회복 조짐을 보이던 중국 경제에 또 다시 적신호가 켜졌다. 소비·생산·투자가 동시에 꺾이며 1분기 회복 기대감이 한 달 만에 급속히 식어붙었다. 시장은 인민은행이 기준금리 인하와 지급준비율 추가 인하 등 대규모 경기 부양 카드에 나설 가능성에 주목하고 있지만, 문제의 본질은 유동성 부족보다 소비·투자 심리 붕괴에 있다. 수십 년간 부채와 부동산 개발에 의존해 유지해 온 성장 모델의 후유증이 누적되면서 중국 경제는 ‘돈을 풀수록 부채만 더 쌓이는’ 장기 디플레이션(경기 침체 속 물가 하락) 함정으로 빨려드는 양상이다.

홈플러스의 기업회생 계획이 암초에 부딪혔다. 채권단을 이끄는 메리츠금융그룹(이하 메리츠) 측이 긴급운영자금대출(Debtor-In-Possession, DIP) 및 브릿지론 제공에 난색을 표하는 가운데, 최대주주인 MBK파트너스마저 메리츠의 연대보증 요청을 거부하며 추가 자금 확보 여부가 불투명해진 것이다. 홈플러스는 향후 구조조정 및 제3자 매각을 통해 회생을 마치겠다는 입장이지만, 시장에서는 홈플러스가 이미 구조조정 적기를 놓쳤다는 지적이 속속 제기되고 있다.

이란 전쟁이 두바이의 ‘무풍지대’ 신화를 흔들면서 글로벌 초고액자산가와 패밀리 오피스(FO) 자금이 새로운 피난처를 찾아 이동하고 있다. 세제 혜택과 시장 경쟁력을 앞세운 홍콩부터 강한 법치와 자산보호 체계를 갖춘 싱가포르, 전통적 안전자산 허브인 스위스까지 각국 금융 허브들이 중동발 자금을 흡수하기 위한 경쟁에 돌입한 양상이다. 이런 가운데 과거 절세 중심이었던 부유층의 자산 배분 전략 역시 전쟁 이후 정치적 안정성과 법률 신뢰, 자금 접근성을 우선시하는 방향으로 빠르게 재편되고 있다.

중국 부동산 위기는 가계와 금융시장, 해외 자본 전반의 신뢰 약화로 번지고 있다. 중국 정부가 부동산 중심 성장 구조에서 벗어나 부실 정리와 가계 지원, 생산성 중심 산업 전환에 속도를 낼 수 있을지가 향후 장기 침체를 좌우할 핵심 과제로 부상하고 있다.

인수합병(M&A) 시장에서 외식 기업들이 잇따라 매물로 나오고 있다. 고물가와 경기 침체 등 계속된 악재 탓에 하루빨리 매각해 기업가치 훼손을 막으려는 움직임 때문인 것으로 풀이된다. 그러나시장의 분위기는 냉랭하다. 브랜드 경쟁 심화와 시장 포화, 수익성 둔화 등이 복합적으로 작용하면서 '팔고 싶어도 팔리지 않는' 상황이 이어지고 있는 모양새다.

메리츠금융그룹(이하 메리츠)이 홈플러스에 대한 긴급운영자금대출(Debtor-In-Possession, DIP) 제공에 난색을 표하고 있다. 홈플러스의 수익성 개선 및 경영 정상화 여부가 불투명한 만큼, 선뜻 추가 자금을 투입하기는 어렵다는 판단이다. 시장에서는 향후 메리츠가 DIP 지원을 단행하지 않을 시 홈플러스가 회생 동력을 잃으며 결국 청산·파산 절차를 밟게 될 수 있다는 분석이 제기된다. 이 경우 메리츠는 담보권 회수를 통해 원금 방어에 나설 수 있지만, 실제 자산 현금화 과정에서 회수 규모가 대폭 축소될 가능성도 배제할 수 없다.

