인공지능 ‘투자 경쟁’ 본격화
최대 성과 위한 거시경제 정책 정리가 “시작점”
투자금과 우수 인력 확보가 ‘최우선’

더 이코노미(The Economy) 및 산하 전문지들의 [Deep] 섹션은 해외 유수의 금융/기술/정책 전문지들에서 전하는 업계 전문가들의 의견을 담았습니다. 본사인 글로벌AI협회(GIAI)에서 번역본에 대해 콘텐츠 제휴가 진행 중입니다.

인공지능(AI)이 투자와 생산성 향상의 기폭제가 되면서 각국 정책 당국은 경제 환경을 최적화해 돌아올 혜택을 극대화해야 하는 과제를 안고 있다. 투자금을 축적하고 공공 서비스 효율을 개선하며 해외 투자를 끌어오는 한편, 노동 인력 이동성과 기술 개발에 힘쓰는 것이 AI 경제를 꽃피우는 최우선 순위 정책으로 보인다.

AI 산업도 미중 경쟁 “본 게임 진입”

AI 경쟁은 지난 1월 21일 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령이 AI 칩 개발과 데이터 센터 조성을 위한 5천억 달러(약 726조원) 규모의 민간 투자를 발표하면서 돌이킬 수 없는 현실이 됐다. 영국 역시 50가지 권고를 담은 AI 전략을 공개하며 경쟁에 참여했다. 때마침 중국 기업 딥시크(DeepSeek)가 현저하게 낮은 비용으로 서구 기업들에 필적할 만한 AI 성능을 선보이면서 경쟁은 불이 붙었다.

지금까지 AI를 둘러싼 담론은 대부분 기술로 인한 리스크 최소화에 관한 것이었다. 하지만 못지않게 중요한 질문이 어떻게 하면 최대한 많은 것을 얻어낼 수 있는가일 것이다. 경제학자 올리비에 블랑차드(Olivier Blanchard)가 언급했듯 딥시크의 성과는 역사상 최대의 ‘총 요소 생산성(Total Factor Productivity, 노동 및 자본을 제외한 효율성, 기술, 혁신 등에 의한 생산성) 쇼크’에 해당한다. 강력한 거시경제 정책이 다른 무엇보다 중요하다는 의미다. 연구자들은 AI에 기반한 생산성 향상을 국내총생산(GDP) 성장으로 연결할 수 있는 정부 정책을 4가지로 요약한다.

AI 투자금 확보 위한 자본 조달이 먼저

먼저 AI는 막대한 투자를 필요로 하며 이를 위한 자금 수요도 증가할 것이다. 만약 축적한 자본이 수요를 감당하지 못하면 금리 인상으로 이어져 투자를 가로막고 AI로 인한 경제 성장 가능성까지 제약할 것이다. 충분한 자본 준비금을 보유한 국가들이 유리한 고지를 점령할 수 있는 만큼 각국 정부는 부채를 줄이고 공공 서비스를 효율화하며 해외 투자 규제를 최소화해야 한다. 또한 해외 자본 유입으로 통화 가치가 절상해 발생하는 무역 적자는 감수할 수 있어야 한다.

AI 투자금의 천문학적 규모를 생각할 때 해외 투자 유치는 필수 조건이다. 당연히 높은 자본수익률(return on capital)을 보유한 국가들이 더 많은 투자를 유치해 경제적 혜택을 누릴 것이다. 이를 위한 정부 정책은 생산성 제고와 세제 개혁에 집중돼야 한다. 자본 소득세를 낮추고 절차를 간소화하면 투자 수익률을 높여 자본 유입도 늘어날 것이다. 에너지 시장을 효율화하고 자원 이용 및 개발 승인 절차를 간소화하는 것도 투자 경쟁력을 높이는 방법들이다.

