다. CJ제일제당은 미국 시장에서 주력 상품인 만두를 안착시키기 위해 지난 수년간 1,000억원 규모의 투자를 단행했다. 투자 비용 대부분은 만두 브랜드와 기술개발(R&D), 제조기술 등에 사용했다. 그 결과 만두피를 얇게 만들고 대신 만두소 안에 채소 함량을 늘려 웰빙식품으로 탈바꿈하는 데 성공했다. 여기에 한식 고유의 정체성을 지키면서도 현지 소비자의 입맛에 맞춘 ‘현지화 전략’을 추가했고, 이는 조 단위 매출로 이어졌다.

CJ제일제당 미국 법인에 따르면 올해 상반기 CJ제일제당의 미국 시장 순매출은 3조7,353억원으로, 전년 동기(3조5,139억원) 대비 6.3% 증가했다. 순매출 규모는 2019년 이후 꾸준히 늘고 있다. 코로나19 이전인 2019년 상반기 1조9,966억원을 기록한 CJ제일제당은 2020년 상반기 2조7,085억원, 2021년 상반기 2조6,639억원으로 몸집을 불렸다. 2022년 상반기는 3조5,103억원을 기록해 3조원을 넘겼다. 미국에서의 실적 호조가 올해 하반기에도 이어진다면 한 해 매출 6조원 기록도 가능해진다. CJ제일제당은 오는 2025년까지 미국 내 매출 6조원 달성을 목표로 제시한 상태다.

올해 들어 '서든데스 탈출 로드맵' 가속도
계열사·자회사 수도 올해 들어 7.8% 감소
사업·포트폴리오 리밸런싱, ‘합격점’ 평가

SK그룹이 서든데스(돌연사) 위기에서 탈출하기 위한 로드맵 진행에 속도를 내고 있다. 조직 슬림화를 위한 계열사·자회사 축소, 경영진 교체와 인력 감원 등 인적 쇄신을 단행하면서 선택과 집중을 통한 사업 포트폴리오 리밸런싱도 순조롭게 추진되고 있다. 이에 더해 순차입금을 크게 줄이는 등 기업 정상화가 본격화하고 있다는 평가다. SK그룹은 내년까지 리밸런싱 작업을 마무리하고 이 과정에서 확보한 자금은 AI(인공지능) 밸류체인에 투입할 게획이다.

수펙스협의회 의장 최창원 부회장, 리밸런싱 주도

21일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 SK그룹의 올해 3분기 기준 전체 종속기업은 총 660개로 올해 초 716개에서 9개월 만에 7.8%(56개) 감소했다. 세부적으로 살펴보면 솔루티온 등 13개사가 흡수합병됐고, 스튜디오돌핀 등 15개사는 청산됐다. SK렌터카와 솔라오션, 우리화인켐 등 49개사는 매각됐다.

SK그룹은 최태원 회장이 프랑스 파리에서 열린 '2023 CEO 세미나'에서 7년 만에 서든데스 위험성을 언급한 후 계열사 합병과 매각, 사업부 조정 등 대대적인 개편 작업을 추진하고 있다. 지난해 말 최 회장의 사촌 동생인 최창원 부회장이 그룹 내 최고협의기구인 SK수펙스추구협의회(수펙스협의회) 의장으로 선임돼 리밸런싱 작업을 주도하고 있다. 올해 6월 열린 경영전략회의에서 중복 투자를 개선하고 계열사 규모를 관리 가능한 범위로 조정해야 한다는 데 뜻을 모아지면서 알짜 사업은 합치고, 지속성장이 어려운 기업은 매각하는 과감한 선별 전략에 실행 중이다. SK이노베이션과 SK E&S의 합병, SK에코플랜트의 기업공개(IPO)를 위한 사업 재편 등이 대표적이다.

