ASML·AMAT 등 中 매출 감소로 실적 부진
美 당국·정치권 압박에 공급망에서 中 삭제
트럼프 집권 앞두고 반도체 장비 시장 한파

미국 정부의 대중국 수출 규제로 중국 매출이 급감하면서 글로벌 반도체 장비 업체들이 시장 예상치를 한참 밑도는 실적 전망치를 내놨다. 트럼프 2기 행정부 출범을 우려해 올해 상반기 반도체 장비를 사들이던 중국 반도체 기업들이 하반기 들어 주문량을 조절함에 따라 매출이 감소한 것으로 분석된다. 업계에서는 향후 트럼프 행정부가 더 강력한 제재에 나설 경우 반도체 산업 전반으로 여파가 확산할 것이란 우려가 나온다.

ASML·AMAT·도쿄일렉트론, 내년 실적 부진 전망

17일 반도체 업계에 따르면 미국의 반도체 장비기업 어플라이드머티어리얼즈(AMAT)는 2024 회계연도 4분기 매출은 전년 동기 대비 70억5,000만 달러(약 9조8,300억원) 증가했다. 이는 런던증권거래소가 집계한 컨센서스 69억5,000만 달러를 소폭 웃도는 수치다. 하지만 이날 AMAT가 내놓은 내년 1분기 매출 전망치는 71억5,000만 달러(±4억 달러)로 앞서 컨센서스 72억2,000만 달러에 못 미쳤다. 내년 가이던스가 전망치를 밑돌면서 이날 정규장에서 1.76% 오른 186달러로 거래를 마친 AMAT의 주가는 실적 공개 후 시간 외 거래에서 6% 가까이 급락했다.

네덜란드의 반도체 장비기업 ASML 역시 올해 3분기 주문량이 26억 유로(약 3조8,500억원)로 블룸버그가 집계한 시장 예상치 평균 53억9,000만 유로(약 7조9,700억원)의 절반에도 못 미친 것으로 나타났다. 설상가상으로 2025년 순매출에 대한 회사 측 전망치도 300억~350억 유로에 그치면서 컨센서스(358억 유로)와 차이를 보였다. 로저 다센 ASML 최고재무책임자(CFO)는 "미국 정부의 반도체 장비 수출 제한 조치가 실적 부진의 요인 중 하나"라며 "내년 중국 매출이 감소할 것으로 예상한다"고 말했다.

실제로 중국산 첨단 칩과 반도체 장비에 대한 미국 정부의 수출 규제가 강화할 것이란 불확실성이 고조되면서 반도체 장비 시장의 수요가 요동치고 있다. 일례로 ASML의 경우 지난해 매출의 29%가 중국에서 나왔다. 올해는 1~3분기 중국 매출 비중이 47~49%까지 올랐는데, 이는 중국에 수출된 심자외선(DUV) 장비의 유지보수가 막힐 것이라는 보도가 나온 이후 중국 업체들이 주문을 늘렸기 때문으로 풀이된다. 하지만 내년 중국 매출 비중은 20% 수준까지 떨어질 것으로 ASML은 예상했다.

세계 4위 반도체 장비기업 도쿄일렉트론 역시 중국 시장 매출 비중이 큰 폭으로 감소했다. 회사 측은 올해 3분기 중국 매출 비중은 41%를 기록했지만 향후 이 수치가 30%대 초반까지 떨어질 것이란 전망을 내놨다. 같은 기간 중국 시장 매출액도 2,339억 엔(약 2조1,000억원)으로 직전 분기(2,770억 엔) 대비 15%가량 줄었다. 가와모토 히로시 도쿄일렉트론 수석 부사장은 "중국에 대한 미국의 수출 규제 강화 등 상상할 수 있는 모든 리스크를 고려하고 있다"고 말했다.