금융 시장 효율화는 기본

효율적인 자본 할당이 AI 기반 경제를 지속 가능하게 하는 원천인 만큼 경직된 금융 시장을 가진 나라들은 축적 자본이 불충분한 국가들과 똑같은 어려움을 겪을 것이다. 따라서 정책 당국은 불필요한 금융 규제가 해외 자본 유입을 제한하지 않도록 유의해야 한다.

은행 자산 위험 가중치(bank asset weightings, 은행 자본 준비금 결정을 위한 보유 자산 위험도 기준)와 연금 기금 규제, 핀테크(fintech) 관련 규제를 재검토하는 것도 금융 시장의 유연성을 높일 수 있다. 또한 애플리케이션, 인프라, 데이터 세트 등 AI 산업 내 가치사슬에서의 경쟁 우위 영역을 전략적으로 선점할 필요가 있다.

고숙련 기술 인력 육성과 이동성 강화도 필수

자본의 중요성은 말할 것도 없지만 AI 산업의 호황은 이동이 자유로운 고숙련 노동력 역시 절실히 필요로 한다. 역량 있는 노동자들이 현재의 직업을 버리고 혁신 벤처 기업으로 이동하면서 수많은 AI 관련 사업이 등장했다는 사실을 잊어서는 안 된다.

따라서 정책 당국은 직업 전환을 촉진하고 고숙련 노동자들을 육성하며 창업 관련 규제를 최소화할 필요가 있다. 경쟁 금지 조항을 철폐하고 이주를 제한하는 세제를 단계적으로 축소하며 면허 취득에 필요한 요구사항을 재검토하는 것도 노동자들의 이동성을 강화하는 방편이 될 수 있다. 관할 지역별로 차이 나는 규제 및 과세 제도를 손보는 것도 중요하다.

숙련 기술자 육성은 말할 것도 없다. AI 기반의 고임금 일자리가 STEM(과학, 기술, 공학, 수학) 분야를 중심으로 만들어지며 관련 인력들이 몰리고 있지만, 기술 습득에 소요되는 시간을 단축하기 위해 STEM 교육·훈련에 대한 직접 보조금 등 선제적 지원을 시행할 필요도 있다. 한편 선진국들은 기술 인력들의 이민을 거부할 이유가 없다. 검증된 인력의 부족으로 관련 산업 확장에 실패한다면 AI를 통한 경제 성장도 제한될 수밖에 없다.

AI 경쟁은 단거리 경주가 아닌 마라톤으로 지속적인 정책 지원을 요구한다. 성공 여부는 금융 시장 효율화와 준비된 노동력, 규제 효율화를 포함한 포괄적 거시경제 정책에 달려 있다.

원문의 저자는 아밋 싱(Amit Singh) 만다라(Mandala, 호주 소재 경제 컨설팅 회사) 파트너 외 1명입니다. 영어 원문 기사는 Getting macro-ready for the AI race | EAST ASIA FORUM에 게재돼 있습니다.

AI, ‘생산성 향상’ 기회와 ‘경제 구조 와해’ 위험 동반
‘직업 안정성 유지’는 핵심 과제
‘투자 역량, 금융 시장, 기술 인력’ 키워야

더 이코노미(The Economy) 및 산하 전문지들의 [Deep] 섹션은 해외 유수의 금융/기술/정책 전문지들에서 전하는 업계 전문가들의 의견을 담았습니다. 본사인 글로벌AI협회(GIAI)에서 번역본에 대해 콘텐츠 제휴가 진행 중입니다.

인공지능(AI)의 부상은 생산성을 획기적으로 향상시킬 가능성과 함께 현존하는 경제 구조를 뒤흔들 위험도 함께 키운다. AI가 야기할 거시경제적 변화는 특히 혁신과 직업 안정성을 조화시켜야 하는 중요한 과제를 제시한다. 국가적 투자 역량을 키우고, 금융 시장 기능을 개선하며, STEM(과학, 기술, 공학, 수학) 분야 인력의 숙련도 및 이동성을 향상시키는 것은 정치·경제적 불안정을 최소화하며 AI의 장점을 경제 분야에 활용하는 최선의 방법이다.