성장에 한계가 드러난 사업 분야는 매각을 통해 현금화되고 있다. SK네트웍스 자회사인 SK렌터카의 지분 100%를 사모펀드 어피너티에쿼티파트너스에 8,200억원을 받고 매각했다. 반도체 특수가스 분야 세계 1위 기업 SK스페셜티 역시 한앤컴퍼니에 매각될 예정이다. 다음달 주식매매계약(SPA) 체결을 목표로 SK와 한앤컴퍼니는 가격 등을 최종 조율 중이다. SK스페셜티는 지난해 매출액 6,817억원, 영업이익 1,471억원으로 안정적인 실적을 기록한 알짜기업으로 기업가치가 4조원에 이른다.

SK온, 전 직원 희망퇴직 등 인원 감축도 본격화

인적 쇄신도 단행했다. 지난해 말 수펙스협의회 신임 의장으로 최창원 부회장을 선임하면서 지난 2017년부터 협의회를 이끌어온 조대식 의장을 비롯해 장동현 SK 부회장·김준 SK이노베이션 부회장·박정호 SK하이닉스 부회장 등 60대 부회장단 4인이 2선으로 물러났다. 그 자리는 50대 최고경영자(CEO)로 채워졌다. 올해 2분기에는 이례적으로 일부 계열사 CEO 교체를 감행하기도 했다. 지난 5월 SK에코플랜트에 이어 6월 SK스퀘어까지 CEO 교체가 이뤄졌다.

9월 들어선 본격적인 인원 감축 이뤄졌다. SK온은 2021년 출범 이후 처음으로 전 직원을 대상으로 희망퇴직을 실시했다. 이와 함께 최대 2년의 자기개발 무급휴직 프로그램도 병행했다. 희망퇴직 신청자에게는 연봉의 50%와 단기 인센티브를 지급하고 자기개발 무급휴직의 경우 학위 과정에 진학하는 신청자에게 2년간 학비의 50%를 지원하기로 했다. 꾸준히 흑자를 는 핵심 계열사 SK텔레콤도 감원 대열에 합류했다. SK텔레콤은 지난 2019년부터 운영돼 온 퇴직 프로그램의 격려금을 기존 5,000만원에서 3억원으로 파격적으로 끌어올렸다.

수펙스협의회와 회장 직속 연구조직인 SK경제경영연구소의 인력을 줄인다. 그룹 내 대표적인 브레인으로 꼽히는 조직의 군살을 빼 효율성을 높이고, 최정예 인력을 계열사에 전진 배치해 성과를 높이겠다는 의도로 풀이된다. 수펙스는 한때 150여 명에 달했으나 최근 조직 개편과 인력 감축을 통해 현재는 100여 명으로 줄어든 상태다. SK경영경제연구소도 현재 약 50명이 일하고 있는데, 10명 내외를 다른 계열사로 분산 배치할 예정이다.

순차입금 감소 등 성과에 '운영개선 2.0' 돌입

순차입금도 감소세다. SK그룹의 순차입금은 올해 1분기 85조5,000억원에서 3분기 76조2,000억원으로 10.9% 감소했다. 손익과 현금흐름 개선, 자산 매각 등의 운영개선 활동으로 2분기 연속 순차입금 하락이다. 지난달 31일부터 이달 2일까지 열린 '2024 CEO 세미나'에서 최태원 회장 등은 잉여현금흐름(FCF) 극대화 등 '운영개선 1.0' 활동으로 재무구조 안정화라는 성과가 나타났다고 평가했다. 이 흐름에 속도를 붙여 제조·마케팅 등에서 운영 역량을 제고하는 '운영개선 2.0'을 통해 사업 경쟁력을 강화하기로 결의했다.

당시 최 회장은 그룹의 일하는 방식으로 '운영개선'을 강조했다. 그는 "운영개선은 단순히 비용 절감과 효율화를 의미하는 것이 아니라 본원적 경쟁력을 확보하는 과정"이라며 "재무제표에는 담기지 않지만 경영의 핵심 요소인 '기업가 정신'과 '이해관계자와의 소통' 등을 중시해야 한다"고 강조했다. 그러면서 "운영개선 고도화를 위해선 AI를 잘 활용할 필요도 있다"며 "젊은 구성원과 리더들이 AI를 접목한 운영개선 방안을 제안해 회사 정책과 제도를 개선하고, 성과에 걸맞은 보상을 해주는 방안이 필요하다"고 말했다.

