도널드 트럼프 미국 대통령이 재차 제롬 파월 연방준비제도(Fed, 연준) 의장의 경질 가능성을 시사했다. 파월 의장이 트럼프 대통령의 기준금리 인하 주문에 굴하지 않고 동결 기조를 유지하자, 그를 임기 만료 이전에 끌어내리고 새 의장을 세우겠다는 뜻을 드러낸 것이다. 시장은 파월 의장의 뒤를 이을 후보들의 면면에 이목을 집중하고 있다.

국내 주요 시중은행 8곳이 손잡고 원화 기반의 스테이블코인 합작법인 설립에 나선다. 글로벌 금융 시장에서 달러 기반 코인의 독주를 견제하고 디지털 자산 시장의 주도권을 놓치지 않겠다는 취지지만, 전문가 사이에선 코인런(대규모 코인 인출 사태)에 따른 금융시장 불안 및 외환시장 충격 등을 우려하는 목소리가 적지 않다.

미국 달러의 기축통화 지위가 흔들리는 모습이다. 미국의 정치 불안정과 금리 리스크가 맞물리면서 세계 각국 중앙은행들은 외환 보유 전략을 전면 수정 중이다. 위안화와 유로화의 비중이 점차 확대되는 가운데, 금 보유량을 늘리려는 구상 또한 점점 명확해지는 추세다. 최근에는 신흥국들마저 달러 종속에서 벗어나려는 움직임을 본격화하며 글로벌 통화 질서의 다극화를 앞당기고 있다.

새 정부가 자본시장 불공정거래 근절에 강력한 드라이브를 걸고 있다. 금융당국이 조사 권한을 대폭 강화한 ‘한국판 SEC(미국 증권거래위원회)’ 구상을 본격화하는 가운데, 이재명 대통령은 주가조작 등 탈법 행위를 뿌리뽑기 위한 원스트라이크 아웃제 도입을 비롯해 불공정 수법에 대한 감시 체계 개선과 제재 수단 확충을 주문했다. 이와 함께 정부 조직 개편을 통해 금융당국의 강력한 조사·제재권을 부여하는 방안이 함께 논의되고 있다.

한국 증시의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국(DM) 지수 편입이 다시 한 번 불발됐다. 정부가 내놓은 제도 개선 방안들이 시장에서 충분한 효과를 내지 못하며 관찰대상국(워치리스트) 등재에 실패한 것이다. MSCI는 향후 개선이 필요한 사항으로 △선배당·후투자 제도의 한계 △주식시장 데이터 활용 제한 △폐쇄적인 외환 시장 등을 지목했다.

제롬 파월 미연방준비제도(Fed) 의장이 7월 금리 인하 가능성을 묻는 질문에 서두를 필요가 없다는 의견을 피력했다. 도널드 트럼프 행정부의 관세 정책이 인플레이션에 미치는 영향이 아직 확인되지 않은 만큼, 당분간 상황을 지켜봐야 한다는 취지다. 그러나 트럼프 대통령이 임명한 인사들은 조기 인하 필요성을 주장하며 연준 내부에서도 금리 정책의 방향을 둘러싸고 의견이 엇갈리고 있다.

파월 연준 의장의 억양은 발언 내용 못지않게 금융시장, 특히 은행의 리스크 분포에 강한 영향을 미치는 새로운 정책 변수로 부상했다.

미국에서 인플레이션이 9%까지 치솟은 지 2년이 지났고 이제는 어느 정도 안정을 찾은 것으로 보인다. 하지만 정책 당국이 목표하는 2% 수준까지는 내려오지 않고 3% 근처를 고집스럽게 맴돌고 있다. 높은 인플레이션 기대치와 식지 않은 노동 시장, 에너지 및 자동차 가격 변동성 등이 주범으로 꼽힌다.

롯데건설이 5%가 넘는 고금리를 제시하고도 회사채 1,100억원어치를 단 한 건도 팔지 못했다. 신용등급 한 단계 하향 조정이라는 변수가 있긴 했지만, 시장은 신용보다 우발채무 보증 구조와 현금흐름 리스크를 더 크게 보는 모양새다. 미분양 등 여러 요인으로 유동성 개선이 쉽지 않다는 진단이 주를 이루면서 시장에서는 롯데건설의 자력 회복 가능성에 대한 회의가 커지는 모습이다.

SK와 재무적투자자(FI)들이 매각을 추진 중인 11번가가 인수자를 찾지 못하며 장기 표류 조짐을 보이고 있다. 유통업 전반의 침체와 시장 심리가 급격히 위축된 가운데, 오아시스·이마트 등 과거 인수 후보들은 각각 티몬 인수 및 알리익스프레스 협업으로 11번가를 등졌다. 지난해부터 이어진 수익성 회복 시도에도 FI의 회수 전략은 사실상 차단된 상태이며, 현재로선 헐값 매각 외에 현실적인 대안이 없는 실정이다.