‘AI 혁신’과 ‘직업 안정성’ 사이 “균형 필요”

역사적으로 중요한 기술적 혁명은 경제 전반에 근본적인 변화를 불러왔다. 산업 혁명부터 디지털 혁명까지 ‘생산성 쇼크’(productivity shocks)에 신속하게 적응하기만 하면 경제는 한 단계 발전하곤 했다. 물론 성공적인 전환은 혁신을 촉진하는 가운데 일자리 감소를 완화해 장기 성장을 위한 거시경제적 환경을 보존하는 신중한 접근방식을 요한다. AI 혁명도 예외가 아니다.

신기술의 장기에 걸친 경제적 영향은 예측하기 어렵고 자주 과대평가와 과소평가 사이를 오간다. 전자레인지가 인류의 삶을 바꿀 것이라고 떠들어댄 반면 인터넷의 영향력은 팩스 정도로 폄하되기도 했다. 하지만 AI의 급격한 진화로 볼 때 비록 영향력이 일부 산업에 국한된다고 할지라도 노동 생산성이 획기적으로 향상될 것은 분명하다. 특히 전통적으로 제조업에 뒤처져 온 서비스업 생산성을 제고할 가능성이 충분하다. 이는 인구 정체로 고민하는 일본 및 유로존 국가들을 포함한 다수 국가에 침제된 경제를 활성화할 절호의 기회를 제공한다.

AI 잠재력 살리려면 ‘거시경제적’ 대응 필수

따라서 AI의 파괴적 잠재력은 기술 분야에 국한되지 않은 거시경제적 이슈라고 부르는 것이 타당하며 급격한 생산성 향상을 누리기 위해서는 명확한 정책 우선순위를 설정해야 한다. 국가적 투자 역량을 키우고, 금융 시장 효율성을 개선하며, 高수요 영역으로 노동력 이동성을 높이는 것 등이 모두 포함된다. 특히 아시아태평양 지역 국가들은 당면한 격동에 대응하기 위해서라도 시급히 해당 조치들을 시행해야 한다.

고숙련 노동자의 육성도 빼놓을 수 없다. AI의 부상은 STEM(과학, 기술, 공학, 수학) 분야를 중심으로 고임금을 제공하는 새로운 일자리를 창출해 해당 분야로의 인력 이동을 촉진할 것이다. 하지만 기술 습득에 걸리는 시간을 단축하기 위한 정부의 선제적 개입도 중요하다. STEM 교육 및 훈련 프로그램에 대한 직접 보조금 지원이 가장 좋은 예다.

한편 선진국들은 기술 인력 이민에 대해 개방적인 자세를 취할 필요도 있다. 역량 있는 인력의 부족이 자칫하면 AI가 제공하는 사업 확장과 경제 성장의 기회를 제한할 수도 있기 때문이다. 영국이 받아들인 위그노(Huguenot, 16~17세기 프랑스 신교도) 난민들이 산업혁명에 기여한 일은 이주민이 기술 발전에 공헌한 대표적인 역사적 사례다. 이민을 제한하는 보호주의 정책은 경제 발전을 저해할 수 있다는 사실을 명심해야 한다.

국가 경제가 충분한 투자 자본을 받아들일 수 있도록 준비하는 것도 핵심이다. 그런 면에서 탄탄한 금융 시장과 건전한 재정 정책을 보유한 나라들은 AI로 인한 수확을 거둘 준비가 돼 있는 셈이지만 현재의 지정학적 국면이 문제다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령의 백악관 복귀를 중심으로 한 보호주의의 부활이 국가 간 경제 협력을 갈수록 어렵게 하고 있기 때문이다. 유럽과 미국에 팽배한 고립주의는 글로벌 경제를 정치 노선에 따른 편 가르기로 내몰고 있다.

