리플, 지트레저리 인수하며 국경 간 결제 시스템 개선
SWIFT의 기존 한계 정조준, 대체 대신 '점진적 융합' 이뤄질 가능성
가격 변동 리스크 적은 스테이블코인, XRP 입지 위협할 수도

리플이 글로벌 자금관리 시스템(TMS) 공급 기업 지트레저리(GTreasury)를 인수하며 새로운 결제 솔루션을 도입했다. 블록체인 기술을 기반으로 국경 간 결제 처리 속도를 제고하고, 해외 송금 수수료를 대거 인하하며 국제은행간통신협회(SWIFT) 중심의 기존 글로벌 결제 시스템에 승부수를 던진 것이다. 다만 시장에서는 단기간 내 리플의 결제 시스템이 SWIFT를 대체하기는 사실상 어려울 것이라는 전망에 힘이 실린다.

리플 "국경 간 결제, 비용 절감·속도 개선 가능"

17일(현지시각) 암호화폐 전문매체 코인데스크와 유투데이에 따르면, 이날 리스 메릭(Reece Merrick) 리플 중동 및 아프리카 지역 총괄은 기존 은행 시스템의 결제 방식이 "여전히 고통스러울 정도로 비효율적"이라고 강하게 비판했다. 메릭 총괄은 자신의 과거 은행권 근무 경험을 회상하며 "고객의 결제 요청이 수많은 중개 은행을 거치면서 불필요한 지연이 발생하고 있다"고 지적했다. 또한 자금이 언제 도착할지 알 수 없는 불투명하고 예측 불가능한 현재의 시스템이 고객의 극심한 스트레스를 유발한다고 꼬집었다.

그는 이러한 문제를 근본적으로 해결하기 위해 10억 달러(약 1조4,780억원)를 투자해 지트레저리를 인수하고, XRP 레저를 활용한 혁신적인 결제 솔루션을 도입했다고 강조했다. 이번 인수를 통해 유동성 경색과 느린 정산 속도 문제를 해결하는 것은 물론, 국경 간 결제 비용을 기존 대비 60%에서 90%까지 획기적으로 절감할 수 있다는 설명이다. 기존에도 XRP의 전송 수수료가 비트코인, 이더리움 등에 비해 눈에 띄게 저렴했다는 점을 고려하면 이는 상당히 파격적인 행보다.

이에 더해 메릭 총괄은 기존 은행 시스템이 송금 처리에 2일에서 3일이 소요되는 것과 달리, 지트레저리는 블록체인 기술을 기반으로 단 몇 초 만에 결제를 완료할 수 있는 압도적인 속도를 제공한다고 자신했다. 향후 리플은 지트레저리를 앞세워 낙후된 국경 간 결제 시스템을 고도화하고 글로벌 시장에서의 지배력을 확대하겠다는 방침이다.

SWIFT 중심 결제 체계에 '도전장'

이 같은 리플의 글로벌 결제 시스템 개선 의지는 SWIFT 시스템을 대체하겠다는 목표에서 기인한 것으로 풀이된다. 리플은 이전부터 SWIFT 중심의 구시대적 결제 시스템을 정면에서 비판해 왔다. 지난 5월에는 공식 블로그를 통해 “전통적 해외 송금 시스템은 여전히 수작업에 의존하고 있으며, 이는 오류·지연·수수료 폭탄으로 이어진다”며 “XRP와 RLUSD(리플이 자체 발행한 스테이블코인)를 활용한 리플페이먼츠(Ripple Payments) 솔루션이 대안이 될 것”이라고 공개적으로 주장하기도 했다.

실제 리플은 기존 SWIFT 중심 결제 시스템의 고질적 문제를 해소할 수 있다는 평을 받는다. 현재 국가 간 송금은 은행이 해외 금융기관에 외화를 선제적으로 예치하는 노스트로(Nostro) 계좌 구조에 의존한다. 개인이 송금을 신청하면 국내 은행이 해당 정보를 SWIFT망을 통해 해외 은행으로 전송하고, 수취 은행은 SWIFT망을 통해 받은 메시지를 확인한 뒤 해당 수취인에게 돈을 지급하는 방식이다. 반면 리플을 통한 송금·결제망은 고객이 신청한 송금을 처리할 때 국내 은행이 ODL(On-Demand Liquidity)을 통해 해당 금액만큼 XRP를 자동 매수·전송하고, 수취 은행이 이를 현지 법정화폐로 즉시 환전하는 구조다. 기존 방식처럼 해외 은행에 외화를 예치하지 않고도 송금 시점에 필요한 유동성을 즉시 조달할 수 있는 셈이다.

