경제분석

글로벌 보험업계, 데이터센터 사업자 겨냥 상품 강화에 박차 규모 급성장한 데이터센터 시장, 리스크도 덩달아 불어나 기존 보험 체계만으로는 보장 공백 뚜렷, 과도기 경쟁 불붙어 보험업계가 인공지능(AI) 데이터센터 시장 수요 흡수에 총력을 기울이고 있다.

일본은행, 6월 금리 인상 이후 추가 긴축 신호 힘 잃은 점진적 인상 기조, 임금·내수 회복 제동 걸릴까 엔저·국채금리 상승 국면 속 미국發 금리 인상 압박 가중 일본은행(BOJ)이 긴축 행보에 속도를 내고 있다. 6월 금융정책결정회의에서 금리 인상 결정과 함께 추가 상향 조정 가능성이 논의된 데 이어, 우에다 가즈오 일본은행 총재까지 직접 이러한 기조를 재확인하며 통화정책 노선 전환을 기정사실화하는 양상이다.

美 재무부, 유로 매도·엔화 매수로 日 환율 방어 공조 식품 소비세 1% 감세 추진에 연간 5조 엔 세수 공백 감세 재원·금리 정상화 없으면 엔저 압력 재부상 미국이 일본과 엔화 매수 공동개입에 나서며 엔저 방어 전선에 직접 뛰어들었다. 엔화 평가절하가 일본 기업의 수출 경쟁력을 높이고 미 국채시장에도 불안을 초래할 수 있다는 판단에서 환율 방어에 나선 것으로 풀이된다.

식품 소비세 1% 인하, 연간 5조 엔 세수 공백 초래 재정 불안·국채 금리 상승 겹친 엔화 매도 압력 엔저발 수입물가 상승에 따른 일은 긴축 기조 강화 일본은행(BOJ)이 기준금리를 연 1.0%로 동결한 가운데, 우에다 가즈오 일본은행 총재가 차기 회의(9월) 이후 추가 금리 인상 가능성을 시사했다.

식료품 소비세율 1% 인하로 연간 5조 엔 세입 기반 약화 부족 재원 메우기 위한 국채 발행 및 차환비용 동반 상승 엔저와 수입물가 상승이 맞물린 재정·통화 악순환 고착 다카이치 사나에 일본 총리가 식료품 소비세율을 2년간 1%로 낮추는 파격 감세를 추진한다.

깜짝 인상론 확산과 함께 최대 규모로 불어난 월가 헤지 추가 지표 확인 택한 연준의 동결, 과도한 긴축 베팅도 후퇴 ‘심판 대신 공’ 보는 워시식 새 통화정책 질서 출범 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 7월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 동결하며 시장에 확산했던 ‘깜짝 인상론’에 제동을 걸었다.

AI 투자 리스크 속 美 빅테크 CDS 프리미엄 일제히 급등 선행투자 구조로 재무 부담 가중, 오라클은 적자 전환까지 상장 일정 미룬 오픈AI, 수익성·규제 불확실성에 신음 미국 빅테크 기업들의 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 줄줄이 뛰고 있다. 데이터센터·반도체·전력 인프라 등 인공지능(AI) 시장 선점을 위한 투자가 급격히 확대되는 가운데, 신용시장이 빅테크의 성장성보다 투자금 회수 불확실성에 주목하기 시작한 것이다.

부동산 침체로 토지재정·가계 자산 기반 동반 약화 국유자금·정책금융 투입, 증시 중심 자금순환 본격화 증시 호황과 실물경제 침체 공존, 성장 전환 한계 드러내 중국이 부동산에 묶여 있던 가계 자금을 증시로 유도하며 성장동력 재편에 속도를 내고 있다. 부동산 침체로 지방정부의 토지재정과 가계의 자산 증식 기반이 동시에 약화하자, 국유자금과 정책금융을 투입해 주식시장을 새로운 자금 순환의 중심으로 키우는 모습이다.

"생존 확률 낮아" 머스크, 스페이스X 공매도 세력에 경고 스페이스X 신사업 동력 '스타십', 수년째 기술력 입증 차질 이달 예정돼 있던 시험비행도 2차례 연속 연기돼 일론 머스크 스페이스X 최고경영자(CEO)가 자사 주식을 공매도한 투자자들을 향해 공개적인 경고를 보냈다. 기업공개(IPO) 흥행 직후 뛰었던 주가가 미끄러지며 공매도 수요가 급증하자, 직접 주가 방어를 위한 구두 개입에 나선 것이다.

미끄러진 엔화 가치, 호네부토 방침·美 금리 상승 전망이 발목 엔화 하락에 미리 베팅한 시장, 日 당국 개입 효과도 일시적 다카이치 내각 감세 정책, 외환 시장 추가 불안 야기할 가능성 엔화 가치가 수십 년 만의 최저치를 기록하며 곤두박질쳤다.