SK는 계열사 및 자회사 등의 순차입금 감소에 더욱 속도를 내, 내년까지 관련 리밸런싱 작업을 끝낼 계획이다. 아울러 안정화된 현금흐름에서 얻을 자금은 AI 밸류체인 등에 투입할 예정이다. 이를 위해 향후 5년간 100조원에 달하는 자금을 AI 분야에 투입해 고대역폭메모리(HBM)를 필두로 한 AI 반도체와 AI 데이터센터, 개인형 AI 비서(PAA) 등에 집중할 방침이다. 이 과정에서 SK하이닉스는 2028년까지 103조원을 투자해 반도체 사업 경쟁력을 강화한다. HBM 등에는 82조원이 쓰인다.

中 반도체, 가격 경쟁력 앞세워 시장 휩쓸어
글로벌 D램 시장 '세대교체' 흐름에도 탑승
탄탄한 국가 지원·인력 운용 발판 삼아 급성장

중국 반도체 업계의 메모리 반도체 공세가 거세지고 있다. 구형 제품인 DDR(더블데이터레이터)4 물량을 저가에 쏟아내는 것은 물론, 선단 제품인 DDR5 시장에도 발을 들이며 글로벌 시장 영향력을 키워가는 양상이다.

中 반도체 업계의 '저가 공세'

21일 관련 업계에 따르면 최근 중국 반도체 업체들은 '저가 대량 공급' 전략에 초점을 맞추고 있다. 저렴한 가격을 무기로 내년 1월 트럼프 2기 행정부가 들어서기 전 해외 판로를 최대한 확보해 놓겠다는 구상으로 풀이된다.

중국 D램 시장 1위 업체인 CXMT의 생산 능력(웨이퍼 기준)은 2년 전 월 7만 장에서 올해 말 20만 장 수준으로 급증할 전망이다. 베이징과 허페이에서 확장 중인 공장이 완공되면 생산 능력은 월 30만 장까지 상승하게 된다. 글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리는 최근 보고서에서 CXMT가 2026년쯤 미국 마이크론을 제치고 세계 D램 점유율 3위 자리를 꿰찰 것으로 내다보기도 했다. 이에 더해 2018년 미국의 제재를 받았던 중국 D램 업체 푸젠진화도 구형 D램 제품 DDR4를 주력으로 양산하며 생산 능력을 월 10만 장 이상까지 늘리고 있다.

문제는 이들 업체의 D램 판매가가 지나치게 저렴하다는 점이다. 대만 IT 매체 디지타임스는 지난 18일(현지시각) 시장에서 유통되고 있는 중국 메모리 업체의 소비자용 DDR4 가격이 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 등 글로벌 3대 D램 업체 제품의 절반 수준이라고 전했다. 이처럼 저가 물량이 대규모로 시장에 쏟아져 나올 경우 전반적인 시장 가격은 하락할 수밖에 없다. 최근 시장조사업체 트렌드포스는 이 같은 중국의 '물량 밀어내기' 상황 등을 고려해 2025년 D램 가격 전망을 '상승'에서 '하락'으로 변경하기도 했다.

DDR5 시장에도 진입

이런 가운데 국내 시장은 중국 메모리 업체들이 구형 제품인 DDR4를 넘어 선단 제품인 DDR5 시장에서도 영향력을 키우고 있다는 점에 주목하고 있다. 업계에 따르면 중국의 D램 제조사 CXMT는 최근 DDR5 양산에 돌입한 것으로 추정된다. 2020년 출시된 DDR5는 2012년 상용화된 D램 규격인 DDR4보다 데이터 용량은 4배, 처리 속도는 2배 높은 최신 제품이다.

중국 메모리 업체들이 선단 제품 양산에 나섰다는 소식이 전해지자 국내 반도체 업계에는 긴장감이 감돌고 있다. 글로벌 D램 시장에서 DDR5로의 '세대교체'가 이뤄지고 있는 가운데, 저가 공세를 앞세우는 중국이 DDR5 시장의 주도권을 선점할 경우 국내 기업의 경쟁력이 저하될 가능성이 크기 때문이다. 삼성전자와 SK하이닉스는 최근 DDR4 생산은 줄이고 DDR5 위주로 투자를 늘려 주도권을 잡겠다는 구상을 밝힌 상태다.