인도 IPO 시장은 신규 상장과 개인 투자자 유입이 빠르게 늘며 성장세를 이어가고 있지만, 단기 차익 중심 투자와 취약한 유동성 구조가 시장 불안 요인으로 부상하고 있다. 전문가들은 상장 첫날 흥행보다 상장 이후 안정적인 거래와 장기 투자 기반을 구축할 수 있도록 시장 구조와 투자자 저변을 함께 강화해야 한다고 지적한다.

기업회생을 진행 중인 홈플러스가 일부 매장의 영업을 잠정 중단하기로 했다. 슈퍼 사업 부문인 홈플러스 익스프레스(이하 익스프레스)를 하림(NS쇼핑) 측에 매각했음에도 불구, 여전히 자금 압박에 짓눌리며 판매 대금 지급 및 재고 확보에 난항을 겪는 양상이다. 홈플러스는 향후 추가 구조조정 및 제3자 매각을 통해 위기를 타파하겠다는 방침이지만, 시장에서는 이 같은 계획에 대한 의구심이 좀처럼 지워지지 않고 있다. 이에 더해 메리츠금융그룹을 비롯한 채권단의 긴급운영자금대출(Debtor-In-Possession, DIP) 제공 여부 역시 사실상 불투명한 상황이다.

지난해 달러 가치가 반세기 만에 가장 큰 폭으로 하락하면서 시장에서는 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 독립성과 미국 정책 운영 체계에 대한 불안이 확산됐다. 특히 백악관의 공개 압박과 관세 충격, 재정 부담 우려가 겹치자 시장은 통상 갈등 자체보다 연준 독립성 훼손 가능성과 달러 신뢰 약화에 더 주목하는 흐름을 보였다.

중국 정부가 첨단 제조업 육성에 총력을 기울이고 있다. 장기간 지속된 디플레이션으로 경제 위기가 심화한 가운데, 전략 산업에 대규모 투자를 단행하며 성장 동력 확보에 나선 것이다. 다만 시장에서는 이 같은 정책의 효과가 어디까지나 수출 시장에 국한돼 있으며, 유의미한 낙수 효과를 만들어 내기는 역부족이라는 분석이 지배적이다. 이에 더해 중국의 막대한 국방비 지출 역시 내수 진작을 가로막는 걸림돌로 꼽힌다.

인공지능(AI) 확산이 반도체 수급을 넘어 원자재 확보 경쟁까지 불러오고 있다. AI 열풍에 전 세계 구리 가격이 상승을 지속하는 가운데 아마존이 미국에서 10년 만에 나온 구리 광산을 선점하고 나섰다. 데이터센터 전력망과 냉각 시스템, 변압기, 배선망 구축에 필수적인 구리 수요가 폭증하자, 빅테크가 광산 단계까지 직접 개입하는 흐름이 본격화한 모습이다.

조정대상지역 다주택 소유자에 대한 양도소득세 중과 제도가 10일부터 재개됐다. 이제 3주택 이상 보유자는 이전보다 양도세를 2배까지 더 무는 상황도 걱정해야 한다. 서울과 수도권에 집을 많이 보유해도 세금 후 실익은 크게 떨어지게 된 만큼 정부는 주거 시장이 실거주자 중심으로 재편될 것으로 전망하지만, 시장 흐름은 정부 예상과 반대로 '매물 잠김 현상'이 현실화할 조짐이다. 특히 강남을 중심으로 매물 회수 움직임이 본격화하면서 시장에서는 거래 경색과 전월세 불안이 동반 확대될 가능성을 우려하는 목소리가 커지고 있다.

구글의 모회사 알파벳이 창사 이래 최초로 엔화 표시 회사채(이하 사무라이본드) 발행을 준비 중이다. 글로벌 인공지능(AI) 투자 경쟁의 과열로 투자 지출이 대폭 확대된 가운데, 저금리 기조를 유지 중인 엔화 시장을 통해 재무 효율성을 제고하겠다는 구상이다. 시장에서는 일본이 받는 기준금리 인상 압박이 점차 가중되고 있는 만큼, 알파벳의 이러한 선택을 시작으로 미국 산업계 내 사무라이본드의 입지가 급변할 수 있다는 분석이 제기된다.

