금융

금 비축 확대·미 국채 보유 축소로 중국 외환자산 다변화 가속 환율 방어 여력 개선 기대가 위안화 자산 신뢰 회복으로 연결 중국 국채 편입 수요 늘며 대체 안전자산 입지 확대 미국·유럽·일본 국채가 이란 전쟁발 인플레이션과 재정 부담에 흔들리는 사이, 중국 국채가 대체 안전자산으로 부상했다. 부동산 침체와 신용 수요 부진으로 중국 금융권의 유동성이 국채시장에 집중되면서 발행 물량이 늘어도 가격 강세가 꺾이지 않았다.

이란 전쟁으로 러·이란산 저가 원유 조달 차질 에너지·원자재 비용 뛰며 중국 PPI 3.8% 상승 내수 위축 속 생산비 상승분 가격 전가 난항 이란 전쟁이 중국의 ‘저가 생산 공식’을 뒤흔들고 있다. 값싼 러시아·이란산 원유를 대규모 생산설비와 결합해 수출 경쟁력을 지켜왔지만, 호르무즈 해협 마비와 미국의 제재 압박이 겹치며 원가 부담이 급증했다.

엔화 약세 저지 나선 베선트, 투기세력에 공개 경고 미·일 정책 공조에도 의심받는 개입 규모·지속력 재정 위험 재평가, 금융·실물경제 충격 확산 가능성 스콧 베선트 미국 재무장관이 자신을 카지노의 ‘하우스’에 빗대며 엔화 공매도 세력에 공개 경고를 보냈다.

미국 상위층 소비 유지 속 하위층 지출 가속 임금 회복·가족 지원·데이터센터 고용 효과 맞물려 ‘K자형’ 균열과 함께 ‘C자형·G자형’ 진단 확산 주: 7월 미국 저소득층의 세후 임금 증가율이 2024년 12월 이후 처음으로 고소득층을 웃돌면서 소득계층별 카드 지출 증가율 격차도 한층 축소됐다. 부유층 소비에 기대던 미국 경제의

엔화 가치 상승세, 엔-달러 환율 155엔 선 밑돌아 빨라진 BOJ 긴축 시계, 엔 캐리 트레이드 청산 신호 트럼프, 美-日 금리차 축소에도 연준에 금리 인하 주문 엔화 가치가 뚜렷한 상향곡선을 그리기 시작했다. 일본은행(BOJ)의 추가 금리 인상 전망이 확산하면서 미일 금리차 축소 기대가 커지고, 그간 엔저 흐름을 떠받쳐온 엔 캐리 트레이드의 청산 움직임까지 가시화하는 양상이다.

美 연준, 7월 금리 동결 이후 추가 긴축 가능성 시사 글로벌 금융 시장, ECB·BOJ 금리 인상 기정사실화 폭염·가뭄·군사 충돌 등 세계 각지서 물가 상승 요인 누적 주요국 중앙은행의 긴축 시계가 빨라지고 있다.

공상은행·농업은행·보험사 등 8곳 3,600억 위안 증자 은행권 대출 여력 확대 통한 투자·소비 회복 모색 가계 차입 수요 꽁꽁, 기업대출 늘어도 내수 효과 불투명 중국 정부가 60조원 규모의 특별국채를 발행해 8개 국유 금융사의 자본 확충에 나선다.

고물가·가처분소득 감소 흐름 속 日 가계 소비지출 위축 "8%에서 1%로" 식료품 소비세 인하 나선 다카이치 정부 세율 복원 '후폭풍' 우려, 세수 공백發 재정 부담도 일본 가계의 실질 소비지출이 감소 흐름을 이어가고 있다. 고물가 상황과 가처분소득 하락세가 지속되면서 가계의 소비 여력이 좀처럼 회복되지 못하는 양상이다.

미국 장기금리 상승, 연준 장부 손실·투자자 매도 압력 재무부 단기채 확대, 연준 재투자·스테이블코인 수요 활용 수급 부담 완화 이면에 차환 위험·자금 쏠림 심화 미국 장기금리 급등의 충격이 연방준비제도(Fed·연준)의 대규모 평가손실에 이어 글로벌 기관투자가의 미 국채 보유 축소 움직임으로 번지고 있다.

높은 국채금리로 커지는 신흥국 기업의 차입 부담 환율 위험 낮추는 자국통화 조달 확대 국내 장기자금 확충과 자본시장 개방 필요 본 연구 기사는 유럽 경제 연구소 The Economy의 연구위원(Fellow)들이 작성한 The Economy Review 시리즈 기고문을 한국 시장 상황에 맞춰 재구성한 글입니다. 본 시리즈는 최신 기술-경제-정책 이슈에 대해 연구자의 시각을 담아, 일반 독자들에게도 이해하기 쉽게 전달하는 것을 목표로 합니다. 기사에 담긴 견해는 집필자의 개인적인 의견이며, The Economy 또는 집필자의 소속 기관의 견해와 일치하지 않을 수 있습니다.

체감 정보 의존으로 실제 지표와 인식 간 격차 공통된 전망 확산으로 경제주체의 동시 대응 정보의 양보다 정확성과 전달 방식이 관건 본 연구 기사는 유럽 경제 연구소 The Economy의 연구위원(Fellow)들이 작성한 The Economy Review 시리즈 기고문을 한국 시장 상황에 맞춰 재구성한 글입니다. 본 시리즈는 최신 기술-경제-정책 이슈에 대해 연구자의 시각을 담아, 일반 독자들에게도 이해하기 쉽게 전달하는 것을 목표로 합니다. 기사에 담긴 견해는 집필자의 개인적인 의견이며, The Economy 또는 집필자의 소속 기관의 견해와 일치하지 않을 수 있습니다.