삼성전자와 SK하이닉스는 중국 기업이 따라올 수 없는 '초격차 기술력'으로 경쟁력을 갖추겠다는 계획이다. 삼성전자는 지난해 9월 업계 최초 12나노급 32기가비트(Gb) DDR5 D램을 개발했으며, SK하이닉스는 10나노 6세대(1c) 공정을 적용한 DDR5 D램을 지난 8월 세계 최초로 개발했다. 이와 관련해 한 시장 관계자는 "우리나라가 중국을 가격 경쟁에서 이길 가능성은 사실상 희박하다"며 "시장 선점을 위해서는 첨단 반도체 수요가 집중돼 있는 미국, 유럽을 타깃으로 잡고 압도적인 기술 경쟁력을 확보해야 할 것"이라고 분석했다.

중국의 경쟁력 강화 비결은

중국이 글로벌 반도체 시장에서 강력한 영향력을 확보할 수 있었던 배경에는 탄탄한 정부 지원이 있다. 앞서 지난 6월 중국은 국가반도체산업 투자펀드(빅펀드) 3기를 공식 출범했다. 빅펀드 3기 조성 규모는 시장의 예상을 훌쩍 뛰어넘는 3,440억 위안(약 64조5,900억원)에 달한다. 미국이 인텔·삼성전자·TSMC 등에 390억 달러(약 53조원)에 달하는 보조금을 쏟아부으며 반도체 산업 육성에 나서자 중국 역시 지원 규모를 키운 것으로 풀이된다. 빅펀드는 2014년 이후 5년 주기로 설립되고 있으며, 5년 동안 투자를 집행한 후 다음 5년 동안 투자금을 회수하는 식으로 진행된다.

중국 특유의 자유로운 노동 시장 구조도 중국 '반도체 굴기'에 힘을 실어주는 요인으로 꼽힌다. 중국 노동 시장은 인건비가 저렴하고 근로 시간에 대한 제약이 적다는 특징이 있다. 현행 중국 노동법은 법정 노동시간을 하루 8시간, 주당 44시간으로 규정하고 있다. 하지만 알리바바, 텐센트와 같은 중국 대형 기술 기업은 성장하는 과정에서 이 같은 규정을 무시했고, 당국도 별다른 단속에 나서지 않으면서 소위 ‘996’(아침 9시부터 밤 9시까지 6일 동안 일하는 것)으로 불리는 노동 관행이 굳어지게 됐다.

반면 한국의 경우 2018년 도입된 주 52시간제가 모든 업종, 모든 사무에 일률적으로 적용되고 있다. 국내 반도체 업계 주요 플레이어인 삼성전자와 SK하이닉스도 꼼짝없이 규제 영향을 받고 있다는 의미다. 한 반도체 업계 종사자는 “한창 기술 개발에 속도를 내야 할 때임에도 불구, 늦은 밤이나 주말에는 회사가 움직이질 않는다"며 “인력 운용 부분에서 우리나라는 노동 관련 규제가 적고 인건비가 저렴한 중국을 이기기는 어렵다"고 짚었다.

‘신규 설비→공정 전환’ 투자 전략 변경
대만 TSMC, 시설 등에 53조원 투입 전망
대중국 수출 규제 여파, 반도체 시장 ‘혹한’

삼성전자와 SK하이닉스가 내년 설비투자 전략을 신규 장비 반입에서 기존 장비 업그레이드로 변경했다. 고대역폭메모리(HBM) 패키징 수요가 급증한 데 따른 결정으로, 내년 반도체 시장 수급에도 영향을 미칠 전망이다. 대만 TSMC만이 내년 대규모 설비투자를 앞둔 가운데 전 세계 반도체 시장은 실적 악화와 이에 따른 비용 감축을 고민해야 하는 상황에 놓였다.

