FE전문분석

최대 3,000억원 낮은 대출 한도대출 총량 ‘리셋’되는 1월 노리기도2금융권 찾는 발걸음, ‘풍선효과’ 발생 한때 치열했던 은행들의 소비자 유치 경쟁이 시들해진 모습이다. 정부의 가계대출 조이기 기조가 이어지며 시중은행들이 일제히 ‘눈치 싸움’에 돌입한 것이다. 단군 이래 최대 재건축 단지로 주목받은 둔촌주공아파트(올림픽파크오레온) 입주자들이 그 피해자가 됐다. 입주자들 사이에서는 잔금대출 금리와 조건 등이 최대 관심사로 떠올랐다.

"미국 기준금리 내려갔는데" 꺾이지 않는 강달러트럼프 당선인 관세 강화·감세 공약이 금리 상승 기대 키워

美 행동주의 펀드 돌턴, 금투세 폐지 등 韓 증시 분석"저평가된 韓 증시, 상법 개정안은 소액주주에 기회"4년 새 행동주의 펀드 표적 된 韓 기업 10배가량 증가 미국 행동주의 펀드가 "한국 주식이 '초특가 세일(deeply discounted)'에 돌입했다"는 분석을 내놨다. 코리아 밸류업 정책과 금융투자소득세 폐지가 맞물려 시장 환경이 개선되면서 저평가된 우량 기업을 중심으로 가치를 창출할 가능성이 높아졌다는 평가다. 이에 재계에서는 국내 기업이 행동주의 펀드의 타깃이 될 것이란 우려가 커지고 있다.

얼어붙은 공모주 시장, SGI서울보증보험 IPO도 '주춤''조 단위 대어' 케이뱅크는 상장 철회, 토스는 미국行"예금보험공사가 물량 쏟아낼 텐데" 시장 우려도 여전 상장 재도전에 나선 SGI서울보증보험이 증권신고서 제출을 내년으로 미룬다. 공모주 시장에 찬바람이 몰아치며 증시에 신규 입성한 종목들의 주가가 줄줄이 미끄러지는 가운데, 케이뱅크·비바리퍼블리카 등 'IPO(기업공개) 대어'들의 상장마저 줄줄이 지연된 영향으로 풀이된다. 업계에서는 SGI서울보증보험이 고질적인 '오버행(잠재적 매도 물량)' 우려를 해소하지 못할 경우 내년에도 증시 입성에 난항을 겪을 것이라는 전망이 나온다.

해외 원조, 불법 이민 축소 위한 정책으로 활용단기적 효과 불구 장기적으로는 합법 이민 증가로 연결“합법 이민 정착이 궁극적 해결책” 더 이코노미(The Economy) 및 산하 전문지들의 [Deep] 섹션은 해외 유수의 금융/기술/정책 전문지들에서 전하는 업계 전문가들의 의견을 담았습니다. 본사인 글로벌AI협회(GIAI)에서 번역본에 대해 콘텐츠 제휴가 진행 중입니다. 해외 원조는 대상 국가의 빈곤이나 갈등, 일자리 부족 등의 근본 원인을 해결해 불법 이민을 줄이는 수단으로 간주돼 왔다. 하지만 선진국을 비롯한 다수의 국가들이 상당 규모의 예산을 해당 목적에 쏟아 왔음에도 그 효과성에는 여전히 의문이 제기되고 있다. 최근 연구는 이러한 원조가 단기적으로는 불법 이민을 줄여주지만, 장기적으로는 생활 수준이 개선된 주민들의 합법 이민 증가로 연결된다는 결론을 제시하고 있어 보다 근본적인 이민 정책 수립이 절실해 보인다.

'좀비 기업', 시장 왜곡으로 정상 기업 성과에 부정적 영향 지속은행, ‘산업 전문성’ 키워 좀비 기업 대출 방지 가능좀비 기업 대출 억제는 ‘산업 성장’과 ‘혁신’ 활성화하는 것 더 이코노미(The Economy) 및 산하 전문지들의 [Deep] 섹션은 해외 유수의 금융/기술/정책 전문지들에서 전하는 업계 전문가들의 의견을 담았습니다. 본사인 글로벌AI협회(GIAI)에서 번역본에 대해 콘텐츠 제휴가 진행 중입니다. ‘좀비 회사’(zombie firms)는 부채 상환 수준의 수익을 내지 못해 지속적으로 은행 융자에 의존하는 기업으로, 최근 수십 년간 지속적으로 증가해 건전한 기업들의 성과에 부정적인 영향을 미쳐 왔다. 최근 한 연구는 은행들이 특정 산업에 대한 세부적이고 직관적인 지식을 보유하고 있을수록 해당 산업 내 좀비 기업에 대출을 허용할 가능성이 줄어든다고 밝히고 있다. 은행들은 산업 내 다양한 대출 기업과의 접촉 기회를 통해 그러한 전문성을 획득할 수 있다.