美, 中 기업과 협력하는 자국 기업에 대한 통제 강화

일각에서는 미국의 대중 반도체 제재가 예상보다 빠르고 강하게 이뤄지고 있다는 진단이 나온다. 주요 외신에 따르면 최근 미 공화당과 민주당 의원들은 ASML, AMAT, 도쿄일렉트론 등 글로벌 반도체 장비 업체들에 중국 사업과 관련한 정보를 요구하는 서한을 보냈다. 그러면서 "중국은 미국, 한국, 대만을 합친 것보다 많은 반도체 장비를 구매하고 있다"며 "이는 미국의 대중(對中) 제재 효과를 떨어뜨려 이웃 국가에 위협이 될 것"이라는 의견을 전달했다.

공급망 내 중국 기업과 협력하는 자국 기업에 대한 통제도 강화하고 있다. 지난해 미 상무부는 자국의 반도체 장비 제조업체가 중국 공급업체에 기술 세부 사항과 계획을 공유하려면 라이선스를 취득하도록 하는 규정을 도입했다. 올여름부터는 중국 밖 공급업체도 모회사가 중국에 있으면 해당 규정을 적용한다고 못 박았다. 다만 이에 대한 유예 조치로 반도체 장비 제조업체에는 내년까지 현재 공급업체를 유지할 수 있는 임시 라이선스를 부여했다.

이에 AMAT는 지난달 4일 자사 공급업체들에 '중국산 부품을 대체하지 않으면 공급업체 지위를 잃을 수 있다'는 내용의 경고문을 발송했다. 해당 공급업체들은 투자자 주주 명단에도 중국인이 있어서는 안 된다는 통보를 받은 것으로 전해졌다. 블룸버그에 따르면 AMAT는 약 70개 공급업체 중 반도체 재료회사인 장쑤요커기술, 석영 가공 기업인 장쑤퍼시픽쿼츠, 정밀기계제조업체인 쿤산킹라이하이제닉머티리얼 등에서 직접 부품·장비를 공급받고 있다. 2차 벤더 이하로 내려가면 공급망에 포함된 중국 기업이 수십 개가 넘는다.

당국의 압박 속에 AMAT는 최근까지 대중국 수출 통제 조치를 위반했다는 혐의로 사법당국의 조사를 받아야 했다. 지난해 11월에는 상무부가, 지난 5월에는 매사추세츠주 지방검찰과 증권거래위원회(SEC)가 AMAT를 소환했다. 한국을 거쳐 중국 반도체 제조사 SMIC에 제조 장비를 수출했다는 혐의다. 이러한 분위기 속에 AMAT와 함께 세계 3대 반도체 장비 제조사로 꼽히는 램리서치, 반도체 처리시스템 개발사 비코 역시 공급업체에 새로운 중국산 부품 사용을 중단하고 내년 말까지 중국 공급업체와의 관계를 끊으라는 지침을 서면으로 보냈다.

트럼프 행정부 출범에 美 보조금 축소·철회 우려도

문제는 트럼프 2기 행정부 출범으로 향후 반도체 산업의 전망이 더욱 어두워졌다는 것이다. 트럼프 당선인은 중국을 '적'으로 규정하며 경제적 대결과 탈동조화(디커플링)를 주장해 왔다. 반도체 등 첨단 기술을 중심으로 중국을 압박한 조 바이든 대통령과 달리 트럼프 당선인은 중국의 최혜국 지위를 박탈하고 필수 재화의 중국산 수입을 단계적으로 중단하는 등의 광범위한 분야에 걸친 규제 강화와 고관세를 공약으로 내세웠다. 지난해 발표한 '어젠다 47'에서는 중국 수입품에 대한 관세를 60%로 올리고 전체 수입품에 20%의 관세를 물리겠다고 밝히기도 했다.

