872억 투입한 라데팡스
자금·우군 확보한 신 회장 모녀
마음 급해진 한미家, 분쟁 격화

한미약품그룹의 송영숙 회장과 임주현 부회장 모녀가 지주사인 한미사이언스 지분 3.7%를 사모펀드(PEF) 운용사 라데팡스파트너스(이하 라데팡스)에 넘긴다. 라데팡스는 송 회장과 임 부회장, 그리고 한미사이언스 개인 최대주주이자 3자연합의 일원인 신동국 한양정밀 회장과 의결권 공동 행사 계약도 맺기로 했다.

라데팡스, 한미사이언스 지분 3.7% 취득

18일 송 회장과 임 부회장은 라데팡스가 만든 특수목적법인(SPC) 킬링턴 유한회사에 한미사이언스 주식 각각 79만8,000주(지분율 1.2%)와 37만1,080주(0.54%)를 매각한다고 공시했다. 매각 가격은 1주당 3만5,000원으로 이날 종가(3만1,600원)보다 10.8% 높다. 총거래가는 약 886억원이며 거래 종결일은 다음 달 18일이다.

송 회장이 2002년 설립한 뒤 실질적으로 운영하는 비영리법인 가현문화재단도 보유 중인 한미사이언스 주식 132만1,832주(1.94%)를 킬링턴에 매각한다. 매각가는 463억원으로, 이 거래 종결일은 이달 26일이다. 라데팡스는 송 회장과 임 부회장, 신 회장과 의결권 공동 행사 계약도 맺기로 했다. 라데팡스 측은 지분 취득에 대해 “회사 경영에 참여하려는 목적”이라고 밝혔다.

투자금융업계에 따르면 라데팡스는 경영권 분쟁 과정에서 모녀 측의 책사 역할을 한 것으로 알려져 있다. 지난해 모녀 측 지분 일부 인수 추진을 하다가 자금 모집에 실패한 후 OCI그룹과 한미약품그룹 간 지분 맞교환 계약을 주선하며 백기사 역할을 자처하기도 했다. 모녀 측은 이번 라데팡스와의 계약으로 한미사이언스 지분율을 유지하면서 상속세 재원을 확보할 수 있게 됐다.

한미 모녀-신동국 1,600억 주식거래

모녀 측이 지분 매각을 선택한 건 새로운 투자자가 나타나지 않는 상황에서 다가오는 상속세 납부 기한이 압박으로 작용했기 때문이다. 지난 9월 신 회장과 주식 거래를 한 것도 상속세 재원 마련을 위한 조치였다. 한미약품에 따르면 9월 3일 모녀는 보유한 지분 가운데 444만4,187주(지분율 6.5%)를 신 회장에 넘겼다. 구체적으로 송 회장은 보유 주식 815만6,027주 중 48.5%에 해당하는 394만4,187주를 매도했고 임 부회장은 보유 주식 713만2,310주의 7.0%에 해당하는 50만 주를 넘겼다. 신 회장은 1,644억원을 모녀에 전달하며 상속세 문제 해결에 힘을 보탰다.

앞서 신 회장은 지난 7월 3일 기준 송 회장과 임 부회장의 지분 각각 5.77%, 0.73%를 매수하고, 한양정밀까지 포함한 4자가 의결권을 공동으로 행사하는 내용의 계약을 체결했다. 또한 4자가 지분을 매각하려고 할 때 다른 주주에게 권리가 생기는 우선매수권과 동반매각참여권도 계약 사항에 포함했다. 지분 거래가 마무리됨에 따라 신동국 회장의 한미사이언스 지분은 12.43%에서 18.92%로 확대됐다.

차남도 105만 주 블록딜, 상속세 납부

차남인 임종훈 한미사이언스 대표이사 역시 상속세 납부를 위해 최근 보유 주식을 처분했다. 지난 5월 3일 한미그룹 오너 일가가 공동으로 국세청에 제출한 납부기한 연장 신청 시 밝혔던 외부투자유치 불발 시 상속세 납부계획에 따른 것이다.