D램 공정 전환 및 HBM 생산능력 증설에 집중

21일 업계에 따르면 2025년 삼성전자와 SK하이닉스의 설비투자(메모리) 규모는 각각 약 35조원, 약 19조원으로 추정된다. 이 가운데 대부분의 투자가 D램 공정 전환 투자 및 HBM 생산능력 증설에 집중된다. 이들 기업은 앞서 올 3분기 실적 발표 및 컨퍼런스콜 자리에서 레거시(구형) D램 비중을 낮추고 선단 공정을 강화한다는 방침을 강조한 바 있다.

시장조사업체 트렌드포스의 최근 보고서에 의하면 내년 삼성전자와 SK하이닉스의 최선단 공정 D램(10나노 5세대·1b) 비중은 20~30%, 10나노 4세대(1a)는 약 30% 수준으로 예측된다. 여기에 내년 양산을 앞둔 10나노 6세대(1c) D램 비중을 감안하면 고성능 D램의 비중은 약 70%에 달할 것으로 예상된다.

다만 첨단 D램의 경우 구형 공정과 비교해 수율과 공정 스텝수가 많아 짧은 시일 내 생산량을 끌어올리기 어렵다는 단점을 가지고 있다. 업계에서는 삼성전자와 SK하이닉스의 1b D램 웨이퍼 투입량 대비 출하량이 기존 구형 공정과 비교해 30%가량 낮은 수준일 것으로 관측하고 있다. 또 내년 양산이 시작되는 1c D램 역시 공정 복잡성 증가를 이유로 70% 이상의 수율을 달성하는 데 짧지 않은 시간이 필요할 전망이다.

삼성전자는 이미 핵심 장비들에 대한 재정비 작업에 돌입한 것으로 전해진다. HBM 생산에 사용되는 1a, 1b D램의 경우 시장 내 경쟁 우위를 선점하기 위해 설계 보완이 필요하다는 판단에서다. 삼성전자에 정통한 관계자는 “삼성전자의 D램 경쟁력이 위협받기 시작한 건 1b D램부터였는데, 이에 대해 삼성 내부적으로 프로세스 개선 작업을 진행 중”이라며 “노광장비를 비롯해 화학물질, 테스트 등 많은 부분에 변화를 시도하고 있다”고 말했다. 이같은 변화가 삼성전자의 D램 출하량은 물론 글로벌 D램 공급량에도 영향을 미칠 수 있다는 게 해당 관계자의 설명이다.

SK하이닉스는 6세대 이상 HBM 제품 생산을 위한 10나노급 1b D램 전환과 HBM 핵심 공정인 실리콘관통전극(TSV) 생산능력 확대 등에 투자를 집중한다는 방침이다. 김우현 SK하이닉스 부사장 겸 최고재무책임자(CFO)는 “내년 설비투자는 아직 구체적인 규모가 확정되지 않았지만, HBM의 안정적인 공급에 방점을 뒀다”며 “1b나노 전환과 TSV 생산능력 확보, 후공정 등 이미 고객사와 공급계약 체결을 완료해 수요가 확보된 제품을 비롯해 DDR5, LPDDR5 양산 확대를 위한 전환 투자, M15X, 용인 인프라 투자 지속 등을 고려하고 있다”고 설명했다.

“웨이퍼 10만 장 생산” TSMC의 자신감

국내 기업들이 기존 설비를 재정비하기 위해 힘쓰는 동안 대만의 파운드리(반도체 위탁생산) 업체 TSMC는 역대 최고 수준의 설비투자를 단행할 것으로 전망돼 눈길을 끈다. 대만 경제일보에 따르면 TSMC는 내년 전 세계에 10개의 신규 공장을 설립할 예정이며, 시설 투자액은 최대 380억 달러(약 53조원)에 달할 것으로 예측된다. 이는 기존 예상치인 320억∼360억 달러 대비 최대 18.75% 늘어난 수준이자, 사상 최대치였던 지난 2022년 설비투자(362억9,000만 달러·약 50조원)를 뛰어넘는 수치다.