부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실이 국내 저축은행업권을 깊은 침체로 몰아넣고 있다. 고금리와 경기 둔화 속에 연체율이 치솟고, 실적 악화가 이어지는 가운데, 지점과 인력은 줄어드는 등 외형마저 급격히 위축되고 있다. 이처럼 한국 업권의 암울한 전망 속에 업계 1위 SBI저축은행의 모회사인 일본계 금융그룹 SBI홀딩스도 회사를 9,000억원에 매각하고 국내 사업에서 단계적으로 철수하는 수순을 밝고 있다.

채권발행시장(DCM) 내 캡티브 영업 행태가 갈수록 노골적으로 변하고 있다. 주관사 자리를 둘러싼 증권사들의 경쟁이 치열해지자, 발행사들이 이를 약점 삼아 금리 수준·참여 계열사·인수 물량 등을 직접 지정하기 시작한 것이다. 이에 금융감독원은 증권사들을 향해 칼을 빼들며 시장 왜곡을 최소화하기 위해 움직이고 있다.

도널드 트럼프의 관세 정책으로 물가 상승 우려가 고개를 들고 있지만, 미국 경제는 당장 인플레이션 충격보다는 견조한 성장 흐름을 유지하고 있는 것으로 나타났다. 미국 경제지표는 여전히 확장 국면을 이어가고 있으며, 관세 영향은 아직 제한적이고 일시적인 수준에 머무르고 있다는 분석이 우세하다.

평균이 아닌 가능성 낮은 경로에 주목하는 부채 위험(DaR) 개념이 전 세계 재정 위험에 대한 새로운 경고로 떠오르고 있다.

수십 년간 기업 대출이 필요하면 일단 찾는 곳은 은행이었다. 하지만 지금은 경제 위기 상황에서의 대출(crisis lending) 대부분이 은행이 아닌 비은행 금융업체에 의해 이뤄진다. 민간 신용 기금(private credit fund), 보험사 투자 부문, 비즈니스 개발 회사(business development companies) 등으로 불리는 이들이다. 그런데 정식 규제 범위 밖에 존재하는 이들을 어떻게 관리하고 있을까?

최근 시장 매물로 나온 롯데카드가 인수 후보군인 금융지주사들로부터 외면받고 있다. 롯데카드의 건전성이 나날이 악화하는 가운데, 카드업 비중 확대가 오히려 '리스크'로 작용할 것이라는 인식이 금융지주사 사이에서 확산한 결과다.

지난해 전국 빈집이 13만 호를 훌쩍 웃돌면서 정부와 국회가 관련 문제 해결을 위해 빈집세, 빈집등록제 등 제도 도입을 검토하고 나섰다. 다만 지방 소멸이라는 구조적 배경 속에서 기존의 공공 주도 개발이 반복적으로 실패한 만큼 이제는 민간 자본의 참여를 유도하는 방식으로 정책 방향이 이동해야 한단 지적 또한 제기된다. 실제로 강원 홍천, 전남 고흥 등에선 세컨하우스 전용 단지가 조성되는 등 민간 활용 모델이 본격화하는 움직임을 보이고 있다.

아시아 시장에 투자하는 글로벌 투자자들이 중국을 떠나 일본으로 눈을 돌리고 있다. 중국 부동산 시장의 침체 상황이 장기화하는 가운데, 일본에서 부동산 호황 조짐이 관측되자 투자 수요가 대거 이동하기 시작한 것이다. 시장은 특히 중국 본토 부동산에 대규모 자금을 쏟아붓던 홍콩 투자자들의 '변심'에 초점을 맞추고 있다.

최대 2조원의 몸값으로 평가받는 SK플라즈마가 상장 주관사 선정 등 본격적인 기업공개(IPO) 절차에 돌입했다. 2021년 제3자배정 유상증자 당시 전략적투자자(SI)·재무적투자자(FI)에게 약속했던 '2026년 상장' 계획을 현실화하는 수순으로 풀이된다. 특히 이번 상장에서는 2대 주주인 사모펀드(PEF) 운용사 한앤컴퍼니가 상장 이후 구주 매출을 통해 투자금을 회수할 것으로 예상된다. 이에 시장에서는 한앤컴퍼니의 엑시트 규모가 IPO 흥행에 주요 변수로 작용할 것이란 분석이 나온다.

SK오션플랜트의 경영권 매각이 표류하고 있다. 대주주 SK에코플랜트는 현재 2대주주로 남아있는 창업자들의 지분까지 묶어서 팔고자 하는데, 이들의 눈높이가 워낙 높아 기업가치에 대한 입장 차를 좁히지 못하고 있기 때문이다. SK에코플랜트와 2대주주 사이에는 드래그얼롱(동반매각요구권)이나 태그얼롱(동반매각참여권)이 없다. SK 측이 2대주주 지분을 묶어서 함께 팔 권한이 없어, 이들이 매각하지 않겠다고 버틴다면 SK의 지분만 따로 팔아야만 하는 상황이다. 이 경우 지분율이 30%대에 불과해 인수 매력이 떨어진다.