한미사이언스에 따르면 지난 14일 임 대표는 보유주식 105만 주를 거래시간 마감 후 장외거래로 매각했다. 이로써 임 대표의 한미사이언스 지분율은 9.27%에서 7.85%로 줄었다. 단, 오는 28일 임시주주총회에서 행사할 지분율(9.27%)에는 영향을 미치지 않는다.

이번 주식 매각은 송 회장이 임 대표에게 갚을 돈을 변제하지 않아 발생한 것이다. 송 회장은 지난 2022년부터 올해까지 임 대표에게 296억여원을 대여했지만 상환을 미룬 것으로 알려졌다. 임 대표는 "송 회장은 내가 자녀 주식까지 담보로 잡혀가며 마련한 296억원에 대한 상환을 돈이 생기면 갚겠다며 차일피일 미뤘고, 최근 3자연합을 결성하며 신동국 회장에게 일부 지분을 매각해 대량의 자금이 발생했음에도 변제 요청을 외면했다"고 주장했다.

다만 임 대표의 지분 매각과 모녀와의 차이가 있다면, 임 대표는 1.42% 지분을 적절한 백기사를 찾지 못했다는 점이다. 임 대표는 블록딜한 1.42%에 해당하는 지배력을 상실한 반면 모녀는 비슷한 지분을 매도했음에도 킬링턴이 백기사 역할을 해 지배력을 유지할 수 있다.

3자연합 측이 고지 선점

현재 한미약품그룹은 창업주 고(故) 임성기 회장의 배우자인 송 회장과 장녀 임 사장, 그리고 장남 임종윤 한미사이언스 사내이사와 임 대표 형제가 둘로 갈라져 경영권 분쟁을 벌이고 있다. 지난 1월 송 회장 측이 상속세 마련을 위해 OCI그룹과 통합을 발표한 후 형제 측이 이를 반대하며 법원에 가처분을 신청하면서 양측 갈등이 표면화됐다.

지난 3월 열린 한미사이언스 주주총회에서는 형제 측이 표 대결에서 승리, 과반수 이사 선임에 성공하면서 OCI와의 통합 작업이 중단됐다. 이후 한미사이언스가 송 회장을 해임하면서 형제 측이 유리한 고지를 점했다는 평가가 나왔다. 하지만 당초 형제 편에 섰던 신 회장이 7월 모녀와 손잡으며 분위기가 달라졌다. 현재 한미사이언스 지분율은 송 회장과 임 사장, 신동국 회장 3자연합이 48.13%, 임종윤·종훈 형제가 27.09%다.

그러나 한미사이언스 이사회는 9명 중 임종윤·종훈 형제 측이 5명, 모녀 측이 4명으로 형제 측이 우세한데, 이는 지난 3월 이사회 당시 신 회장이 형제 편에 섰기 때문이다. 모녀와 형제는 오는 28일 열리는 한미사이언스 임시 주주총회에서 이사회 이사 정원 확대 안건 등을 두고 또다시 표 대결을 벌인다. 이에 양측의 공방전도 거세졌다. 최근 임 대표는 3자연합 측 인물인 박재현 한미약품 대표를 횡령 및 배임 혐의로 고발하면서 공방의 수위를 높였다. 하지만 결국 경영권 분쟁은 누가 자금을 더 많이 끌어오느냐에 따라 승패가 갈린다. 현재로서는 3자연합과 형제 간 대결에선 3자연합이 먼저 자금을 확보하는 데 성공하면서 승리가 3자연합 쪽으로 기우는 모양새다.

연내 우선협상대상자 선정에 무게
‘공개 매각→수의계약’ 과정에서 특혜 논란
IBK 물러나며 메리츠·데일리 2파전 구도

예금보험공사가 MG손해보험 매각과 관련해 신중한 행보를 이어가고 있다. 정치권 일각에서 제기된 특혜 논란에는 “의아하다”는 답변으로 선을 그었지만, 해당 논란을 잠재우기 위해서라도 우선협상대상자 선정 등에 신중해질 수밖에 없는 것이다. 업계는 메리츠화재와 데일리파트너스의 양자구도로 압축된 MG손보 인수전 향방에 주목하는 모습이다.