이처럼 반도체 장비 부문을 넘어 반도체 산업 전반으로 불확실성이 확대되면서 국내 반도체 기업들도 대응 마련에 고심하고 있다. 지난달 25일 트럼프 당선인은 미국의 한 유명 유튜브 채널에서 진행된 인터뷰에서 반도체과학법(CHIPS·칩스법)을 "정말 나쁜 거래"라고 비판하면서 "관세를 높게 매기면 부유한 회사들이 자발적으로 미국에 반도체 공장을 세울 것"이라고 강조했다. 반도체 생산시설 유치를 위해 칩스법에 따라 보조금을 지급해 온 바이든 행정부와 달리 관세를 수단으로 쓰겠다는 것이다.

이에 업계에서는 바이든 행정부가 칩스법을 통해 약속한 각종 보조금이 축소될 것을 우려하고 있다. 삼성전자는 2026년 가동을 목표로 텍사스주 테일러에 170억 달러(약 23조6,400억원)를 들여 반도체 파운드리 공장을 짓고 있다. 바이든 정부는 총 64억 달러(약 8조9,000억원)의 보조금을 지급하기로 약속한 상태다. SK하이닉스도 인디애나주에 후공정 생산기지를 건설하는 데 38억7,000만 달러를 투자하기로 했다. 이런 상황에서 트럼프 행정부가 칩스법을 폐기하거나 보조금 규모를 축소한다면 미국 공장 건설은 차질을 빚을 수밖에 없다.

다만 트럼프 2기 정부가 실제로 보조금을 폐지할 수 있을지는 미지수다. 칩스법이 사실상 트럼프 1기 정부에서부터 추진됐다는 점을 고려하면 아예 뒤엎지는 않을 것이라는 전망이 우세하다. 게다가 해당 법으로 가장 큰 수혜를 입은 기업은 85억 달러(약 11조8,200억원)를 받기로 한 인텔을 포함한 자국 기업들인 점도 고려하지 않을 수 없다. 만약 자국 기업들이 예정된 칩스법 보조금을 완전히 받지 못할 경우 기업도 상당한 피해를 보는 데다 투자 유인도 줄어들기 때문에 이 같은 요인을 감안할 것이란 예상이다.

국내 반도체 기업들, 대중국 규제 속 반사이익 전망

관세 인상도 우려를 키우는 요인이다. 최근 1년간 인공지능(AI) 붐 덕분에 미국 빅테크 업계에서 한국산 고성능 메모리의 몸값이 높아지면서 대미 반도체 수출액이 많이 증가했고 이는 트럼프 당선인이 경계하는 '미국 무역수지 적자'에 적지 않은 기여를 하고 있다. 현재 한국 반도체 제품은 한·미 자유무역협정(FTA)에 따라 관세가 면제되지만 향후 트럼프 정부에서는 국가안보나 불공정 무역을 이유로 관세를 부과할 수 있도록 한 미국 '무역확장법 232조·301조'를 적용할 가능성이 있다.

이 같은 중국 반도체 산업에 대한 견제는 국내 반도체 기업에 양날의 검으로 작용할 가능성이 높다. 특히 반도체 수출이 영향을 받을 것으로 보인다. 삼성전자는 전체 낸드 생산량의 28%를, SK하이닉스는 전체 D램의 40%를 중국에서 생산한다. 이들 제품이 중국산으로 분류돼 미국 수출 시 관세 폭탄을 맞을 수 있다는 뜻이다. 반면 중국 견제에 따른 반사이익도 기대된다. 중국 경쟁사가 주춤하는 사이 국내 기업이 반 박자 정도 앞서 나갈 수 있는 여지를 확보할 수 있기 때문이다.