국경 넘는 AI 진화, 보호주의 정책 ‘안 통해’

하지만 중요한 점은 AI의 진화는 국경을 넘는다는 사실이다. 아시아 정책 당국은 북미와 유럽 선진국들의 보호무역주의를 과감히 거부해야 한다. 글로벌 경제가 각 진영으로 나뉠수록 AI 기반 혁신과 기술 인력, 자본의 공유도 시장이 아닌 정치 동맹에 의존하게 된다. 하지만 그럴수록 개방과 협력이 우선하는 경제 환경을 유지해야 지속 가능한 성장을 이룰 수 있다.

국내적으로는 노동 이동성을 높이는 것이 AI 기반 경제로의 전환을 위한 필수 요소다. 경쟁 금지 조항이나 직업 허가제를 포함한 이동 장벽을 제거하는 것이 노동자들의 빠른 적응을 돕는 데 이로울 것이다. 하지만 더 큰 문제는 AI가 불러올 노동 시장 와해로 인한 사회적, 정치적 혼란이다.

혼란을 효과적으로 수습하지 못할 경우 벌어질 일은 이미 목격한 바 있다. ‘중국 쇼크’(china shock, 중국 수출 증가로 미국과 유럽이 입은 과괴적 영향) 당시 미국은 해고된 제조업 근로자들을 위한 적절한 세제 및 복지 정책을 마련하지 못했고 이는 사회적·정치적 소요로 이어졌다. AI에 대해서도 동일하게 대응한다면 부작용은 그때보다 더 크고 길 것이다.

AI 혁명에 대한 대처는 장기적 정책 과제다. 기술 발전에 대한 대응도 중요하지만 투자 촉진을 위한 정치·경제적 안정 유지도 못지않게 필요하다. 하지만 급증하는 경제 민족주의(economic nationalism)와 예측할 수 없는 미국 정부 정책으로 인해 안정 유지는 매우 어려운 과제가 됐다. 그럼에도 현명하게만 대응한다면 AI의 부상은 불안정보다는 전례 없는 경제 성장의 촉매제가 될 가능성이 훨씬 더 높다.

원문의 저자는 동아시아포럼 편집위원회(EAF Editorial Board)입니다. 영어 원문 기사는 An intelligent approach to the artificial intelligence boom | EAST ASIA FORUM에 게재돼 있습니다.

‘L자형 반도체 벨트’ 구축 청사진
인구 유입·일자리 창출 자족도시 기대
시장 기대감에 지가 상승세 뚜렷

경기도 용인특례시에 조성되는 용인플랫폼시티가 본격적인 개발 사업을 위해 첫 삽을 떴다. 이번 착공으로 용인시는 산업과 주거가 함께 발전하는 ‘L자형 반도체 벨트’ 구축에 박차를 가하게 됐다. 역대급 개발 호재를 맞이한 처인구 등 일부 지역은 가파른 집값 상승세를 보이며 시장 참여자들의 기대 심리를 여실히 드러내고 있다.

83만 평 규모 플랫폼시티 2030년 준공 목표

경기도와 용인시는 11일 오후 용인시 기흥구 옛 올리브스퀘어 용지에서 ‘경기 용인플랫폼시티 도시개발사업 착공식’을 개최했다. 이날 행사에는 김성중 경기도 행정1부지사, 이상일 용인시장, 이종선 경기주택도시공사 사장 직무대행, 신경철 용인도시공사 사장 등이 자리했다. 김 부지사는 “용인플랫폼시티 착공을 진심으로 축하한다”며 “시민들에게 더 나은 삶의 기회를 제공하고, 새로운 미래 가치를 창출할 수 있도록 적극 지원하겠다”고 말했다.

용인플랫폼시티는 기흥구 보정동·마북동·신갈동 및 수지구 상현동·풍덕천동 일대에 주거용지 37만7,718㎡, 산업용지 44만9,705㎡ 등 총 272만㎡(약 83만 평) 규모로 조성되는 경제 자족형 복합 신도시다. 용인시와 경기도, 경기주택도시공사, 용인도시공사가 공동으로 참여하는 공영개발 방식으로 추진되며, 사업비는 8조2,680억원에 달한다.

