교보생명이 SBI저축은행 인수를 통해 지주사 전환에 시동을 걸었다. 단순한 인수를 넘어 일본 SBI그룹과 지분을 맞교환하는 성격의 이번 거래를 시작으로 비보험 부문 포트폴리오를 다각화한다는 구상이다. 지주사 전환에 걸림돌로 작용하던 풋옵션 분쟁을 일단락지은 데 이어 본격 인수합병(M&A) 시장에 등장한 교보생명은 공격적인 합종연횡 전략을 통해 금융시장 내 입지를 더욱 확대한다는 야심을 숨기지 않고 있다.

수 세기 동안 글로벌 개발금융(development finance)의 규칙은 미국이 써 내려갔다. 하지만 중국이 이를 다시 쓰고 있다. 중국이 자본에 굶주린 ‘세계의 공장’에서 글로벌 자본 수출국으로 거듭나면서 글로벌 금융의 양상도 구조적 변화를 겪고 있다.

은행권이 영업점 통·폐합으로 공실이 된 유휴지점을 대거 매각하고 있다. 지방은 물론 비교적 활용도가 높은 서울 소재 유휴지점까지 줄줄이 시장 매물로 나오는 양상이다.

‘슈퍼 엔저’가 막을 내리자 일학개미(일본 증시에 투자하는 개인)가 앞다퉈 일본 증시에서 자금을 빼내고 있다. 예상보다 길어진 엔저 현상으로 손실을 보던 투자자들이 원·엔 환율이 1,000원대를 회복하자마자 매도에 나선 것으로 풀이된다.

올해 1분기 KB·신한·하나·우리금융 등 4대 금융지주가 5조원에 가까운 당기순이익을 내며 경기 침체 속에 나 홀로 호황을 기록했지만, 연체율과 부실채권도 급증한 것으로 나타났다. 지난 1분기 주요 시중은행 연체율은 7년 만에 가장 큰 폭으로 증가했는데, 연체 기간이 3개월 이상인 고정이하여신(NPL) 규모도 1년 만에 3조원 이상 늘어나며 12조원을 넘어섰다.

미국 상업용 부동산 시장이 벼랑 끝에 몰렸다. 코로나19 팬데믹 이후 공실율이 치솟으며 시장 전반에 먹구름이 드리운 가운데, 투자자들이 줄줄이 등을 돌리며 재정 위기가 가중되는 양상이다. 맨해튼, 샌프란시스코 등 미국 주요 도시에서는 제대로 된 가치를 인정받지 못한 헐값 매물이 쏟아져 나오고 있다.

이달 서울 아파트의 상승 거래 비중(직전 거래가보다 높은 가격에 매매된 거래 비중)이 감소한 것으로 확인됐다. 노원구 등으로 대표되는 서울 외곽 지역에서 집값 하락세가 이어지며 시장 전반이 가라앉는 양상이다.

중국 이외 지역으로 생산지를 옮기는 글로벌 기업들의 '차이나 엑소더스'(탈출)가 속도를 내고 있다. 첨단 기술 패권에 대한 미중 경쟁이 더 치열해지고, 도널드 트럼프 2기 행정부의 출범으로 이 같은 추세에 가속도가 붙었다.다만 단기적으로는 공급망 전략을 빠르게 선회하는 한편, 불확실한 정책 환경으로 장기 계획은 여전히 수립하지 못하고 있는 실정이다.

인플레이션이 닥쳤다고 모두가 힘든 것은 아니다. 그보다는 소리 없이 경제 관계를 재정의한다고 표현하는 게 적절하다. 갑작스러운 소비자물가지수(Consumer Price Index, CPI)의 변동은 각 경제 주체의 부를 재분배하고 승자와 패자도 다시 정해 준다. 그러니까 인플레이션은 둔탁하게 작용하는 게 아니고 모든 산업과 기업, 계약에 개별적인 영향을 준다.

미중 무역 갈등이 갈수록 심화하는 가운데 복수의 일본 기업이 중국 투자를 확대하고 나서면서 업계의 시선이 집중되는 모습이다. 이들 기업은 중국 시장 공략을 투자 확대의 이유로 내세우며 중국을 공급 기지가 아닌 소비 기지로 재정의하고 있다. 다만 이는 자동차 등 일부 제조업에 국한한 것으로, 단기간 내 외국계 자본의 대규모 복귀까지는 기대하기 어려운 상황이다.