이런 가운데 국내 반도체 기업들은 인프라 확장보다는 기술력 확보로 대응한다는 전략이다. 최근 초심으로 돌아가 기술력 확보에 주력하겠다는 입장을 밝힌 삼성전자의 행보도 같은 맥락으로 해석할 수 있다. 3분기 실적 부진을 기록한 삼성전자는 AI 반도체인 5세대 고대역폭메모리(HBM)인 HBM3E 8·12단 제품의 고객사 납품 지연을 비롯해 파운드리, 스마트폰, PC 등 시장 수요마저 불안하다는 평가를 받고 있다. 이에 지난달 3분기 실적 발표 당일 반도체 수장인 전영현 부회장은 주주들에게 보낸 사과문을 통해 반도체 사업의 위기 극복 전략으로 '기술 혁신'을 강조한 바 있다.

이수페타시스, 5,500억원 유상증자 추진
이차전지 기업 제이오 인수 강행 예정
"제이오 인수 통한 사업 다각화 유효한가"

이수페타시스가 대규모 유상증자를 단행한다. 조달한 자금은 생산 시설 투자 및 사업 다각화에 투입될 예정이다. 이번 유상증자를 기점으로 이수페타시스의 제이오 인수 움직임이 본격화한 가운데, 증권가는 양사의 사업 시너지에 대한 의구심을 감추지 못하고 있다.

이수페타시스, 유상증자 단행

18일 관련 업계에 따르면 이수페타시스는 지난 8일 시설 투자 및 사업 다각화를 목적으로 5,498억원 규모의 유상증자를 추진한다고 공시했다. 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 청약 및 증자대금 납입은 2025년 2월 중으로 이뤄진다. 이수페타시스는 증자대금 일부(2,500억원)와 자체 보유 재원(1,500억원)을 활용해 2025년 대구 1~4공장을 증설(800억원, 1차 증설)한다. 이후 2026~2028년에 걸쳐 대구 5공장(3,200억원, 2차 증설)을 신설할 계획이다.

유상증자를 통해 조달한 자금은 이차전지 소재 기업인 제이오 인수(2,998억원)에도 사용된다. 이수페타시스의 제이오 인수는 주식 및 출자증권을 양수하는 방식으로 진행된다. 이수페타시스는 우선 내년 3월 7일 기존 최대주주 강득주 대표이사의 지분 575만 주를 1,581억원에 매수하고, 동시에 제3자 배정 유상증자에 참여해 신주 546만 주를 997억원에 취득할 예정이다. 이에 더해 제이오가 발행하는 420억원 규모의 전환사채(CB)도 인수한다. CB 전환에 따라 발행될 수 있는 신주 수량(215만 주)를 감안하면 최종적으로 이수페타시스가 확보하는 제이오 주식은 1,336만 주(지분율 33.3%) 수준일 것으로 전망된다.

증권가, 우려 제기

증권가는 이수페타시스의 제이오 인수 결정에 대한 의문을 지우지 못하고 있다. 메리츠증권은 이수페타시스의 목표주가를 5만4,000원에서 3만2,000원으로 하향 조정하고, 투자 의견도 '매수'에서 '유지'로 낮춰 잡았다. 양승수 메리츠증권 연구원은 "이수페타시스의 주주는 AI 기반 MLB 기판의 고성장을 공유하기 위한 투자자지 이차전지 투자자가 아니다"라며 "경영권 인수의 대외적인 이유로 사업 다각화를 언급하고 있으나, 주주배정 유상증자를 통해 진행하는 만큼 투자자들의 공감이 필요하다"고 짚었다.

이어 "전기차의 미래 성장성에 대해 의심하는 투자자는 없다"면서도 "현재 캐즘(일시적 수요 둔화)으로 인해 성장세가 둔화하는 가운데 제이오의 주요 고객사가 장기 공급 계약을 취소하는 등 어려운 상황이 지속되고 있다"고 지적했다. 실제로 제이오는 올해 들어 종전 대비 부진한 영업실적을 보이고 있다. 올 3분기 누적 기준 영업이익은 9억원을 기록했다. 전년 동기 대비 90% 감소한 규모다. 같은 기간 매출은 17.9% 감소한 681억원으로 집계됐다.