이번 개발 사업은 애초 2029년 준공을 목표로 했지만, 교육환경영향평가와 환경영향평가 등에서 행정 절차가 지연됐다. 교육환경영향평가에서는 학생들의 학교 배치 문제가 제기되면서 심의가 늦어졌고 이에 따라 초등학교 2곳, 중학교 2곳, 고등학교 1곳을 신설하기로 최종 결정했다. 또 환경영향평가 과정에서는 영동고속도로 소음이 주거지역에 미치는 영향이 문제점으로 지적돼 주거 및 산업시설 배치 계획을 전면 수정했다.

용인시 등은 일부 지적 사항을 말끔히 해결한 만큼 향후 개발 작업은 순탄하게 진행될 것으로 기대하고 있다. 지난해 12월 말 용인도시공사가 담당하는 3공구 개발 작업이 시작된 데 이어 오는 4월에는 경기주택도시공사가 1·2공구를 착공할 예정이다. 계획대로라면 2030년에는 준공이 가능할 것이란 설명이다. 이 시장은 “수도권 남부의 핵심 거점이 될 자족도시를 목표로 하는 만큼 많은 인구 유입과 일자리를 창출할 전망”이라며 “용인플랫폼시티가 대한민국의 명품 도시로 자리 잡을 수 있도록 최선을 다하겠다”고 강조했다.

첨단전략산업 특화단지 선정, 속도전 시작

용인시는 플랫폼시티 내 산업시설용지에 반도체 연구개발(R&D) 기업 등 첨단산업을 집중 유치한다는 청사진을 제시했다. 해당 공간은 인근 이동·남사읍 첨단시스템반도체 국가산업단지와 원삼면 반도체클러스터를 연결하는 ‘L자형 반도체 벨트’의 핵심 축으로, R&D와 생산 기능이 연계된 배후 거점으로 활용될 예정이다.

지난해 12월에는 정부로부터 ‘반도체 국가첨단전략산업 특화단지’로 선정되면서 이 같은 청사진에 한 발짝 다가섰다. 국가첨단전략산업 특화단지는 반도체·디스플레이·이차전지 등 3대 산업에 대한 국가 경쟁력을 강화한다는 취지에서 마련된 제도로, 지정된 지역은 관련 법에 따라 예비타당성 조사 우선 선정, 각종 인·허가 처리 기간 단축 등 사업의 신속한 진행에 도움 되는 각종 행정 지원을 받게 된다.

용인시는 특화단지 선정으로 L자형 반도체 벨트를 3개의 중심 기지로 나눠 메모리와 파운드리(반도체 위탁생산), R&D, 소재·부품·장비기업(소부장) 등 반도체 전 분야를 아우르는 밸류체인 모델로 만들어 나간다는 구상이다. 먼저 이동·남사 국가산단을 ‘시스템 반도체 국가 선도기지’로 재구축할 전략이다. 여기에는 삼성전자가 300조원을 투자해 2042년까지 반도체 제조공장 5개를 세우고 국내·외 소부장 기업과 팹리스(설계) 기업 등 150여 곳이 입주할 예정이다.

첨단전략산업의 전진기지가 될 반도체클러스터는 SK하이닉스가 약 120조원을 투자해 4개의 반도체 제조공장을 건설하는 사업이다. 대상지 일대에는 50여 개의 협력업체가 들어설 예정이며, 이들 업체가 모두 입주하면 415만㎡(약 126만 평)의 대규모 산업단지가 조성된다. 첫 번째 반도체 제조공장은 오는 2027년 상반기 가동을 목표로 건설에 한창이다.

기흥구에 들어서는 삼성전자 미래연구단지는 차세대 첨단 반도체 기술의 경쟁력 강화를 위한 핵심 연구기지 기능에 중점을 뒀다. 삼성전자는 소재·반도체 공정 미세화에 따른 개발의 어려움을 극복하고 글로벌 경쟁력을 확보하기 위해 약 20조원을 투자, 오는 2028년까지 파운드리 및 차세대 비메모리 분야 연구개발 센터를 기흥 캠퍼스에 구축할 계획이다.

