유로 지역 인플레이션 예측 실패는 단일 모델 중심 통화정책의 한계를 드러내며 정책 판단의 토대를 재정비해야 한다는 요구를 키웠고, 여러 모형을 함께 활용해 불확실성을 중심에 두는 방식이 필수적 과제로 떠올랐다. 이러한 변화 속에서 금리 규칙과 중앙은행 운영 전반은 다중 모형 기반의 판단 체계로 전환될 가능성이 커지고 있다.

AI가 금융시장의 반응 속도를 초단위로 끌어올리면서 은행런 위험이 기존 대비 훨씬 빠르게 형성되고 있다. 감독체계가 민간 기술의 속도를 따라가지 못할 경우, AI 기반 자금이탈이 새로운 금융위기로 번질 수 있다는 경고가 강화되고 있다.

무역편익비율은 산업이 세계 복지에 얼마나 기여하는지를 계량적으로 보여주는 지표로, 공급망 충격이 국경 밖으로 어떻게 확산되는지 판단하는 기준이 된다. 각국이 고비율 산업의 기반을 유지하고 공급 다양성을 넓히면 글로벌 분절화가 남길 외부 손실을 줄이고 충격의 범위도 좁힐 수 있다.

2021~2022년 물가 급등은 공급 충격만으로 설명되지 않았으며, 소수 대기업의 동시적 가격 조정이 전체 인플레이션의 약 3분의 1을 움직인 핵심 요인으로 드러났다. 앞으로의 인플레이션 분석과 정책 설계는 거시 지표뿐 아니라 기업 단위 가격 결정 과정을 함께 읽어내는 새로운 기준이 필요하다.

국채시장에서 과도한 레버리지로 막대한 차익을 거두는 헤지펀드들에 대한 표적화된 규제가 필요하다는 경고의 메시지가 나왔다. 시장 불안을 키우는 요소로 현금-선물 차익거래를 지목한 이 같은 경고는 속칭 ‘베이시스 트레이드’의 급증과 맞물리면서 설득력을 얻는 모양새다. 이런 가운데 시장에서는 중국의 미국 국채 보유 축소 흐름까지 겹치면서 시장의 유동성 완충 능력이 저하될 것이란 우려 또한 걷잡을 수 없이 커지는 분위기다.

생명보험업계 2위 경쟁이 치열한 가운데, 오랜 시간 우위에 있던 한화생명이 경쟁사인 교보생명에게 추월을 허락하며 시장의 이목이 집중됐다. 순이익과 총자산 등에서 뚜렷한 약세가 나타나고, 새 회계 제도 도입을 기점으로 투자 및 보험 부문의 수익성 지표에서도 불리한 흐름이 이어지면서다. 이 같은 상황에서 한화생명은 투자 축 강화를 위해 이지스자산운용 인수전에 뛰어들며 체질 개선을 시도하고 나섰다. 

최근 정치권에서 사모펀드(PEF)와 관련된 규제 법안이 쏟아지고 있다. 홈플러스 사태와 같은 무리한 차입매수(LBO)에 따른 부작용이 생기자 국회가 칼을 빼든 것이다. 이에 업계에서는 PEF에 대한 고강도 규제가 밸류업 인센티브 약화, 국내 자본의 경쟁력 저하 등으로 연결될 수 있다고 우려하고 있다. 가뜩이나 최근 굵직한 국내 매물들을 외국계 PEF가 쓸어가는 상황에서 LBO라는 도구마저 잃게 되면 한국 자본시장과 기업금융이 수십 년간 키워온 성장 기반 자체가 후퇴할 수 있다는 지적이다.

2008년 미국 서브프라임 모기지 사태를 정확히 예측해 명성을 얻은 마이클 버리가 엔비디아의 풋옵션을 대거 매수했다. 최근 미국 증시를 휩쓸고 있는 AI(인공지능) 열풍에 대한 비판적 시각을 견지해 온 그가 재차 '거품 붕괴'에 베팅한 것이다. 다만 관련 업계는 AI 거품 우려는 성장 과도기의 진통일 뿐이며, AI의 장기 시장 잠재력은 여전히 건재하다는 주장을 펼치고 있다.

프랑스 재정 악화가 유로존 전반의 부채 전염 위험을 키우며 시장 불안을 빠르게 확산시키고 있다. 이 흐름을 막기 위해서는 ECB·ESM이 결합한 상시 백스톱을 마련해 핵심국의 충격이 교육·투자 기반까지 흔들리지 않도록 방어해야 한다.

희토류 수출 제한은 생산국의 성장 지표를 끌어올리지만, 지역별 고용·환경·안전 부담이 불균형하게 쌓이면서 산업 안팎의 격차를 키우고 있다. 비중국 공급 확대가 거세지는 가운데, 생산국의 성패는 가격 지렛대보다 내부 조정 능력이 이익과 비용을 얼마나 공정하게 나누느냐에 달려 있다.

미국의 연방 부채와 이자 지출이 급격히 늘면서 교육·연구 등 미래 투자가 구조적으로 압박받고 있다. 이 흐름이 지속되면 예산의 중심축이 과거 채무 상환으로 고착돼 인적 자본과 성장 기반이 장기적으로 약화될 위험이 커지고 있다.