다른 증권사 역시 이수페타시스의 움직임에 대한 우려를 드러내고 있다. 박희철 흥국증권 연구원은 "이번 유상증자로 인해 (이수페타시스는) 당장 EPS(Earnings Per Share, 주당순이익)의 희석은 물론이며, 목표주가 훼손이 불가피하다"며 "제이오 인수를 통한 이차전지 소재로의 사업 다각화에 따른 효과가 유효할지는 중장기적으로 지켜볼 필요성이 있다"고 짚었다.

일각서는 정보 유출 의혹도

한편 일각에서는 이수페타시스가 대규모 유상증자 결정을 공시하기 전 일부 기관에 정보가 유출됐을 것이라는 지적이 나온다. 이수페타시스의 주가가 유상증자 발표 전부터 기관의 매도세로 이미 하락세를 탔기 때문이다. 이수페타시스의 주가는 지난달 24일부터 이달 6일까지 10거래일 연속 하락(하락률 32.2%)했다.

해당 기간 기관은 이수페타시스 주식 1,007억원을 처분하며 집중 매도에 나섰다. 같은 기간 코스피의 주가 하락률은 1.38%였다. 특별한 악재가 없는 상황인데도 기관이 이수페타시스 주식을 투매하자, 업계 일각에서는 미공개 정보를 이용한 선행매매 의혹이 제기되기 시작했다. 실제 유상증자 공시가 발표되기 전인 지난 4일 일부 언론에서는 이수페타시스의 인수합병(M&A)과 관련한 보도가 나온 바 있다.

이에 이수페타시스는 같은 날 한 차례 해명 공시를 내고 인수 사실이 ‘미확정'이라고 일축했으나, 이후 나흘 만에 제이오 인수 사실을 공식화했다. 이수페타시스 측은 "공시된 내용 외에는 언급할 사안이 없다"는 입장이다.

덩치 불리는 주요 IT 기업 노조, 과반노조 지위 코앞에
과반노조 등극 시 노사 협력 필요성 커져
"구조조정 속도 내야 하는데" IT 기업 난색

소위 '노조 불모지'로 불렸던 정보통신(IT) 업계에 변화의 바람이 불어닥쳤다. IT업계 핵심 기업인 카카오에서 노사관계를 주도할 수 있는 '과반노조'가 탄생할 것으로 전망되면서다. IT업계 전반에서 노조의 영향력이 확대되는 가운데, 시장에서는 경영난을 겪고 있는 IT 기업들이 노사 갈등으로 인해 위기에 내몰릴 수 있다는 우려가 나온다.

카카오·네이버 '과반노조' 탄생 목전

18일 노동계에 따르면 민주노총 전국화학섬유식품산업노동조합(화섬식품노조) 카카오지회(크루유니언)는 이달 내로 사측과 과반노조 여부를 확인하기 위한 세부 절차를 확정할 예정이다. 카카오 본사 전체 직원 수는 지난해 6월 반기 보고서 기준 3,603명이며, 크루 유니언이 밝힌 조합원 수는 약 1,900명 수준이다.

크루유니언이 현시점 과반노조로 분류되지 않는 이유는 전체 직원을 집계하는 '기준'이 수립되지 않았기 때문이다. 조합원 수가 전체 직원 중 과반에 해당하는지 확인하기 위해서는 비교 대상이 되는 '모수'를 확정해야 한다. 카카오 노사는 이달 안에 모수 집계 기준과 관련한 협의를 마칠 전망이다. 시장에서는 전체 직원 산정이 마무리되면 크루유니언은 설립된 지 약 6년 1개월 만에 과반노조로 올라설 가능성이 높다고 본다.

화섬식품노조 네이버지회(공동성명)도 과반노조 지위 확보를 코앞에 두고 있는 것으로 알려져 있다. 공동성명은 지난달 30일 노조 소식지를 통해 과반노조 달성이 임박했다고 밝힌 데 이어 이달 1일에도 "이제 6n명만 더 가입하면 과반이 된다"고 알렸다. 다만 현재 네이버와 공동성명 사이에 큰 갈등 요인은 없는 상태다.