“특혜 논란은 어불성설”

18일 한국프레스센터에서 열린 예보 기자간담회에서 유재훈 예보 사장은 최근 특혜 의혹이 불거진 MG손보 매각과 관련해 “우협 후보가 결정되지도 않은 상황에서 ‘특혜’라는 표현이 나오는 것이 의아하다”고 말했다. MG손보 매각이 속도를 내지 못하는 이유는 적극적으로 인수 의사를 타진한 곳이 없었기 때문이라는 게 유 사장의 입장이다.

그는 “공적자금을 투입하는 방안도 있긴 하겠으나, 더 이상 가능한 방법은 아니라고 본다”며 “최대한 시장에서 정리하는 방안을 모색해야 한다”고 말했다. 최후에는 청산을 고려할 수도 있겠지만, 지금 단계에서 검토하고 있지는 않다는 설명이다. 향후 MG손보 매각 일정과 관련해서는 “우협에 대한 내부 심사가 진행 중”이라면서도 “우협을 선정한다 해도 바로 계약이 체결되는 게 아니기 때문에 시간이 더 걸릴 전망”이라고 말했다.

예보 내부에서도 연내 우협을 선정해야 한다는 목소리가 높은 것으로 전해진다. 이번 매각 시도마저 실패로 돌아가면 인수대상자를 찾기 더 어려워질 것이라는 게 예보 관계자들의 공통된 견해다. 예보 관계자는 “(우협) 선정 이후에도 자산 인수, 고용 등 협의해야 할 부분이 많기 때문에 연내 선정에 무게를 두고 있다”고 말했다.

정치권을 중심으로 불거진 메리츠화재 특혜 논란에 대해 유 사장은 “어불성설”이라고 일축했다. 이어 “예보의 매각 과정은 감사원의 감사를 받기 때문에 법과 제도가 정한 방식에서 벗어날 수 없고, 보수적으로 처리할 수밖에 없는 사안”이라며 “좀 더 투명하고 공정하게 심사하라는 당부의 말씀으로 알겠다”고 덧붙였다.

4차례 공개 매각 불발

MG손보의 매각과 관련한 역사는 2022년으로 거슬러 올라간다. 당시 부실 금융기관으로 지정된 MG손보는 강제 매각 절차에 돌입했다. 예보는 매각 주관 업무를 위탁받아 지난해부터 4차례에 걸쳐 공개 매각을 시도했으나, 모두 불발되면서 수의계약을 추진하고 나섰다. 지난 9월 진행된 수의계약 입찰에는 메리츠화재와 사모펀드 데일리파트너스가 참여했다.

하지만 정치권을 중심으로 메리츠화재에 대한 특혜 논란이 일며 인수전에 제동이 걸렸다. 국정감사 기간 중 MG손보 인수 건과 관련해 야당 의원들의 집중포화가 쏟아진 것이다. 신장식 조국혁신당 의원은 지난달 국감에서 “MG손보 매각 수의계약 입찰에서 서류 미비로 낙찰을 못 받은 메리츠화재가 서류를 보완할 수 있도록 (금융위가) 공고 기간을 10월 2일까지 연장했다”고 지적하며 “이는 수의계약 변경 공지 이후로 연장해 주겠다는 것인데, 왜 이렇게까지 MG손보 매각에 무리수를 두는지 모르겠다”고 비판했다.

이같은 특혜 논란은 IBK기업은행을 비롯한 국책은행의 참여 요구로 이어졌다. 신 의원은 “기업은행과 산업은행 등 국책은행이 공동출자하는 방식으로 MG손보 매각 문제를 해결해야 한다”고 주장했다. 이들 은행이 정부의 예산과 직결되는 국책은행의 책임을 다해야 한다는 취지의 발언이다. 이에 김형일 기업은행 전무이사는 “부실 금융기관 정리를 통한 금융시장 안정에 기업은행이 역할을 할 수 있다면 은행장과 상의하고 금융기관과도 협의하겠다”고 답했다.