연준, 11월 FOMC에서도 스몰컷 단행"금리 격차 줄어들었는데" 트럼프 당선 후 원·달러 환율 치솟아환율에 주목하는 한은, 11월 금융통화위원회 향방은 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 11월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 통해 기준금리를 0.25%p 인하했다. 한국과 미국의 금리 격차가 좁혀짐에 따라 한국은행의 운신 폭이 넓어진 가운데, 시장에서는 한은이 이달 금융통화위원회에서 금리를 인하할 가능성은 사실상 작다는 평이 나온다. 도널드 트럼프 미국 대통령 후보가 제47대 미국 대통령 선거에서 승리하면서 원·달러 환율이 치솟은 영향이다.

중국 합작법인 PZSS 매각 결정철강 감산 기조에 투자자 물색 난항성장 정체 극복 카드는 ‘인도’ 중국 철강 시장이 기나긴 한파를 지나는 가운데 포스코가 시장 철수에 나선다. 1997년 중국 시장을 공략하기 위해 현지에 설립한 스테인리스강 공장을 매각하면서다. 적자 사업 매각 등 포스코의 사업 재편이 속도를 높였다는 평가가 나오는 가운데, 포스코는 인도에서 새로운 성장 동력을 찾는 모습이다.

IFRS17 주요 계리가정 가이드라인 발표해지율 현실화로 재무 건전성 제고 목적보험사 ‘보험료 인상-판매 중단’ 딜레마 앞으로 보험사들이 저마다 유리한 방식으로 회계 규정을 해석하는 ‘고무줄식 회계’가 금지된다. 상품 해지율 등을 회계에 정확하게 반영하도록 금융당국이 미세 조정에 나서면서다. 일부 보험사가 성과를 부풀리기 위해 자신들에게 유리한 가정을 적용했다는 판단에서 비롯된 조처로, 금융당국은 이를 통해 보험사 ‘옥석 가리기’가 가능할 것으로 기대했다.

지난 8월부터 외국인 투자 순유출 3개월째 이어져 韓 떠난 자금은 대규모 부양책 발표한 中으로 몰려

5대 은행 보수적 기업대출 영업 확대대기업 대출 20% 늘어난 반면 中企는 6% 증가중기대출 연체율 늘자 채권 매각·상각 65% 급증 은행권이 대기업 대출을 확대하는 동안 중소기업 대출 문턱은 높인 것으로 나타났다. 경기가 부진한 상황에 중소기업의 연체 및 부도 위험을 우려한 것으로 해석된다. 여기에 시중은행이 중소기업 대출에 더욱 보수적으로 접근하겠다는 기조를 밝히면서 향후 성장기업마저 자금을 융통하기 어려워질 수 있다는 지적이 나온다.

민주당, 가산금리 공시 강화 추진“은행 담합 불러올 수 있어” 지적도기업 경쟁력 악화, 부작용 초래 우려 은행권을 향한 정치권의 압박이 갈수록 거세지는 모습이다. 더불어민주당이 소비자들의 금융 부담을 줄이겠다며 은행의 가산금리 산정 내역을 공개하도록 하는 은행법 개정안을 들고나오면서다. 유사 횡재세 도입에 이어 가산금리 관련 규제까지 거론되면서 시장의 흐름을 거스르는 반(反)시장 정책이 과도하다는 목소리 또한 높아지고 있다.

MBK파트너스, 고려아연 경영권 확보 위해 연이어 강수 여타 국내 PEF 대비 해외 자금 의존도 높아"재벌家 경영권 세습 구조 깨지나" 파장 예상돼 동북아 최대 사모펀드(PEF) 운용사 MBK파트너스가 외국계 자본을 등에 업고 고려아연 경영권 확보 움직임에 속도를 내고 있다. 국내 PEF 사이에서 사실상 금기시되던 '적대적 M&A(인수합병)'를 시도하며 시장에 새로운 바람을 불어넣는 양상이다. 업계에서는 이 같은 MBK의 행보로 국내 산업계 특유 '재벌 체제'의 허점이 가시화할 수 있다는 평이 나온다.

2년새 동전주 급증, 주가 1,000원 미만 224곳변동성 크고 주가 조작에 취약, 작전세력의 장난감K-밸류업 가로막는 동전주, 시장 퇴출 필요 주가가 1,000원 미만인 ‘동전주(penny stock)’가 최근 2년 동안 급증한 것으로 파악됐다. 한국거래소가 국내 증시의 상장폐지 요건을 완화한 뒤 나타난 현상이다. 주가가 급락한 부실기업의 증시 퇴출 지연은 시장 전체의 효율성을 떨어뜨려 밸류업에 방해가 된다. 더욱이 이런 종목은 테마주 투자에 이용되거나 ‘작전 세력’의 목표물이 되기도 쉬워 투자자의 주의가 필요하다는 지적이 나온다.