과반노조의 영향력

과반노조로 등극한 노조는 일반 노조 대비 막강한 영향력을 손에 쥐게 된다. 과반노조는 기업이 경영상 판단에 따라 추진해 왔던 사안에 제동을 걸 수 있기 때문이다. 노사 협력이 경영상 필수 요건으로 떠오르는 셈이다. 우선 취업규칙 변경 과정이 달라지게 된다. 기업은 근로기준법에 따라 취업규칙을 변경할 때 과반노조 의견을 의무적으로 청취해야 한다. 특히 취업규칙을 근로자에게 불리한 내용으로 변경할 땐 노조 동의가 반드시 있어야 한다.

이에 더해 과반노조는 노사협의회 근로자위원을 지명할 독점적 권한을 가지며, 통상적인 임금·단체교섭 외에도 1년간 최소 4회의 노사 협의회를 통해 회사와 주요 현안을 논의할 수 있게 된다. 근로자참여법에 따라 노사협의회에선 △생산성 향상 △성과 배분 △고충 처리 △인사·노무 제도 개선 △작업·휴게 시간 △복지 증진 등을 논의할 수 있다.

과반노조가 있는 기업은 경영상 해고를 단행할 때도 노조와 반드시 협의해야 한다. 근로기준법이 경영상 해고 과정에서 과반노조와 성실하게 협의할 것을 규정하고 있어서다. 탄력근로제·선택근로제, 유급휴일 대체, 보상 휴가 등을 도입·운영할 때도 과반노조와 서면 합의를 이뤄야 한다. 아울러 사내 안전·보건 관련 주요 사안을 심의·의결하는 '산업안전보건위원회' 근로자위원도 과반노조가 지명한다.

IT 기업 구조조정 발목 잡힐까

IT업계 내 노조의 입김이 점차 강력해지는 가운데, 시장에서는 IT 기업들이 노사 갈등으로 인해 위기에 몰릴 수 있다는 분석이 나온다. 업황 악화로 인한 경영난이 이어지며 다수의 IT 기업이 구조조정에 속도를 내고 있기 때문이다. 일례로 티맥스그룹의 인공지능(AI)과 클라우드를 담당하는 티맥스A&C는 지난 9월 비상경영 체제에 돌입하고 전 직원 1,200여 명을 대상으로 권고사직을 진행했다. 지난달에는 직원들에게 10월 급여는 물론 성과급 지급이 어려울 수 있다고 전하기도 했다. 티맥스A&C는 지난 9월에 이어 두 달째 급여 지급에 차질을 빚고 있다.

카카오는 비핵심 사업을 중심으로 통폐합 작업을 진행 중이다. 카카오게임즈의 자회사 카카오VX는 스크린 골프 장비, 골프장 예약 플랫폼 등을 제외한 대부분 비주력 사업을 점진적으로 정리할 예정이다. 카카오VX는 연내 사업 철수가 예고된 부서 직원들을 대상으로 희망퇴직 신청을 받고 있으며, 이에 불응하는 직원을 대상으로 자택 대기 발령 조치를 취할 것으로 전해진다. 앞서 지난해에는 희망퇴직을 통해 100명가량의 직원이 카카오VX를 떠났다.

엔씨소프트 역시 기업 체질 개선에 나섰다. 엔씨소프트는 올해 연말까지 본사 인력을 4,000명대 중반(지난해 12월 기준 5,023명)까지 줄이겠다는 계획이다. 이를 위해 지난달 1일 품질보증(QA) 부서 엔씨QA와 경영 전사자원관리 프로그램(ERP)을 개발하는 엔씨IDS 등 2개의 분사 법인을 출범시켰고, 같은 달 21일에는 게임 개발 스튜디오 3개, AI 기술 전문 기업 1개 등 4개의 비상장 법인을 물적분할을 통해 신설하겠다고 밝혔다. 엔씨소프트는 신설 법인 설립과 함께 조직 개편을 추진하고, 조직 개편 후 인력 재배치와 희망퇴직 프로그램을 시행할 예정이다.