하지만 기업은행은 MG손보 인수를 위한 구체적인 논의 도중 현실화가 쉽지 않다는 결론에 도달한 것으로 알려졌다. 자회사로 보유 중인 생명보험사 IBK연금보험의 상황이 좋지 않아 추가 여력이 없다는 이유에서다. 연금보험을 비롯한 저축성보험 상품만 판매하는 IBK연금보험은 지난해 새 회계제도(IFRS17) 도입 이후 재무 건전성 관리 부담이 한층 커진 상태다.

진정성은 모두 합격, 자본력·업계 노하우는 메리츠 우세

결국 MG손보 인수전은 지난 9월 수의계약 입찰에 참여한 메리츠화재와 데일리파트너스의 양자구도로 압축되는 양상이다. 두 곳 모두 앞서 유찰됐던 입찰 경쟁에 참여한 전력이 있는 만큼 MG손보 인수에 대한 이들의 진정성은 확인됐다는 게 시장의 평가다. 다만 메리츠화재가 정량·비정량 기준으로 데일리파트너스와의 경쟁에서 앞설 것이라는 의견이 우세하다. 데일리파트너스가 보험사 최고경영자(CEO)를 거친 신승현 대표를 앞세워 그간 인수합병(M&A) 시장에서 두각을 나타낸 건 사실이지만, 기존 제도권 금융인 메리츠화재의 막대한 자본력과 업계 노하우를 무찌르기엔 다소 부족하다는 게 시장 참여자들의 공통된 의견이다.

메리츠증권과 데일리파트너스가 제안한 투자확약서(LOC)에 담길 내용 또한 이번 입찰의 핵심이 될 전망이다. 원매자들이 적어내는 정부 지원금 수준이 예보가 예상한 ‘법상 최소 비용 원칙’에 어느 정도 들어맞는지에 따라 우협 선정에 영향을 미치기 때문이다. 업계에서는 예보가 지원 가능한 여력이 최대 5,000억원가량이 될 것으로 추정하고 있다.

예보는 신중에 신중을 거듭하는 모습이다. 2년 넘게 이어져 온 MG손보 매각 과정에 특혜 시비까지 일자, 해당 시비를 잠재우기 위해서라도 인수 우협 선정에 신중할 수밖에 없게 된 것이다. 나아가 자칫 섣부른 우협 선정은 MG손보 노동조합의 반발을 불러올 수도 있다. 노조는 메리츠화재가 인수전에 등장한 이래로 메리츠화재가 MG손보를 인수할 경우 경영 정상화를 이유로 대규모 인력 구조조정을 단행할 것이란 우려를 꾸준히 피력해 왔다.

MG손보 매각은 수의계약으로 전환된 만큼 향후 일정 등이 모두 비공개 진행될 전망이다. 이와 관련해 김병환 금융위원회 위원장은 지난달 30일 열린 기자간담회에서 “MG손보는 예금자보호법, 금산분리법, 국가계약법 등 관련법이 정하는 절차와 원칙에 따라 매각이 진행되고 있다”면서도 “매각 주체는 예보인 만큼 금융당국도 (우협 및 추후 일정을) 알 수 없는 상태”라고 말했다.

야놀자, '적자 누적' 야놀자에프앤비솔루션 사업 중단
구스토엑스·트러스테이·아파트테크 등 다수 기업 지분 정리
美 IPO 앞두고 기업가치 제고 움직임 본격화

국내 여행 플랫폼 1위 업체 야놀자가 오는 2025년 미국 나스닥 기업공개(IPO)를 앞두고 사업 재편에 총력을 기울이고 있다. △야놀자에프앤비솔루션 매각 △Gusto X Pte. LTD.(이하 구스토엑스) 지분 매각 △트러스테이·아파트테크 관계기업 전환 △기업분할 등을 통해 체질 개선에 박차를 가하는 양상이다.