사업 대상지 일대에 거주하던 주민들과 이주기업의 주거·생계 안정을 위해 상생 보상 방안도 마련됐다. 토지 매입 등에 소요되는 시간을 단축해 사업에 속도를 내겠다는 취지에서다. 먼저 업종 제한 없이 입주할 수 있도록 산단 남서쪽에는 270호 규모의 이주자 택지(37만㎡)가, 북서쪽에는 이주기업 전용 산단(50만㎡)이 조성된다.

현금 보상을 원하지 않는 주민에게는 근린생활시설 용지를 우선 공급하는 대토보상을 통해 산단 내 재정착을 지원한다. 또 이주자 택지를 공급받지 못하는 임차 가구를 위해서는 산단 인근에 공공임대주택을 공급한다는 계획이다. 아울러 공공임대주택 발주사업에 대해 원주민 단체의 사업위탁을 활성화하고, 산단 내 입주기업에 주민고용을 추천해 주민들의 경제 활동을 돕는다는 구상이다.

아파트 신고가 거래 속속, 전체 시장 부양은 미지수

사업이 속도를 내면서 부동산 시장도 빠르게 반응했다. 국토교통부와 한국부동산원의 지가변동률 및 토지거래량 발표에 의하면 지난해 전국 시군구 중 가장 지가가 많이 오른 곳은 용인 처인구로 지난 한 해에만 5.87%의 상승 폭을 그렸다. 이는 수도권 부동산 핵심지로 꼽히는 서울 강남구(5.23%), 성남 수정구(4.92%)보다 높은 수치다.

아파트 실거래가도 크게 뛰었다. 이동·남사 국가산단에 대한 시스템 반도체 국가 선도기지 계획이 발표되기 직전인 2023년 2월 3억5,000만원 선에 거래되던 e편한세상용인한숲시티6단지(84㎡)의 경우 같은 해 3월 4억8,000만원(25층)에 새 주인을 만났다. 불과 한 달 사이 1억원 넘게 급등한 금액이다.

처인구 대장아파트로 꼽히는 우미린센트럴파크(84㎡)도 올해 초 5억9,800만원(16층)에 거래되며 신고가를 새로 썼다. 인근 부동산 관계자는 “처인구에서는 우미린이 있는 역북동이 상권 같은 인프라가 좋은 편”이라며 “상대적으로 늦게 발전된 고림동 같은 곳에 비해서 평균 5,000만원 정도 비싸게 거래되는 추세”라고 전했다.

입주를 앞둔 푸르지오원클러스터1단지에 대한 시장의 관심도 뜨겁다. 삼성전자 미래연구단지, 반도체 클러스터 일반산업단지와 인접한 해당 아파트는 지하 4층~지상 28층, 14개동, 총 1,681세대 대단지로 조성되며, 오는 2027년 8월 입주 예정이다. 부동산 업계 관계자는 “많은 투자자가 용인 반도체 클러스터 개발 호재를 주목하는 모양새”라면서도 “실제 계약은 직접적인 수혜를 기대할 수 있는 대규모 랜드마크 아파트를 위주로 이뤄질 전망”이라고 내다봤다.

가상자산 관련 정책 사전 유출 의혹
추가 비축 없는 행정명령에 시장 실망
리플 등 전략자산 예고 목록도 삭제

가상자산 시장에서 미국 정부의 전략비축 자산 지정과 관련한 정보 유출 및 부당 이익 논란이 불거졌다. 일부 거래소에서 관련 정책 발표 전후 대규모 매각이 이뤄졌다는 사실이 드러나면서 도널드 트럼프 미국 대통령과 그의 측근들이 배후로 지목된 것이다. 전략자산과 관련한 트럼프 대통령의 발언 직후 10% 넘게 치솟았던 암호화폐 대장주 비트코인 시세는 상승분을 거의 반납한 상태다.