넷째 알렉상드르, 모엣헤네시 부사장 임명
모엣헤네시 3분기 누적 매출, 전년 동기 대비 8%↓
지갑 닫은 中 소비자들, 명품 매출 최대 22% 감소 전망

프랑스에 본사를 둔 명품 그룹 루이뷔통모엣헤네시(LVMH)가 베르나르 아르노(Bernard Arnault) 회장의 자녀들을 중심으로 경영진 재편에 돌입했다. 아르노 회장의 셋째 아들 알렉상드르 아르노가 지난 4월 이사회에 합류한 데 이어 와인 및 주류 부문 부사장으로 승진하면서다. 시장에서는 LVMH의 실적 개선 여부를 눈여겨보는 동시에, 향후 펼쳐질 후계자 구도에도 관심을 기울이고 있다.

새얼굴 새출발 모엣헤네시

17일(현지 시각) 영국 파이낸셜타임스(FT) 등 외신에 따르면 LVMH는 지난 14일 주얼리 브랜드 티파니앤코의 커뮤니케이션 총괄직을 맡고 있던 알렉상드르 아르노를 그룹 정체성의 한 축인 와인 및 주류 부문 모엣헤네시(Moët Hennessy) 부사장으로 임명했다. 알렉상드르 부사장은 LVMH가 지난 2021년 티파니앤코를 인수하기 전까지 여행용 가방 브랜드 리모와를 이끈 바 있다. 알렉상드르의 모엣헤네시 정식 합류는 내년 2월로, 그는 트럼프 2기 행정부 출범과 함께 그룹의 중심 사업을 되살려야 하는 임무를 맡게 됐다.

알렉상드르 외에도 모엣헤네시를 중심으로 한 그룹 내 대대적인 인사이동이 이뤄졌다. 장자크 귀오니 LVMH 그룹 최고 재무책임자(CFO)는 모엣헤네시의 최고경영자(CEO)로 자리를 옮겼다. 새로운 LVMH CFO에는 세실 카바니스 티케오캐피탈 부대표가 임명됐다. LVMH 그룹 내 두 번째로 큰 브랜드인 크리스챤 디올의 전무이사 샤를 들라팔므는 모엣헤네시 산하 코냑 브랜드 헤네시의 CEO 직함을 얻었다.

업계에서는 이번 인사 이동의 배경으로 모엣헤네시의 부진한 성적을 지목한다. LVMH의 올해 3분기 글로벌 매출은 190억7,600만 유로(약 28조원)로, 전년 동기 대비 3%가량 감소했다. 특히 와인 및 주류 부문인 모엣헤네시의 올해 첫 9개월간 누적 매출은 8% 감소해 전 사업 부문에서 가장 큰 감소 폭을 나타냈다. 이번 인사 개편이 모엣헤네시에 집중된 이유도 여기에 있다.

새로운 LVMH 회장 탄생 임박?

또 다른 해석은 이번 인사이동이 LVMH 그룹 세대교체의 일환이라는 시각이다. 아르노 회장이 지난해 초부터 자녀들을 핵심 직위에 배치하는 등 그들의 그룹 내 위치를 꾸준히 상향 조정해 왔다는 게 근거다. 실제 아르노 회장 슬하의 4남 1녀는 현재 대부분 LVMH에서 핵심적인 역할을 맡고 있다. 맏딸 델핀은 크리스챤디올 CEO를, 둘째이자 장남인 앙투안은 그룹의 커뮤니케이션 및 이미지·환경 책임자이자 LVMH 가족 지주 회사인 크리스챤디올SE의 CEO를 맡고 있다.