부채 상환 능력 없어 장기간 은행 빚에 의존하는 기업‘실질적인 현금 흐름’ 관점에서 파악해야 정확좀비 기업들, 위험도보다 낮은 이자율로 사실상 ‘보조금 혜택’ 더 이코노미(The Economy) 및 산하 전문지들의 [Deep] 섹션은 해외 유수의 금융/기술/정책 전문지들에서 전하는 업계 전문가들의 의견을 담았습니다. 본사인 글로벌AI협회(GIAI)에서 번역본에 대해 콘텐츠 제휴가 진행 중입니다.

국내 증시 침체에 기업가치 평가 절하 우려美 시장, 진짜 리스크는 상장 후?한국 기업 줄줄이 상폐, 버텨도 ‘반토막’ 핀테크 플랫폼 ‘토스’의 운영사 비바리퍼블리카(이하 토스)가 미국 증시 상장에 나선다. 당초 2025년을 목표로 국내 유가증권시장(코스피) 상장을 준비해 왔지만, 미국 시장에서 보다 안정적인 가치를 평가받을 것이란 기대에서다. 다만 시장에서는 앞서 미국 시장에 진출한 우리 기업들의 낮은 성적을 이유로 우려의 목소리가 짙어지고 있다.

실물이전 서비스 본격화로 해지 없이 이전 가능신한은행은 적립금, 국민은행은 수익률 우세해증권사는 원금 보장 대신 높은 수익률에 승부수 퇴직연금 가입자가 기존 운용 상품을 해지하지 않고 금융회사를 옮길 수 있게 됨에 따라 400조원 규모의 퇴직연금 시장에 대규모 자금 이동이 예상된다. 현재 퇴직연금 시장은 은행권이 총적립액의 과반을 차지한 가운데 신한은행과 KB국민은행이 리딩뱅크를 두고 경쟁을 이어가고 있다. 여기에 증권사들이 높은 수익률을 앞세워 고객 유치 경쟁에 가세한 만큼 퇴직연금 실물이전 제도가 퇴직연금 시장의 경쟁 구도에 변수로 작용할지 관심이 집중된다.

고려아연 대규모 유상증자, 경영권 방어 수단인가"주주 가치 희석된다" 반기 든 영풍·MBK 연합법정 공방 본격화 전망, 판례상 고려아연 측이 불리하다? 영풍·MBK파트너스 연합과 경영권 분쟁을 벌이고 있는 고려아연 최윤범 회장 측이 유상증자 카드를 꺼내 들었다. 대규모 유상증자를 통해 영풍·MBK 연합의 지분율을 희석하고, 우호 지분을 추가로 확보해 분쟁에서 우위를 점하겠다는 구상으로 풀이된다. 이에 영풍·MBK 연합 측은 이번 유상증자가 기존 주주들과 시장 질서를 유린하는 행위라며 법적 대응을 시사하고 나섰다.

"美서 기업가치 인정받겠다" 토스의 결단국내 핀테크·인터넷전문은행 주가 부진 등이 영향 미쳤나앞서 美 증시 입성한 국내 기업, 주가 줄줄이 공모가 밑돌아 모바일 금융 플랫폼 토스 운영사인 비바리퍼블리카가 국내 상장 작업을 중단했다. 차후 국내 증시 대비 핀테크 업체에 우호적인 미국 증시로 노선을 전환해 10조원에 달하는 기업가치를 온전히 인정받겠다는 구상이다. 카카오뱅크, 카카오페이 등 국내 핀테크사·인터넷전문은행의 부진한 주가 흐름, 케이뱅크의 상장 철회 등 시장 악재도 이 같은 결정에 영향을 미친 것으로 풀이된다.

유동성 마련 위해 부동산 매각 나서는 기업들부동산 자산 유동화로 재무구조 개선, '마통' 효과도자산 고가 매입에 일반 주주만 냉가슴, “리츠가 설거지용이냐” 상장 리츠(REITs·부동산투자회사)가 신규 자산 편입에 속도를 내고 있다. 하지만 이 과정에서 대규모 유상증자를 진행해 주가가 급락하는 일이 반복되면서 리츠 투자자들의 불만이 거세지고 있다. 주주들이 불만을 갖는 포인트는 상장 리츠가 계열사의 천덕꾸러기 같은 부동산을 ‘비싼 값’에 매입해 온다는 점이다. 안정적인 배당을 받고자 투자했는데, 잦은 유증이 되려 기업에 돈을 빌려주는 꼴이 됐다는 하소연도 나온다.