이처럼 막대한 규모의 TSMC 설비투자는 2㎚ 공정과 첨단 공정을 통해 생산되는 반도체를 완제품 형태로 제조하는 첨단 패키징 생산능력 확대에 집중될 것으로 보인다. 경제일보는 “내년 신규 건립되는 TSMC 공장 10개 중 7개는 2㎚ 공정으로 발전할 준비를 하고 있다”며 “그 결과 TSMC의 내년 첨단 패키징 생산능력은 웨이퍼 기준 월 9만~10만 장으로 올해보다 최대 3배 늘어날 것”이라고 말했다.

TSMC는 생산능력 확대로 경쟁사와의 시장 점유율 격차를 벌리겠다는 계획이다. 반도체 패키징 업계 한 관계자는 “TSMC는 고객사와 사전 협의 없이 기술을 개발하지도, 시설 투자를 단행하지도 않는다”며 “2㎚ 공정과 첨단 패키징 설비 확충에 대한 고객사의 요청이 있었기 때문에 해당 제품에 최적화된 기술을 개발하는 것이고, 수요에 맞춰 설비도 확충되는 것”이라고 강조했다.

속도·강도 높이는 대중 반도체 제재

전 세계 반도체 시장으로 범위를 넓혀보면 이같은 TSMC의 장밋빛 전망은 매우 이례적인 현상이다. 과거 시장의 성장을 이끌었던 글로벌 반도체 기업들 대부분이 실적 악화에 몸살을 앓고 있는 것이다. 먼저 네덜란드 반도체 장비 제조업체 ASML을 꼽을 수 있다. ASML은 지난달 발표한 실적 보고서에서 2025년 매출 전망치를 300억~350억 유로(약 44조~51조원)로 제시했다. 이는 기존 전망치의 하위 범위에 해당하는 수치다.

로저 다센 ASML CFO는 “우리 모두 신문을 통해 수출 통제에 대한 내용을 알고 있지 않나”며 “이 때문에 중국 매출에 대해 더 신중한 입장을 취하게 된다”고 말했다. 미국의 대중국 수출 규제로 인해 내년 중국 매출 감소가 불가피하고, 이는 전체 매출에도 영향을 미칠 것이란 의미다. 이에 앞서 지난 9월에는 스위스 투자은행 UBS가 ASML의 2025년 중국 매출이 최대 30% 줄어들 것이란 예측을 내놓기도 했다.

세계 최대 반도체 장비 업체로 꼽히는 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)도 대중국 수출 규제의 영향권을 피하지 못했다. AMAT는 최근 실적 발표 자리에서 내년 1분기 매출 전망치로 71억5,000만 달러(약 10조원)를 제시했다. 앞서 전문가들이 제시한 72억2,000만 달러를 밑도는 수치다. 트럼프 2기 행정부가 중국에 대한 제재 수위를 높일 것으로 예상되면서 중국 반도체 기업들의 장비 주문량이 갈수록 줄어들고 있다는 게 AMAT의 설명이다.

세계 4위 반도체 장비 업체 도쿄일렉트론 역시 중국 시장 매출 비중이 눈에 띄게 줄었다. 올 3분기 도쿄일렉트론의 중국 매출 비중은 41%였는데, 향후 30%대 초반까지 떨어질 것으로 분석됐다. 같은 기간 중국 시장 매출액도 2,339억 엔(약 2조1,000억원)으로 직전 분기(2,770억 엔) 대비 15%가량 감소했다. 가와모토 히로시 도쿄일렉트론 수석 부사장은 “(중국에 대한 미국의 수출 규제 강화 등) 상상할 수 있는 모든 리스크를 고려하고 있다”고 언급했다.

이런 가운데 일각에서는 미국의 대중 반도체 제재가 예상보다 빠르고 강하게 이뤄지고 있다는 진단이 나왔다. 주요 외신에 따르면 미 공화당 의원들은 최근 ASML, AMAT, 도쿄일렉트론 등 글로벌 반도체 장비 업체들의 중국 사업과 관련한 정보를 요구하는 서한을 보내며 “중국은 미국과 한국, 대만을 합친 것보다 많은 반도체 장비를 구매하고 있다”며 “이는 미국의 대중 제재 효과를 떨어뜨려 이웃 국가에 위협으로 돌아올 것”이라는 의견을 전달했다.