은행권이 금융 소비자가 제출한 허위 서류를 제대로 걸러내지 못하면서 수십억원에 달하는 규모의 금융사고가 잇따르고 있다. 이들 금융사고 가운데 상당수는 은행 내부 시스템에서 별다른 이상 징후조차 포착하지 못한 것으로 드러나면서 허위 서류 심사 체계에 구멍이 뚫려 있다는 진단이 나온다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책 불확실성으로 기업들이 채용을 주저하고, 제품 가격 책정 주기를 단축하고 있다는 연방준비제도(Fed·연준)의 경기 진단이 나왔다. 기업들의 인플레이션 상승 전망도 짙어졌다. 관세가 본격 발효되기 전 자동차를 중심으로 한 소비자들의 사재기 현상도 확인됐다. 이에 연준의 5월 기준금리 인하 가능성도 멀어지는 분위기다.

금융당국이 특별 세무조사를 받고 있다는 이유로 사모펀드(PEF) 운용사 KCGI(강성부 펀드)의 한양증권 대주주 적격성 심사를 중단했지만, KCGI 펀드의 주요 출자자인 OK금융그룹은 한양 측과의 접점을 오히려 늘려가고 있다. 한양증권을 현금화하지 못해 유동성에 문제가 생긴 한양학원에 급전을 대출해 주며 영향력을 키워가는 모양새다.

각국 투자자와 정부, 기관들의 안전자산(safe asset)에 대한 수요는 갈수록 증가하고 있다. 여기서 안전(safety)은 무슨 일이 일어나도 온전히 가치를 보전한다는 뜻이다. 그런데 안전하다고 주장하는 금융 자산이 실제로 그렇지 않다면 어떻게 될까? 전문가들은 이러한 믿음과 현실의 괴리에서 다음 금융 위기가 비롯될 것이라고 예상한다.

일할 능력이 있지만 구직 활동을 하지 않는 ‘쉬었음’ 청년 인구가 지속적으로 증가하고 있다. 경제 활동을 하고 있는 청년들마저도 취업은 줄고, 실업은 늘고 있다. 깊어지는 내수 부진과 고물가 장기화, 미국 정부의 관세 부과 등 나라 안팎의 경제 여건이 악화하며 고용 시장이 직격탄을 맞은 가운데, 구직급여 하한액이 최저임금보다 높아 취업 의지를 꺾고 있는 실업급여까지 복합적으로 작용하는 양상이다.

올해 1분기 한국 경제가 건설·설비투자와 민간소비 등 내수 부진에 수출 둔화가 더해지면서 직전 분기 대비 후퇴했다. 지난해 2분기(-0.2%) 역성장 이후 제대로 반등하지 못하고 불과 3개 분기 만에 성장률이 다시 후퇴하면서, 올해 연간 경제 성장률도 한국은행이 당초 예상한 1.5%보다 크게 낮아질 가능성이 커졌다.

이창용 한국은행 총재가 국제 행사 참석을 위해 찾은 미국에서 추경의 필요성을 역설했다. 시장에서는 통화당국 수장이 추경의 필요성을 언급하는 것 자체를 이례적으로 받아들이면서도, 외부 청중 앞에서 솔직하게 한국 경제의 위기 상황을 알리려 했다는 점에서 이 총재의 공식 경고를 엄중하게 받아들이는 분위기다.

앞으로 후순위채 발행을 통한 보험사의 자본 확충이 어려워질 전망이다. 금융당국이 K-ICS(지급여력비율·킥스) 규제 강화를 예고하면서 보험사는 납입자본과 이익잉여금 등 기본자본만으로 건전성 지표를 반영하게 됐기 때문이다. 이 경우 보완자본 확충에 제동이 걸리고, 기준금리 하락 시 기본자본 감소 등 건전성 관리 부담이 커지게 된다.

과거 부동산 호황에 힘입어 아파트 대체 투자처로 불티나게 팔리던 지식산업센터가 대규모 공실에 몸살을 앓고 있다. 부동산 경기 침체와 대출 규제 강화에 직격탄을 맞은 데다 경기 불황으로 임차인을 구하지 못하면서 계약금 포기 매물이 쏟아지고 경·공매로 넘어가는 지식산업센터도 늘어나는 실정이다.

OK금융그룹이 추진 중인 페퍼·상상인저축은행 인수가 모두 물거품이 될 위기에 놓였다. 페퍼저축은행은 대주주가 매각을 재검토할 것으로 알려졌으며, 상상인저축은행은 매각가를 놓고 OK금융 측과 뜻을 모으지 못하고 있다. 저축은행을 향한 금융당국의 압박이 갈수록 그 수위를 높이는 가운데, 시장엔 매물이 넘쳐나면서 누구도 선뜻 인수전에 참여하지 않는 모습이다.