제조업·수출 성장 속 무역·환율 갈등 심화 중국발 금융 영향, 선진국 자산시장으로 확산 위안화·자본규제, 글로벌 자금 이동 좌우 본 연구 기사는 유럽 경제 연구소 The Economy의 연구위원(Fellow)들이 작성한 The Economy Review 시리즈 기고문을 한국 시장 상황에 맞춰 재구성한 글입니다. 본 시리즈는 최신 기술-경제-정책 이슈에 대해 연구자의 시각을 담아, 일반 독자들에게도 이해하기 쉽게 전달하는 것을 목표로 합니다. 기사에 담긴 견해는 집필자의 개인적인 의견이며, The Economy 또는 집필자의 소속 기관의 견해와 일치하지 않을 수 있습니다.

美·日·유럽 주요국, 국채금리 나란히 상승세 중동發 유가 충격·정부 부채 우려로 위험 프리미엄 확대 투자 급증의 시대, 각국 정부 재정 운용·실물경제 '비상' 선진국 국채금리가 고공 행진을 이어가고 있다. 중동발(發) 지정학적 불안으로 국제유가가 치솟는 가운데, 주요국의 막대한 정부 부채 리스크까지 부각되면서 투자자들이 더 높은 위험 프리미엄을 요구하는 양상이다.

中 정부, 탈달러 전략 앞세워 홍콩 금 거래 인프라 확충 본토 기업 상장·위안화 공급까지 밀어주며 글로벌 자금 유입 자산관리업 순유입 193% 급증, 세계 3위 금융허브 복귀 탈달러 흐름을 겨냥한 중국의 금 패권 전략이 홍콩 금융시장에 다시 활력을 불어넣고 있다.

美와 대규모 외환시장 개입 단행한 日, 효력 사실상 상쇄 "물가에 집중" 美 연준 긴축 신호, 금융시장 즉각 반응 日 기준금리 인상 가속화 전망, 재정 운용 리스크 커져 엔화 가치의 변동성이 나날이 커지고 있다. 일본 정부가 미국과 손잡고 대규모 외환시장 개입을 단행했음에도 불구하고, 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 긴축 신호와 미·일 금리차 확대 우려가 겹치며 엔화 약세 흐름이 재차 가시화하는 양상이다.

불어나는 中 무역 흑자, 위안화 저평가가 가격 경쟁력 끌어올려 서방국發 절상 압박 가중, 中 "통화가치로 이익 취한 적 없다" 반발 韓·日 화폐 동반 절상 가능성, 동아시아 시장 긴장감 고조 중국의 무역 흑자가 급격히 확대되고 있다. 위안화 저평가로 중국산 제품의 가격 경쟁력이 높게 유지되면서, 수출이 빠르게 늘고 이에 따른 글로벌 무역 불균형도 한층 심화하는 모습이다.

고금리로 미국 부채 부담 확대 AI 성장에도 세수 확대는 제한적 재정 안정 위한 조세·지출 개혁 필요 본 연구 기사는 유럽 경제 연구소 The Economy의 연구위원(Fellow)들이 작성한 The Economy Review 시리즈 기고문을 한국 시장 상황에 맞춰 재구성한 글입니다. 본 시리즈는 최신 기술-경제-정책 이슈에 대해 연구자의 시각을 담아, 일반 독자들에게도 이해하기 쉽게 전달하는 것을 목표로 합니다. 기사에 담긴 견해는 집필자의 개인적인 의견이며, The Economy 또는 집필자의 소속 기관의 견해와 일치하지 않을 수 있습니다.

끈질긴 인플레·재정적자, 美 10년물 4.7%선 압박 채권시장 4.75% 적정가치론 확산, 재무부 바이백 확대 미미한 매입액·국채 수요 둔화, 장기금리 진정 효과 제약 미국 10년물 국채금리가 연준의 정책금리 동결 기조에도 4.7%선에 바짝 다가섰다.

아시아 스테이블코인 결제 급성장 싱가포르·홍콩·일본, 규제 체계 차별화 동남아 실수요 확대에 따른 달러 자금 유입 가속 본 연구 기사는 유럽 경제 연구소 The Economy의 연구위원(Fellow)들이 작성한 The Economy Review 시리즈 기고문을 한국 시장 상황에 맞춰 재구성한 글입니다. 본 시리즈는 최신 기술-경제-정책 이슈에 대해 연구자의 시각을 담아, 일반 독자들에게도 이해하기 쉽게 전달하는 것을 목표로 합니다. 기사에 담긴 견해는 집필자의 개인적인 의견이며, The Economy 또는 집필자의 소속 기관의 견해와 일치하지 않을 수 있습니다.

코스피 1년 새 3배 올랐다 6주 만에 40% 급락 AI 헤지펀드 67% 손실·개인 투자자 피해 속출 반도체 편중 큰 한국, 같은 충격에도 파급력 배가 월스트리트저널(WSJ)이 한국 증시를 두고 ‘세계에서 가장 미친 주식시장(the world's craziest stock market)’이라고 표현했다.