야놀자에프앤비솔루션 매각 추진

19일 플랫폼 업계에 따르면 야놀자는 야놀자에프앤비솔루션 사업을 중단하고 매각을 추진하고 있다. 야놀자 관계자는 "당기 중 야놀자에프앤비솔루션과 야놀자에프앤비솔루션 재팬 관련 사업을 중단하기로 했다"며 "매각 시점은 정해지지 않았다"고 말했다. 야놀자에프앤비솔루션은 나우웨이팅, 도도포인트, 야오더 등 외식업소의 매장 운영·고객 관리를 지원하는 솔루션을 제공하는 기업이다.

야놀자가 야놀자에프앤비솔루션 매각을 결정한 배경에는 야놀자에프앤비솔루션의 저조한 실적이 있다. 야놀자 사업보고서에 따르면 야놀자에프앤비솔루션은 지난해 말 당기순손실 82억원을 기록하며 전년 동기 대비 적자 전환했다. 같은 기간 매출액은 63억원으로 전년 동기(68억) 대비 8.3% 줄었다. 여기에 올해 9월 모바일 기반 주문 솔루션 야오더를 앞세워 진출한 테이블오더 시장은 배달 플랫폼(배달의민족), 금융 플랫폼(토스), 통신사(KT) 등의 참전으로 시장 선점 경쟁이 치열해진 상태다.

지분 매각·지배구조 개선 박차

주목할 만한 부분은 야놀자가 야놀자에프앤비솔루션 외로도 다양한 사업 부문에서 속속 발을 빼고 있다는 점이다. 지난 4월 구스토엑스와 그 종속기업의 주식을 전부 매각한 것이 대표적인 예다. 구스토엑스는 지난 2022년 야놀자 싱가포르 법인과 '공차' 김여진 대표의 블루바스켓이 50 대 50으로 합작해 설립한 기업으로, 레스토랑 및 식음료(F&B) 유통체인에 야놀자에프앤비솔루션의 온라인 솔루션을 도입하는 사업을 영위해 왔다.

트러스테이와 아파트테크의 지분율도 50% 미만으로 줄였다. 야놀자의 지분율이 50% 미만까지 하락하며 야놀자의 종속기업이었던 이들 기업은 야놀자의 관계기업으로 재분류됐다. 적자를 기록하고 있는 이들 기업의 실적이 야놀자의 연결 재무제표에서 제외됐다는 의미다. 트러스테이는 입주민들을 위한 아파트 생활 편의 플랫폼 '홈노크타운'을 운영하고 있다. 아파트테크는 관리사무소를 타깃으로 집합건물, 공동주택 관리에 최적화된 시스템을 공급한다.

야놀자는 지배구조 개편을 위한 기업분할에도 속도를 내고 있다. 플랫폼 사업 부문을 분할해 야놀자플랫폼을 신설한 데 이어 다음 달에는 연구개발(R&D)사업 부문을 분할해 '와이넥스트'를 설립할 예정이다. 야놀자플랫폼은 야놀자의 또 다른 자회사인 인터파크트리플과 합병해 통합법인 '놀유니버스'로 재탄생한다. 야놀자의 100% 자회사가 되는 와이넥스트는 모바일 애플리케이션, 온라인 플랫폼, 기업간거래(B2B), 기업·소비자간거래(B2C) 관련 글로벌 클라우드 선행 기술 개발 연구를 담당하게 된다.

美 상장 노리는 야놀자, 기업가치 괴리 커

업계에서는 이 같은 야놀자의 매각·분할 움직임이 미국 증시 상장을 고려한 일종의 '전략'이라는 평이 나온다. 야놀자가 IPO를 앞두고 기업가치 제고를 위해 체질 개선에 힘을 쏟고 있다는 평가다. 야놀자는 현재까지 상장에 대한 공식적 입장을 밝히지 않은 상태지만, 야놀자가 미국 나스닥 상장을 준비한다는 사실은 이미 업계 안팎에서 공공연하게 알려져 있다. 최근에는 야놀자가 당초 올 3분기로 예상됐던 미국 나스닥 상장을 내년으로 연기할 것이라는 소식이 전해지기도 했다.