미국 물가가 다시 가파른 상승 압력을 받으면서 연방준비제도(Fed·연준)의 금리인하 기대가 빠르게 후퇴하고 있다. 중동 전쟁에 따른 국제유가 급등과 견조한 고용시장, 소비 둔화 조짐이 동시에 맞물리며 시장은 다시 고금리 장기화 가능성을 반영하는 모습이다. 다만 아랍에미리트(UAE)의 증산 확대 움직임과 사우디아라비아의 가격 인하 기조가 이어질 경우 국제유가 상승세가 진정되며 물가 압력 역시 일부 완화될 가능성도 제기된다.

국가별 경기대응완충자본(CCyB) 강화로 해외 자회사 대출은 줄고 있지만, 다국적 금융그룹은 내부 자금 이동을 통해 위험을 다른 국가로 이전하는 모습이다. 유럽을 중심으로 국제 공조가 강화되고 있으나, 국경 간 자금 흐름까지 통제하기에는 한계가 뚜렷해지면서 위험 이동 자체를 관리하는 규제 필요성도 커지고 있다.

호르무즈 해협 봉쇄는 에너지와 물류 비용을 동시에 자극하며 글로벌 물가에 부담을 주고 있지만, 인플레이션 압력의 지속 여부는 결국 해협 재개 속도와 공급 정상화 수준에 달려 있다는 분석이 나온다. 시장 신뢰 회복과 통항량 확대가 빠르게 이뤄질 경우 가격 압력 역시 예상보다 빠르게 완화될 수 있는 만큼, 정책당국도 단순한 금리 대응보다 공급 회복 흐름과 기대심리 관리에 집중해야 한다.

호주의 금 광산업체 레지스 리소스와 볼트 미네랄스가 전격 합병에 나섰다. 국제 금 시세가 수년째 상승 사이클에 머무르는 가운데, 관련 업계의 인수·합병(M&A) 열기 역시 좀처럼 식지 않는 양상이다. 시장에서는 앞으로도 이러한 M&A 릴레이가 지속될 것이라는 분석에 힘이 실린다. 중동 분쟁 및 미국의 통화 정책이 금값에 영향을 미치는 단기 변수가 될 수는 있지만, 달러 패권이 약화하며 발생한 중장기적 시세 상승 요인은 여전히 유효하다는 진단이다.

중동 지역 긴장 고조와 호르무즈 해협 리스크 확대는 유가 급등이 글로벌 공급망 불안과 에너지 안보 부담을 반영한 결과임을 보여준다. 석유가 운송·석유화학·물류·의료 시스템 전반의 핵심 자원으로 사용되는 만큼, 에너지 전환이 진행되는 상황에서도 세계 경제의 석유 의존 구조와 공급 충격 취약성은 당분간 이어질 전망이다.

지방은행의 연체율이 심리적 마지노선으로 평가되는 1%대를 연이어 돌파했다. 고금리 장기화와 건설 경기 침체가 수도권보다 체력이 약한 지방 핵심 산업군을 덮치면서 지방은행의 자산 건전성을 빠르게 악화하고 있다. 여기에 무수익여신 확대와 대손비용 급증, 지역 여신 축소가 겹치며 지방 금융의 역할 자체를 뒤흔드는 양상이다.

미국 대기업 CEO 보수는 직원과의 격차만으로 판단하기보다, 시장 흐름과 기업 성과, 경영책임이 어떻게 반영됐는지를 기준으로 평가해야 한다. 특히 주식 기반 보상이 확대된 구조에서는 시장 영향과 경영 성과를 구분하고, 불황기에는 상대적 성과를 반영하는 설계가 이뤄져야 보수의 정당성과 신뢰를 확보할 수 있다.