다만 리플이 무조건 경쟁 우위를 점했다고 단언하기는 어려운 상황이다. SWIFT 역시 자체적인 블록체인 기술 도입에 속도를 내고 있기 때문이다. SWIFT는 2016년부터 블록체인 오라클 제공 업체 체인링크와 꾸준히 블록체인 파트너십을 발전시켜 왔다. 2022년 9월 양사는 체인링크의 크로스체인 상호운용성 프로토콜(CCIP)을 활용한 초기 개념증명(PoC)을 공개했으며, 2023년 8월에는 ANZ, BNP 파리바, BNY 멜론, 시티은행 등 주요 금융기관과 함께 CCIP를 이용한 PoC 테스트를 성공적으로 마쳤다. 현재 체인링크와 SWIFT는 은행들이 기존 인프라로 온체인 거래를 실행할 수 있도록 지원하는 파일럿 프로젝트를 진행 중인 것으로 전해진다. 체인링크가 SWIFT 메시징과 자체 실행 계층 CRE(Chainlink Runtime Environment)를 통합, 각국 은행들이 기존 SWIFT 네트워크를 활용해 블록체인에 접근할 수 있도록 지원하는 방식이다.

일각에서는 SWIFT와 리플이 오히려 '협력 관계'에 놓일 수 있다는 분석도 제기된다. 비용 절감·속도 개선 등 ODL의 실질적 이점이 입증될 경우, 글로벌 결제 시스템 내부에서 점진적인 이전이나 병행 사용이 이뤄질 것이라는 진단이다. 한 시장 관계자는 "리플이 전통 금융기관과의 협력을 통해 자사 송금 솔루션의 적용 범위를 넓혀 가고 있는 만큼, SWIFT와 리플의 경쟁은 제로섬이 아니라 점진적 융합의 형태로 전개될 가능성이 있다"며 "이 같은 하이브리드 체제는 국제 결제 시스템 전환의 실질적인 교두보 역할을 수행할 수 있으며, 각국 규제 및 금융 인프라 간 격차와 같은 구조적 제약을 고려했을 때도 보다 현실적인 대안"이라고 평가했다.

리플과 XRP의 한계점

리플이 뛰어넘어야 할 한계도 명확하다. 리플의 송금 시스템은 ‘리플 프로토콜 합의 알고리즘(Ripple Protocol Consensus Algorithm·RPCA)’을 이용하며, RPCA는 ‘연합 합의(Federated Consensus)’라는 방식으로 작동한다. 블록체인에 변동이 생기면 이를 자동으로 기록하고, 이후 이 기록이 유효한지 여부를 투표에 부치는 구조다. 리플에는 ‘검증자(Validator)’라는 집단이 있는데, 새로운 거래가 발생하면 이들이 거래의 유효성을 검토한다. 검증자 중 80% 이상이 거래에 동의하면 해당 거래가 블록체인에 남는다. 

문제는 이 같은 구조로 인해 리플 시스템이 기존의 암호화폐에 비해 ‘탈중앙화’라는 가치와 멀어질 위험이 있다는 점이다. 합의에 거치는 시간이 줄어든 만큼 개인이 블록체인에 참여할 기회가 줄어들기 때문이다. 게다가 초창기에는 리플이 대부분의 검증자를 직접 운영하며 사실상 네트워크를 통제한다는 지적도 존재했다. 이에 리플은 수년에 걸쳐 검증자 다변화를 위해 노력해 왔다. 현시점에는 전 세계에 150개 이상의 독립적인 검증자들이 대학, 거래소, 기업, 개인 등 다양한 주체에 의해 운영되고 있으나, 업계에서는 아직 검증자 인센티브가 부족해 추가 조치가 필요하다는 의견이 지배적이다.

리플 결제 시스템의 핵심 축인 XRP가 스테이블코인에 입지를 위협당할 수 있다는 점도 우려 요인이다. 지난 8월 iM증권은 리포트에서 "가상자산에 친화적인 트럼프 2.0 행정부가 들어서며 최근 스테이블코인 시장이 2,700억 달러(약 398조원) 규모로 빠르게 성장하고 있다"며 "현재 스테이블코인 98%가 달러 기반으로 발행되고 있으며, 디파이(DeFi·탈중앙화금융) 및 트레이딩(가상자산 매매) 67%, 해외송금 15%, 인플레이션 헤지 10%, 상품 결제 5%, 기타 3%에 사용되고 있다"고 밝혔다. 이어 "스테이블코인은 법정화폐와 1대 1로 가치가 고정되기 때문에 가격 변동 리스크가 제한적이지만, XRP는 비트코인·이더리움과 같이 시장의 수요·공급에 의해 가격이 변동하는 리스크가 존재해 사실상 국제 송금에 완전히 적합하다고 볼 수 없다"며 "이런 측면에서 스테이블코인이 XRP의 국제 송금 브릿지 통화 역할을 대체할 수 있다는 위협이 존재한다"고 짚었다.