국내에서 아이돌그룹 블랙핑크 멤버 리사의 열애설 상대로 유명한 넷째 프레데릭은 지난 1월 위블로, 제니스, 태그호이어 등 시계 브랜드를 총괄하는 LVMH 시계 부문 CEO로 승진했다. 이어 6월에는 LVMH 지주회사인 피낭시에르 아가슈의 전무가 됐다. 막내 장은 루이뷔통 시계 사업부의 마케팅과 제품 개발을 이끌고 있다. 모엣헤네시의 부사장이 된 알렉상드르를 포함해 이들 5남매는 막내인 장을 제외하고 모두 LVMH 이사회의 일원이다. 아르노 회장의 승계 작업이 속도를 내고 있다는 분석이 나오는 것도 이 때문이다.

아르노 회장은 지금까지 자신의 후계자로 누구를 염두에 뒀는지 공식 언급하지 않았다. 업계에서는 그간 맏딸 델핀이 후계자가 될 것이라는 전망이 우세했지만, 올해 들어 다른 자녀들도 그룹 내 고위직에 오르면서 후계자 구도의 향방을 알 수 없게 됐다. 이번 인사를 두고 월스트리트저널(WSJ)은 “LVMH의 리더십 교체는 아르노 회장이 언젠가 자신의 자녀들에게 그룹을 물려주기 위해 진행하는 전반적인 세대교체 과정”이라고 평가했다. 1949년 3월생인 아르노 회장은 지난 2022년 회장의 연령 제한을 75세에서 80세로 높여 회장에 재임할 수 있는 시간을 벌었는데, 회장직에서 내려와야 할 시간은 이제 5년도 채 남지 않았다.

올해 글로벌 명품 시장, 전년比 2% 감소할 것

반면 시장에서는 LVMH의 이례적인 매출 감소를 주목하는 모양새다. LVMH의 글로벌 매출이 역성장을 기록한 것은 코로나19 팬데믹 이후 처음이기 때문이다. LVMH는 그룹 내 주력 브랜드인 루이뷔통과 디올, 셀린느의 3분기 매출 감소가 그룹 전체의 매출 성적표에 영향을 미쳤다고 분석했다. 이들 세 브랜드는 작년에만 862억 유로(약 126조원) 상당의 매출을 올리는 등 LVMH 글로벌 매출의 대부분을 차지하고 있었으나 올 3분기 이들 브랜드의 매출은 5% 이상 감소했다는 게 LVMH의 설명이다.

이같은 실적 부진은 비단 LVMH에 국한되지 않는다. 글로벌 명품 시장은 지난 2008년 금융위기 이후 처음으로 축소되고 있다. 컨설팅업체 베인앤드컴퍼니(베인)에 따르면 올해 전 세계 명품 시장 규모는 전년 대비 2% 감소한 3,630억 유로(약 538조원)로 관측된다. 이에 따라 명품 기업들의 순익 또한 2%가량 줄어들 것이라는 게 베인의 분석이다.

베인은 일본의 지속적 강세와 남유럽의 견고성, 미국의 점진적 개선 추세와 함께 중국의 빠른 둔화 및 한국의 어려운 상황 등이 명품 시장의 위축을 불러왔다고 진단했다. 특히 중국에서는 20~22%의 매출 감소를 예상했다. 부동산 위기에 직면한 중국 부유층이 저축을 늘리고, 지난 10년간 주요 럭셔리 산업의 주요 소비자였던 중산층과 젊은 층이 실업에 대한 두려움으로 소비를 줄이고 있다는 설명이다. 베인은 “중국 본토는 급격한 성장 둔화를 경험하고 있다”며 “소비자들의 신뢰도 저하로 내수 소비가 줄어들면서 역성장을 거듭하고 있다”고 말했다.