야놀자가 기업가치 제고에 힘쓰는 것은 과거 인정받았던 기업가치와 현재 시장이 보는 기업가치의 괴리가 크기 때문이다. 앞서 2021년 10월 소프트뱅크 비전펀드로부터 1조1,900억원의 투자를 유치할 당시 야놀자의 기업가치는 9조3,388억원이었다. 이후 야놀자의 미국 증시 상장 소식이 전해졌을 당시 블룸버그는 기업가치를 70억 달러(9조5,800억원)에서 90억 달러(12조3,200억원)로 평가할 수 있다고 보도하기도 했다.

문제는 현재 야놀자가 10조원에 달하는 기업가치를 정당화할 수익성을 입증하지 못하고 있다는 점이다. 야놀자는 지난해 매출 7,667억원, 영업이익 17억원을 기록했다. 올해(3분기 누적) 기록한 매출액은 6,961억원, 영업이익은 494억원이다. 수익성 개선이 지연되며 장외시장에서 야놀자의 시가총액은 3조8,837억(증권플러스 비상장 기준)까지 주저앉았다. 이와 관련해 한 시장 관계자는 "일각에서는 야놀자가 현실적으로 인정받을 수 있는 기업가치가 4~5조원에 그칠 것이라는 비관적 전망이 제기되는 상황"이라며 "체질 개선을 통해 기업가치를 끌어올리는 데 실패하면 눈높이에 맞는 기업가치를 인정받기는 어려울 것"이라고 짚었다.

9월 저축銀 단기 연체 7,000억 훌쩍
가파른 금리 인상→부실 차주 급증
자본력 확대 한계, 중소형사 전망 ‘암울’

저축은행 단기 연체액이 가파른 증가세를 나타내고 있다. 경기 침체로 대출 상환에 어려움을 겪는 서민이 늘어난 영향으로 풀이된다. 단기 연체는 연체 일수가 30일을 넘지 않는 연체 대출로, 추후 부실채권으로 악화할 가능성이 크다는 문제점을 안고 있다.

단기 연체, 2022년 이후 꾸준히 증가

19일 국회 정무위원회 소속 김상훈 국민의힘 의원실이 금융감독원으로부터 제출받은 자료에 따르면 국내 저축은행 79곳의 9월 말 기준 단기 연체 금액은 7,407억원으로 집계됐다. 이는 지난해 12월 말 6,189억원에 비해 1,218억원 불어난 수치다. 저축은행 단기 연체는 2018년 2,634억원에서 2021년 2,226억원으로 소폭 감소했지만, 코로나19 팬데믹이 확산한 2022년 4,536억원으로 두 배 이상 뛴 바 있다.

팬데믹 종료 후에도 이 같은 단기 연체가 증가세를 거듭해 온 배경으로는 2021년 하반기부터 이어진 금리 인상이 지목된다. 가파른 금리 인상이 부실 차주를 양산했다는 지적이다. 실제로 2021년 7월까지 0.5% 이하에 머물던 국내 기준금리는 같은 해 8월 0.75%로 오른 이래 계속해서 상승하며 올해 10월 전까지 3.5%에 달했다.

높은 기준 금리의 영향으로 저축은행중앙회에서 서민에게 내주는 신용대출 금리도 상승했다. 저축은행중앙회 공시에 따르면 신용평점 701~800점 구간의 차주를 대상으로 한 신용대출 평균 금리는 2021년 3분기 7.88~17.3%에서 올 3분기 11.14~18.24%로 뛰었다. 여기에 경기 침체까지 겹치며 중·저신용자 차주들의 상환능력은 더욱 쪼그라들었다. 금리 인상 시작 시점에 1년 만기로 대출을 받은 차주들이 대출 상환에 어려움을 겪으면서 단기 연체로 이어진 것이다.

전문가들은 단기 연체액의 급증이 부실채권 발생으로 이어질 수 있다는 우려의 목소리를 냈다. 통상 30일 미만 단기 연체는 부실채권으로 분류되지 않지만, 연체 규모 자체에 영향을 미치는 데다 향후 연체 기간이 3개월을 넘기면 고정이하여신(NPL)으로 분류돼 부실채권이 되기 때문이다. 서지용 상명대 경영학과 교수는 “금리가 높아지면서 대출 이자를 못 갚는 초창기 연체자가 증가하는 추세”라고 짚으며 “금융권의 건전성 악화로 이어질 수 있는 만큼 저축은행은 위험 관리에 힘을 쏟아야 한다”고 조언했다.