미국 경제가 다시 두 갈래로 찢어지고 있다. 주가 상승과 인공지능(AI) 투자 붐이 경제 전반을 끌어올리는 듯 보이나, 내부를 들여다보면 ‘위쪽 K’와 ‘아래쪽 K’의 격차가 갈수록 벌어지고 있다. 고소득층은 임금과 자산이 함께 뛰며 소비를 확대하고 있지만, 저소득층은 물가·부채·연체 부담 속에서 한 해를 버티기에도 급급한 모습이다. 전문가들은 이를 두고 미국 경제의 복병이자 향후 경기 방향을 왜곡하는 숨은 균열이라고 진단한다.

홈플러스 인수전이 본입찰 ‘0’건을 기록하면서 사실상 멈춰 서게 됐다. 홈플러스 측은 여전히 정상화의 유일한 해법으로 매각을 제시하며 고용 및 협력사 안정 대책을 마련한다는 입장이지만, 시장의 냉담한 반응 속 현실화 가능성은 매우 희박하다는 평가가 나온다. 노동계를 중심으로 정부 개입의 필요성이 대두되는 가운데 사태의 향방을 둘러싼 불확실성은 갈수록 커지는 형국이다. 

금융당국이 상호금융권 공동대출 심사를 강화하는 방안을 추진한다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 위기 및 시장 침체 흐름이 본격화하며 공동대출을 악용하던 상호금융권의 재정 위기가 두드러진 탓이다. 이 밖에도 당국은 대손충당금 적립률 상향 유예를 중단하는 등 상호금융권을 향한 건전성 개선 압박을 꾸준히 가중하고 있다.

디지털 머니 시장이 달러 중심으로 재편되는 가운데, 유럽은 유로 스테이블코인을 통해 결제·교육·무역 분야에서 균형 있는 대안을 마련해야 하는 상황에 놓여 있다. MiCA 규제를 기반으로 유로 스테이블코인의 신뢰성과 활용 범위를 넓힌다면, 유럽은 차세대 국제 결제 질서에서 주도권을 확보할 수 있다.

최근 한국 임대주택 시장에서 글로벌 자본의 ‘발 빼기’ 움직임이 빠르게 확산하면서 그 배경에 이목이 쏠린다. 불과 몇 달 전까지만 해도 수도권 주요 지역의 기업형 임대 주택은 외국계 기관들의 핵심 투자처로 주목받았지만, 정부의 촘촘한 ‘규제 패키지’가 가동되면서 상황이 완전히 뒤집혔다. 신규 진입을 검토하던 기관들은 대부분 계획을 보류하거나 철회했고, 몇몇 자산 운용사는 시장 이탈까지 검토하는 상황이다.

지난 4주간 美 일자리 주당 평균 1만3,500개 줄어
"인플레보다 고용이 급하다" 금리인하 필요성 주장하는 연준 인사들
AI發 고용 쇼크, 통화 정책 조정만으로 해결할 수 있을까

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부동산 거품 붕괴로 부실 대출이 폭증한 가운데, 중국 은행들이 담보로 확보한 부동산 매각에 직접 나서고 있다. 현재 중국 부동산 시장은 1990년대 일본을 연상시키는 청산 지연의 덫에 빠진 상태다. 은행과 정부가 손실 확정을 피하기 위해 가격 붕괴를 늦추는 선택을 반복한 결과 거품이 꺼졌음에도 시장 정상화는 요원하기만 하다. 이에 중국 정부는 부실 청산을 앞당기고 가격 정상화에 따른 충격을 감수하는 방향으로 정책 전환에 나섰다. 단기적으로 가격 급락과 신용 경색이 불가피하나, 시장에서 부실을 빠르게 소화하지 못하면 일본식 장기 침체를 피하기 어렵다는 위기의식에 따른 것으로 분석된다.

스테이블코인이 글로벌 결제 체계의 중심축으로 부상하면서 그 대척점에 있는 비트코인의 확장성 한계 역시 점점 선명해지는 모양새다. 시장에서는 불법 자금 흐름이 비트코인에서 스테이블코인으로 이동한 통계가 확인되며 이러한 ‘끝물’ 논쟁에 무게를 실었고, 전 세계 주요국들은 일제히 스테이블코인 관련 규제를 정비하며 위험 요인 제거에 나섰다. 이러한 조치는 일정 수준의 안정성이 담보되면 결제·정산 구조가 스테이블코인 기반으로 재편될 수 있다는 가능성을 제도적으로 열어두는 흐름으로 읽힌다. 

금융감독원이 홈플러스 사태와 관련해 MBK파트너스에 초유의 중징계를 통보하자 사모펀드(PEF)업계가 들썩이고 있다. MBK가 홈플러스가 발행한 상환전환우선주(RCPS) 조건을 변경해 출자자(LP)의 이익을 침해하는 불건전 영업 행위를 했다는 게 중징계의 핵심적인 이유지만, 홈플러스 재무구조 개선을 목적으로 RCPS를 부채에서 자본으로 전환하기 위해 내린 MBK의 결정을 LP 이익 침해로 보긴 어렵다는 의견이 우세하다. 더욱이 이번 제재가 선례로 굳어질 경우 큰손들의 이탈, 글로벌 LP의 투자 냉각, 한국 자본시장 신뢰 훼손 등이 연쇄적으로 이어지는 장기적 파장이 불가피하다는 점에서 우려가 커진다.