50배 레버리지에 58억원 배팅한 ‘큰손’ 누구?

11일(이하 현지시각) 외신에 따르면 미국의 경제학자 피터 시프(Peter Schiff)는 최근 미국 의회에 트럼프 대통령의 암호화폐 관련 정책이 사전 유출됐을 가능성에 대한 조사를 의뢰했다. 시프는 대표적인 금 옹호론자로, 암호화폐의 지속 가능성에 줄곧 의문을 제기해 왔다. 그는 “트럼프 대통령이 소셜미디어(SNS) 계정을 통해 시장을 조작했을 가능성이 있다”면서 “이번 발표는 사상 최대 러그풀(rug pull)일 수 있다”고 말했다. 러그풀은 암호화폐 프로젝트를 주도한 팀이 진행하던 프로젝트를 돌연 멈추고 투자금을 챙겨 잠적하는 사기 행위를 의미한다.

앞서 트럼프 대통령은 지난 2일 자신이 만든 소셜미디어 트루스소셜을 통해 “비트코인을 비롯해 이더리움, 리플, 솔라나, 에이다 등 5개 가상자산의 전략비축을 추진하도록 지시했다”고 밝혔다. 2월 말 8만4,000달러(약 1억2,000만원) 선까지 떨어졌던 비트코인 가격은 트럼프 대통령의 한마디에 9만4,000달러(약 1억3,600만원)까지 치솟았다. 이후 6일에는 트럼프 행정부의 ‘크립토 차르’ 데이비드 색스 인공지능(AI) 및 암호화폐 정책 책임자가 “트럼프 대통령이 비트코인 등 가상자산을 전략 비축하는 행정명령에 서명했다”고 발표하며 또 한 차례 시장이 들썩이기도 했다.

이 과정에서 투자자들의 이목을 끈 사건이 발생했다. 포브스와 코인데스크 등을 종합하면 트럼프 대통령이 2일 비트코인 등의 전략 비축 추진 계획을 공개하기 몇 시간 전, 한 익명의 트레이더가 비트코인과 이더리움 50배 레버리지에 400만 달러(약 58억원) 규모의 롱 포지션을 매수했다. 이는 비트코인과 이더리움 가격이 단 2%만 하락해도 60억원에 가까운 돈이 전부 증발할 수 있는 매우 위험한 포지션이다.

하지만 해당 트레이더는 트럼프 대통령의 발표 직후 비트코인과 이더리움의 가격이 각각 10%와 13% 급등하자 포지션을 모두 청산해 680만 달러(약 98억원)의 수익을 올리고 모습을 감췄다. 무모할 정도로 과감하고 정확한 매매 타이밍 때문에 시장에서는 사전 정보 유출에 무게를 두는 분위기다. 확실한 증거는 없지만, 트럼프 대통령의 암호화폐 관련 정책 계획과 일정 등을 정확하게 알고 있는 사람이 아니라면 강행할 수 없는 투자 규모와 방식이라는 게 시장 참여자들의 공통된 지적이다.

트럼프 대통령과 가족들이 암호화폐 업계와 긴밀히 엮여 있다는 점도 이 같은 의구심을 짙게 만든다. 트럼프 대통령은 취임식 직전 자신의 이름을 딴 밈코인을 발행해 최소 8억200만 달러(약 1조1,500억원)의 수익을 올린 바 있으며, 그의 두 아들 트럼프 주니어와 에릭은 암호화폐 플랫폼 월드리버티파이낸셜(WLFI)에 적을 두고 있다. 미국 정부가 가상화폐 시장을 부양할 경우, 트럼프 대통령 일가의 자산도 늘어나게 된다는 이야기다. 문제의 ‘투자 귀재’가 트럼프 대통령의 측근일 것이라는 시장의 추측에 무게가 실리는 배경이다.