앤디 버넘 英 신임 총리, 전기요금 VAT 폐지 나서 지방 분권·재산업화 등 경제 정책 청사진도 공개 '국가 돌봄 서비스' 비롯한 급진적 복지 정책 추진 전망 앤디 버넘 신임 영국 총리가 가정용 전기요금에 부과되는 부가가치세(VAT)를 폐지하기로 했다.

日 다카이치 내각, 식료품 소비세 1%로 낮춘다 나날이 불어나는 日 재정 지출, 세수 공백 해소 방안도 불분명 향후 세율 복원 시 후폭풍 발생 전망, 산업계 기대도 '미지근' 일본 다카이치 사나에 내각이 식료품 소비세율 인하를 추진하고 있다. 생활필수품 가격 상승으로 가계의 실질 구매력이 약화하고 민간 소비 회복이 지연되는 가운데, 식비 부담을 줄여 내수 회복 동력을 증진하겠다는 구상이다.

중동發 리스크에도 금값 하락, 일부 중앙은행 매도세 부각 "물가는 상승, 경기는 견조" 연준 금리 인하 명분 부족 美 고금리가 낳은 하방 압력, 금 투자 기회비용 확대 금값이 눈에 띄는 하락세를 기록했다. 중동 지역의 긴장이 장기간 지속되고 있음에도 불구하고, 전통적인 안전자산 선호 문법이 좀처럼 작동하지 않는 모양새다.

LCH, 역외 위안화 표시 중국 국채 적격 담보 편입 무역결제 중심으로 축적된 위안화 국제화 기반 위안화 금융 생태계, 글로벌 자본시장 인프라로 확장 런던의 핵심 청산 인프라가 역외 위안화 표시 중국 국채를 담보 장부에 편입했다. 이에 따라 역외 위안화 국채는 채권 투자와 무역결제에 이어 파생상품 거래의 증거금으로 활용할 수 있는 담보 효용까지 확보하게 됐다.

지니어스법 기반 발행·준비자산 규율 마련 스테이블코인 수요의 미 국채 매입 및 결제망 확대로 연결 달러 유동성·준비자산 수요·금융통제력의 동시 강화 미국이 달러 스테이블코인을 제도권 결제수단으로 편입하면서 글로벌 통화질서가 새로운 전환점을 맞고 있다. 중남미와 동남아시아의 저축·송금 시장에 이어 중동의 기관자금과 토큰화 자산 정산 영역에서도 달러 스테이블코인의 영향력이 빠르게 확대되는 양상이다.

쉬인, 美·英 증시 입성 실패 후 홍콩서 IPO 추진 상장 지연에 서방국 제재 릴레이까지, 기업가치 곤두박질 홍콩 증시, 中 기업 연이어 유치하며 '금융 허브' 지위 되찾아 중국 패션 플랫폼 쉬인(SHEIN)이 홍콩 증시에 상장한다. 미국과 영국에서 정치·규제 리스크로 상장 계획이 잇달아 무산된 끝에, 중국 정부의 정책적 지원을 받는 홍콩 시장으로 방향을 튼 것이다.

장외시장 기업가치 1조2,000억 달러 돌파 실제 모델 시장은 중국 AI 중심으로 재편 기업가치와 시장 경쟁력 간 괴리 확대 미국 인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽의 장외시장 기업 가치가 오픈AI를 넘어섰다.

AI 인프라 구축 위해 회사채 시장 몰리는 빅테크 AI 투자등급 회사채 발행액 4,000억 달러 육박 공급 부족 속 데이터센터 고수익 지속 전망 아마존을 비롯한 글로벌 빅테크들이 인공지능(AI) 데이터센터 구축을 위해 대규모 회사채 발행에 나서고 있다. AI 경쟁이 심화하면서 데이터센터와 전력 설비, 반도체 확보에 천문학적인 자금이 필요해진 데 따른 것이다.

광저우선물거래소, 해외 광산·배터리사에 리튬 선물·옵션 개방 실물 공급망과 파생상품 시장 연계해 해외 자금 흡수 확대 속도 美는 국내 공급망 투자 확대, 中 밸류체인에 가로막혀 공급망 재편 난항 세계 최대 리튬 시장인 중국이 탄산리튬 선물·옵션 시장의 대외 개방에 나섰다. 해외 투자자들이 중국 시장에서 직접 가격 위험을 헤지할 수 있게 되면서 국제 리튬 가격 형성 과정에서 중국의 영향력도 한층 커질 전망이다.

해외 큰손 이탈에 따른 미 국채 수요 변화 지속적인 시장 흡수로 급격한 충격은 제한 높아진 조달 비용, 미국 재정 압박 가속 미국 국채를 떠받쳐온 안전자산 신화에 균열이 감지되고 있다. 국가부채가 5경원을 훌쩍 넘어선 가운데, 일본·중국 등 해외 주요 채권국들의 매수세까지 약해지면서 미국의 자금 조달 비용도 가파르게 뛰었다.