경제분석

생산성 개선 효과의 귀속 주체 변화노동소득분배율↓, 고용지표도 적신호

물가 둔화에도 소비·고용 회복 신호 부재 AI 고용 구조 변화 및 관세발 불확실성 누적 국채 수요 약화에 따른 달러 신뢰 저하도 금리 인하 제약 미국 연방준비제도(Fed·연준) 내부에서 기준금리 동결 기류가 뚜렷해지고 있다. 물가 상승률은 고점 대비 둔화됐지만, 소비와 고용에서는 통화 완화를 정당화할 만한 회복 신호가 포착되지 않고 있어서다.

美 국채 비중 축소 나선 中, 금융기관에도 매입 제한·처분 지시 재정·정책 불확실성 커지며 리스크 회피 행보 장기화 中 금 보유량 나날이 증가세, 금값 상승 압력 가중 중국 규제당국이 자국 금융기관들에 미국 국채 보유량을 줄이라고 권고했다. 중국 정부가 미국의 재정·정책 불확실성을 고려해 수년째 미 국채 축소 기조를 유지 중인 가운데, 이 같은 리스크 회피 전략이 현지 금융권까지 확산하는 양상이다.

4년만에 폐업최다·청년사장은 실종 기업 경영 위축 속 소비 여력 악화 국내 내수 시장의 만성적 불황 기로 한국 경제의 기초 체력을 떠받쳐 온 자영업자들이 빠르게 무너지고 있다. 동네 상권에서 폐업 증가는 한국 경제 전반의 균열을 드러내는 신호다. 고용과 소비를 잇는 완충지대였던 자영업자들의 붕괴는 내수 기반 약화와 경제 회복력 저하로 직결된다.

S&P 中 신축 주택 판매 전망치 대폭 하향, 침체 장기화 경고 첨단 산업 급격히 발전했지만 성장 동력 공백 뚜렷 "성장세 언제 꺾일지 모른다" 아슬아슬 버티는 中 경제 국제 신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌 레이팅스(이하 S&P)가 올해 중국의 부동산 판매 전망치를 하향 조정했다. 현지 부동산 투자·거래 전반이 얼어붙으며 침체 흐름이 장기화하는 가운데, 올해도 상황이 나아지지 않으리라

엔화 약세·국채 매도 압력 동시 확대 엔캐리 자금 회수 가능성에 시장 촉각 출구 전략 or 시장 안정, 금리 판단 난항 일본 중의원(하원) 선거에서 집권 연립 세력이 승리를 거두면서 시장에서는 소위 ‘다카이치 트레이드’가 다시 주목받는 모습이다. 적극적인 재정 정책과 성장 중심 기조가 이어질 것이란 기대가 커지며 주식시장에는 긍정적인 반응이 나타난 반면, 엔화 가치와 일본 국채에는 약세 압력이 동시에 가해지는 흐름이 포착됐다.

국가부채 이자 비용이 현 국방비 초과 연방 이자 지출, 2035년엔 1.8조 달러 전망 AI 통한 폭발적 성장이 국가 부도 막을 해법 미국 국가부채 규모가 5경원을 넘어서면서 재정 지속 가능성에 대한 우려가 커지고 있다.

전세 매물·거래 나란히 감소, '월세화' 속도 빨라져 10·15 대책 이후 대출·갭투자 제약, 전세 공급 위축 양도세 중과 재개될 시 전세난 장기화·월세 부담 심화 우려 전세의 월세화가 눈에 띄게 가속화하고 있다.

의사결정·보고·협업 체계 일원화한국어 중심 체계→글로벌 기준 정비

소비 여력 유지에도 지출 결정 미뤄져구매 기준 변화에 로컬 브랜드 약진

다카이치 조기 총선 지지율 고공비행 재원 대책 없이 확장 재정 밀어붙여 시장 ‘재정 규율 붕괴’ 불신 증폭 다카이치 사나에 일본 총리/사진=자민당 홈페이지 다카이치 사나에 일본 총리가 지난달 중의원(하원)을 해산하면서 치러지는 조기 총선이 사흘 앞으로 다가온 가운데, 집권 자민당이 과반 의석수 확보를 훨씬 웃도는 성적을 낼

철강 핵심 소재도 과잉 공급에 ‘백기’ 수직계열화 모델 확대에 협상력 약화 日 철강 산업, 내수 축소→해외 이전 미쓰비씨케미컬 사카이데시 가와 사업소 내 코크스 생산 시설/사진=미쓰비씨케미컬 일본 미쓰비시케미컬이 철강용 코크스 사업에서 완전 철수하기로 결정했다.

탈달러·새 기축통화 구축 의지 드러낸 중국 시진핑 “강력한 통화” 천명, 위안화 기축통화 촉구 미국은 동맹국에 달러 공식 통화 채택 유도하며 맞불 미국 달러 의존도를 줄이려는 '탈달러화(De-dollarization)' 논의가 중국의 핵심 의제로 부상하고 있다. 과거 미·중 갈등의 주된 무대가 관세와 쿼터 중심의 상품 무역이었다면, 현재의 전장은 자본 흐름과 통화 정책의 영역으로 이동한 모습이다.

트럼프發 달러 불신이 부른 금 열풍 워시 지명설에 투기 자금 대거 탈출 ‘친트럼프 성향 상대적으로 약하다’ 평가 중국의 대규모 사재기와 미국 금리인하 기대감에 ‘천장 없는 랠리’를 이어가던 금값이 역대급 폭락을 보이고 있다.

1조원 수준 현금 유입 기대 무너져그룹 내 자금 유출 압력 지속 확대

외형 확대 이면 경제 규모 후퇴 국면과잉 생산→밀어내기 수출 구조 한계 

개도국 상환 원리금이 신규 투입 자금보다 많아 '자본 역이전' 속 원리금 상환 부담 사상 최고 무역 비율 44%, 글로벌 경제에 미치는 여파 상당 저소득 국가와 중진국을 중심으로 글로벌 공공부채가 빠르게 늘어나면서 세계 경제의 기초 체력을 잠식하고 있다. 세계 경제의 성장과 소비의 상당 부분이 이들 국가에 의존해 온 만큼, 이들 국가의 부채 상환 부담이 확대될 경우 글로벌 경기 전반으로 충격이 전이될 가능성이 크다.

中, 美 국채 팔고 금 비축 늘리며 포트폴리오 '대전환' 위안화는 달러 대비 강세 흐름 유지, 심리적 지지선 깨져 달러 약세 반기는 트럼프, 시장은 '셀 아메리카' 리스크 경계 중국이 자산 포트폴리오의 근본적인 체질 개선에 나섰다. 부채 부담 증가·중앙은행 독립성 훼손 우려 등으로 리스크가 확대된 미국 국채를 대거 처분하는 한편, 금 비축량을 사상 최대 수준으로 끌어올리며 자원 패권 확보에 힘을 싣는 양상이다.

송도 공장 완공 지연에 수익 공백 장기화CDMO 특성상 시행착오·장기 투자 불가피

농업·관광 등 핵심 산업에 이주민 적극 활용 2000년대 초부터 이민자 포용 정책 지속 "공공 시스템 부담 요인" 비판 제기 스페인 정부가 불법 이민자에게 합법 체류와 노동 허가를 부여하는 대규모 합법화 계획을 내놨다. 이번 조치는 미국과 유럽에서 강화되는 이민 통제 흐름과 달리, 농업과 관광 등 핵심 산업의 노동력 확보와 사회 통합을 동시에 겨냥한 포용적 정책으로 평가된다.