줄줄이 신용등급 하락

프로젝트파이낸싱(PF) 등 부동산 관련 대출의 부실 위험성이 커지고 있다는 점도 저축은행의 자산건전성을 위협하는 요소다. 이는 하나금융그룹 계열사인 하나저축은행의 신용등급 하락 사례에서 쉽게 확인할 수 있다. 지난달 28일 한국신용평가(한신평)는 하나저축은행의 신용등급을 A로 부여하면서 등급 전망을 ‘부정적’으로 평가했다. 하나저축은행이 대출 원금을 회수하지 못할 가능성이 높아지고 있다는 게 한신평의 판단이다.

하나저축은행의 기업여신 중 약 30%가 부동산 PF와 사업자모기지론 등 고위험 대출인 데다, 나머지 약 70% 또한 부동산담보대출인 탓에 미회수 위험이 높다는 지적도 뒤따른다. 특히 부동산담보대출의 약 62%는 후순위 채권인 탓에 그 위험성이 더 높게 평가된다. 빠르게 악화하는 하나저축은행의 자산건전성도 한신평의 판단에 힘을 싣는다. 하나저축은행의 부동산 PF 고정이하여신비율은 2022년 말 1.5%였지만, 올해 6월 말 33.9%까지 급등했다. 같은 기간 기업여신의 고정이하여신비율 역시 1.7%에서 16.5%로 뛰었다.

하나저축은행 외에도 BNK저축은행(A/안정적→A/부정적), KB저축은행(A/안정적→A/부정적), NH저축은행(A/안정적→A/부정적) 등이 줄줄이 신용등급 하락을 맞았다. 이들 저축은행은 모두 총자산 규모가 1조원 이상인, 소위 ‘상위권’ 저축은행이다. 특히 하나저축은행과 KB저축은행은 올해 6월 말 기준 총자산이 각각 2조6,900여억원, 2조5,400여억원으로 2조원을 넘어선다. 업계 순위는 9위, 11위에 해당한다. 상위권 저축은행도 건전성 악화를 피해 갈 수 없었음을 여실히 드러내는 대목이다.

우량 모기업 없으면 자본력 확대 어려워

다만 이들 저축은행은 지금과 같은 PF 부실은 감내 가능한 수준이라는 입장이다. 과거 2011년 저축은행 사태 등과 비교했을 때 부동산 PF 규모가 감소했고, 자본력도 확대돼 아직은 자본력 대비 PF 부담이 낮다는 주장이다. 최근 들어 연체율 및 고정이하여신비율이 상승하고는 있지만, 과거 대비로는 낮은 수준이며 정부의 부실채권 매각 압박 등으로 안정화된 상황이라는 것이다.

하나은행 산하의 하나금융연구소도 ‘또 한 번의 위기 속 회복을 모색하는 저축은행’ 보고서에서 저축은행 신용등급 하락과 관련해 비슷한 입장을 내놨다. 보고서는 “부동산 PF 비중이 높은 저축은행을 포함한 일부 저축은행의 부실 우려가 확대되고 있다”고 진단하면서도 “저축은행 업계는 과거 대규모 부실 사태 이후 가계대출 규제, 신용공여 한도, 충당금 적립 기준 강화 등 건전성 강화 노력으로 주요 지표가 개선되며 과거 대비 높은 자기자본비율을 유지하고 있다”고 분석했다.

문제는 이 같은 자본력 확대가 우량한 모기업이 있는 일부 은행계 저축은행에만 국한된다는 점이다. 한 저축은행 관계자는 “대출 상품의 포트폴리오가 다양하고 모기업의 지원을 받을 수 있는 은행계 저축은행 등 대형사는 어려운 시기를 금방 탈출할 수 있겠지만, 모기업의 지원 여력이 없는 중소형사는 힘든 상황”이라며 “업계 실적이 회복되더라도 대형사를 중심으로만 이뤄질 것”이라고 말했다.