비트코인·이더리움 상승분 모두 반납

이런 가운데 트럼프 대통령이 서명한 전략비축 자산 지정 행정명령의 내용까지 공개되면서 시장에 실망감을 더했다. 해당 행정명령이 암호화폐를 추가로 사들이는 게 아니라 기존 형사, 민사 몰수 과정에서 압수한 연방 정부 소유의 비트코인 등을 비축하는 것이라는 세부 내용이 알려지면서 가격이 폭락한 것이다.

미국 동부 시각으로 6일 트럼프 대통령이 암호화폐를 연방 정부의 전략 자산으로 비축하기 위한 행정명령이 발표되며 코인마켓캡 기준 비트코인 가격은 24시간 전보다 약 5% 빠진 8만4,000달러 선까지 급락했다. 비슷한 시각 이더리움도 2,100달러 선까지 6% 이상 미끄러지며 급격한 내림세를 그렸다.

상장지수펀드(ETF) 시장에서도 대규모 자금이 유출이 이어졌다. 파사이드인베스터(Farside Investors)에 의하면 지난 한 주에만 비트코인 ETF에서 총 7억4,000만 달러가 빠져나갔다. 특히 금요일인 7일에는 하루 사이 4억900만 달러가 빠지며 최악의 하루를 기록했다. 전반적인 시장 불확실성에 관련 정책에 대한 시장의 실망감까지 맞물린 결과로 풀이된다.

알트코인 매수세, ‘과도한 해석’ 탓으로

현재 미국 연방정부가 보유한 암호화폐는 비트코인 기준 약 20만 개다. 트럼프 대통령은 대선 후보 시절 비트코인을 가리켜 ‘디지털 금’이라고 정의하며 “공급량이 고정돼 있어 전략적 비트코인 준비금을 최초로 만드는 국가가 되면 전략적 이점이 있다”고 강조했다. 그러면서 조 바이든 행정부를 향해 “비트코인을 상당량 보유하고 있으면서도 글로벌 금융 시스템에서 비트코인의 전략적 위치를 고유한 가치 저장 수단으로 극대화하는 정책을 시행하지 않고 있다”고 지적했다.

이처럼 ‘비트코인 대통령’을 자처한 트럼프를 두고 시장에서는 중국 중앙은행디지털화폐(CDBC)인 ‘디지털 위안화’를 견제하기 위한 의도라는 분석이 주를 이뤘다. 중국은 인민은행이 발행하는 디지털 위안화를 26개 도시에서 결제에 사용하도록 독려하고 있다. 암호화폐는 중앙은행이 발행하는 CDBC와 달리 탈중앙화된 지급 수단으로 평가된다.

다만 트럼프 행정부는 이번 행정명령을 발표하며 시장 기대와 달리 ‘신규 비트코인 매입’은 없다고 강조했다. 공개된 행정명령에는 “미국 정부는 민형사상 자산 몰수 또는 벌금으로 수납하는 경우를 제외하고는 추가적인 비축 자산을 취득해서는 안 된다”는 내용이 담겼다. 트럼프 행정부가 비트코인을 신규 매입함에 따라 가격이 치솟을 것이라는 시장의 관측이 보기 좋게 빗나간 셈이다.

심지어 트럼프 대통령이 전략자산으로 비축하겠다고 예고한 리플, 이더리움, 솔라나, 카르다노는 이번 행정명령에 등장조차 하지 않았다. 이와 관련해 색스 책임자는 “트럼프 대통령의 언급은 단순히 시가총액 기준에 따른 것일 뿐”이라며 “사람들이 과도하게 해석하고 있는 것 같다”고 책임을 투자자들의 몫으로 넘겼다. 한편, 가상자산 데이터기관 얼터너티브가 집계하는 ‘공포·탐욕 지수’는 10일 기준 24점을 기록하며 극단적 공포(Extreme Fear) 수준을 나타냈다. 해당 지수는 0에 가까울수록 극단적 공포를, 100에 가까울수록 극단적 낙관을 각각 의미한다.